תגובת בתי ההשקעות "הלמן-אלדובי" ו"יצירות" לעליית מדד המחירים לצרכן

תגובתו של אילן ארצי, מנהל השקעות ראשי בבית ההשקעות הלמן-אלדובי לפרסום המדד
מדד צפוי, שיאפשר הפוגה לבנק ישראל לבחון בנחת את הצעדים הבאים הנדרשים. גם מדד אפריל צפוי להיות חיובי, מה שככל הנראה יוביל לשיפור ועליה בסביבת האינפלציה לרמה חיובית של 0.5%-1.0%. מדד מרץ הושפע לחיוב בעיקר מחג הפסח שחל מוקדם השנה ומעלייה במחירי הדלק. אנו מעריכים כי מדד זה מוריד את הסבירות שבנק ישראל יוריד את הריבית פעם נוספת בהודעה הקרובה וכי הוא ימתין לראות את תוצאות המדדים הבאים ואת קצב צמיחת הכלכלה המקומית ברבעון הראשון של השנה. עם זאת, יתכן וכי בניגוד למגמת השיפור באינפלציה, בנק ישראל ימשיך להשתמש בכלי הריבית ובאמצעים נוספים על מנת לשלוט בשער השקל.

להלן תגובתה של איילת ניר, הכלכלנית הראשית של בית ההשקעות "יצירות" לפרסום המדד:
מדד חודש מרץ שעלה ב-0.3 מצביע על שינוי מגמה ומעבר למדדים חיוביים, על רקע בין היתר, השינוי בגורמים העונתיים, ותום ההשפעה של ההפחתות החד פעמיות בתעריף החשמל ומחיר המים, כמו גם על רקע העליה שנרשמה לאחרונה במחיר הנפט הגולמי ופיחות השקל כנגד הדולר.
העליה במדד חודש מרץ אינה תומכת בהפחתת ריבית בסוף החודש, ועל כן, ההחלטה בעוד כשבועיים ימים תתקבל בהתבסס על התפתחות שער החליפין של השקל כנגד סל המטבעות עד למועד ההחלטה, כאשר השאלה המרכזית הינה, האם ההתפתחות בשער החליפין מסכנת את מגמת החזרה של האינפלציה אל היעד, בהינתן תנאי הרקע (בהם העליה במחיר הנפט).
ללא שינוי משמעותי בשער החליפין, יש לצפות לאי שינוי בריבית בסוף החודש.