אי.בי.אי: מעלה את מחיר היעד למניית בז"ן - תגובה לדוחות רבעון שני 2018 - טלנירי



















TLV  |  LDN  |  NY
 
מסחר בבורסה בורסה מסחר בבורסה תחרות המשקיעים מסחר בבורסה
> חדשות שוק ההון

אי.בי.אי: מעלה את מחיר היעד למניית בז"ן - תגובה לדוחות רבעון שני 2018


איביאי
דו"ח מצוין אך המניה עדיין נסחרת מתחת לשוויה הכלכלי. מעלים את מחיר היעד
לירן לובלין, אנליסט אנרגיה, אי.בי.אי בית השקעות על דוחות בז"ן:
דו"ח מצוין אך המניה עדיין נסחרת מתחת לשוויה הכלכלי. מעלים את מחיר היעד

להערכתנו, במחיר המניה הנוכחי ותחת הנחות סבירות המניה צפויה להניב תשואת תזרים נקי דו ספרתית (14%-15%) לראשונה לקחנו בחשבון במודל את האפסייד הצפוי מחוזה הגז החדש ומתקנות IMO2020 שעשויות להעלות את הביקושים לסולר ו(על חשבון מזוט) ולתרום תרומה נוספת למרווח הזיקוק של בז"ן.
אנו שומרים על המלצתנו למניה בתשואת יתר ומעלים את מחיר היעד מ-1.9 ל- 2 ₪ למניה הגבוה ב-14% ממחיר המניה הבוקר.

הבוקר פרסמה בז"ן את הדוחות הכספיים לרבעון השני של 2018.

תוצאות הרבעון היו טובות מאוד ומעל הצפי המוקדם שלנו, כאשר מגזר הפולימרים המשיך להפגין חוזקה גם ברבעון השני על אף צמצום המרווחים וככל הנראה נוכח עליה בשווי מלאי הנפטא, המגזר הציג EBITDA בגובה 53 מיליון דולר כולל דוקור.

מגזר הדלקים – מרווח הייחוס (בלומברג) עמד על 6 דולר לחבית, מרווח בזן היה גבוה ממרווח הייחוס ב 1.8 תרומת הגז הטבעי היתה משמעותית יותר מהרבעון הראשון נוכח העלייה במחירי המזוט והגז הטבעי באירופה המשמש פרמטר במרווח בלומברג.. בנוסף העלייה החדה במחיר האורל ביחס לברנט במהלך הרבעון עזרה לבז"ן להשיג מרווח עודף נוסף מעל למרווח הייחוס.

פולימרים – מגזר הפולימרים ממשיך להרשים ולהציג תוצאות טובות. ה EBITDA של מגזר הפולימרים (כולל דוקור) עמד ברבעון על 54 מיליון דולר. מרווחי הפולימרים נשחקו במהלך הרבעון השני ביחס לרבעון קודם כאשר במקביל לירידה קלה במחירי הפוליאתילן והפוליפרופילן נרשמה גם עליה במחיר הנפטא שתרמה לרווחי המלאי


טלנירי מציעה לך את מגוון השירותים תחת קורת גג אחת!

פתיחת חשבון למסחר בארץ ובארה"ב, שירותי איתותים לישראל, ארה"ב והמעו"ף, שירות החזרי מס, תוכנת ניתוח טכני ועוד... השאר את פרטיך ונחזור אליך בהקדם

שם מלא*: טלפון*: דוא"ל:


RSS
- מידע פיננסי לפני כולם  © כל הזכויות שמורות  |  משרד ראשי: רח' היצירה 19 רחובות  |  08-9361736  |  [email protected]