סיכום שבועי* של נכסי תעשיית קרנות הנאמנות

מיטב דש

ברקע: מגמה שלילית בשוקי המניות וירידות שערים באגרות החוב

קרנות אג"ח מדינה: קבוצת הקרנות המסורתיות היחידה שהצליחה לשמור על גיוס חיובי הנאמד בכ-65 מיליון ₪.
קרנות אג"ח כללי: שהיו המגייסות הגדולות במהלך השנה האחרונה, פדו, לראשונה מאד חודש יוני 2016, סכום גדול מאוד של כ-830 מיליון ₪.

הקרנות המנייתיות: (כולל הגמישות) אשר רק בסיום החודש הקודם ניפצו את שיא הגיוסים בעשר השנים האחרונות, פדו סכום גדול של כ-635 מיליון ₪.
קרנות אג"ח חברות: גם הן משנות מגמה ופודות (כ-210 מיליון ₪).

שבוע המסחר* החולף נסגר בירידות שערים חדות בשוקי המניות המקומיים והגלובליים. אגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות סיכמו את השבוע גם כן במגמה שלילית עמוקה. זאת, ברקע חששות המשקיעים לקצב העלאות ריבית גבוה מהצפוי, דבר אשר גרם לעלייה חדה בתשואות לפדיון בשוקי האג"ח ולמימוש חזק בשוקי המניות תוך קפיצה במדד הפחד (ה-VIX). בעקבות הירידות החדות בשווקים, לראשונה מאז חודש דצמבר 16, הקרנות המסורתיות פדו מתחילת החודש (6 ימי מסחר) סכום שהסתכם בכ-1.78 מיליארד ₪. הקטגוריות הפודות ביותר היו אג"ח כללי (830 מ' ₪) והקרנות המנייתיות1 (כ-635 מ' ₪). תעשיית קרנות הנאמנות כולה רשמה בשבוע החולף פדיונות של כ-1.69 מיליארד ₪, הנחלקים לפדיונות של כ-1.605 מיליארד ₪ בקרנות המנוהלות, כ-175 מיליון ₪ בקרנות המחקות, ולגיוס של 90 מיליון ₪ בקרנות הכספיות. כך, עפ"י אומדנים והערכות שבוצעו ע"י כלכלני מיטב דש.

מגמה שלילית חריפה במדדי המניות: מדדי ת"א 35 ות"א 125 רשמו תשואה שלילית של עד כ-4.75%, ומדד ת"א 90 ירד ב-5.65%. בעקבות המגמה השלילית, הקרנות המנייתיות1 שרק בסיום החודש הקודם ניפצו את שיא הגיוסים בעשר השנים האחרונות, פדו סכום גדול של כ-635 מיליון ₪, הנחלקים לפדיונות של כ-90 מיליון ₪ בקרנות הגמישות, כ-305 מיליון ₪ בקרנות מניות בארץ וכ-240 מיליון ₪ בקרנות מניות בחו"ל.

קרנות אג"ח כללי, בדגש על קרנות מעורבות עם חשיפה מנייתית1 כגון קרנות 10/90, 20/80, שהיו קבוצת הקרנות המגייסות הגדולות במהלך השנה האחרונה, פדו השבוע, לראשונה מאז חודש יוני 2016 סכום גדול מאוד של כ-830 מיליון ₪. בכך הן עברו מראש טבלת הקרנות המגייסות לראשות המפוקפקת של טבלת הקרנות הפודה ביותר מבין הקרנות המסורתיות.

אגרות החוב הקונצרניות סיכמו את השבוע במגמה שלילית עמוקה: מדדי התל-בונד 20,40,60 רשמו השבוע תשואה שלילית של עד 1%. בעקבות המגמה השלילית, קרנות אג"ח קונצרני, שהיו במומנטום חיובי מסוף חודש ספטמבר 2016, משנות מגמה ועוברות לפדיונות, הנאמדים בכ-210 מיליון ₪. 60 מיליון ₪ מתוכם בקרנות המחקות.

אגרות החוב הממשלתיות אף הן במגמה שלילית חדה: מדד ממשלתי כללי רשם בשבוע החולף ירידה של 0.85%. למרות ירידות השערים, קרנות אג"ח מדינה נשארו קבוצת הקרנות המסורתיות היחידה שהצליחה לשמור על גיוס חיובי, אשר נאמד בכ-65 מיליון ₪.

מגמה מעורבת באפיק השקלי – הקרנות הכספיות גייסו השבוע סכום של כ-90 מיליון ₪ על רקע החששות של המשקיעים מהירידות החדות בשווקים. לעומתן, הקרנות השקליות ממשיכות לפדות גם השבוע, סכום הנאמד בכ-120 מיליון ₪. זאת, למרות שהמשקיעים ברחו מן השווקים וחיפשו חוף מבטחים בקרנות אג"ח מדינה ובקרנות הכספיות.

קרנות אג"ח חו"ל רשמו פדיונות קלים של כ-15 מיליון ₪, כאשר כל הסכום נפדה מהקרנות המנוהלות.

תעשיית הקרנות מנהלת נכון ליום 08.02.18 כ-244.2 מיליארד ₪. הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות כ-229.2 מיליארד ₪ והקרנות הכספיות מנהלות כ-15 מיליארד ₪.