אופנהיימר: ורינט – סקירת תוצאות הרבעון השני 2017 - טלנירי



















TLV  |  LDN  |  NY
 
מסחר בבורסה בורסה מסחר בבורסה תחרות המשקיעים מסחר בבורסה
> חדשות שוק ההון

אופנהיימר: ורינט – סקירת תוצאות הרבעון השני 2017


אופנהיימר
שמירה על המלצת Outperform עם מחיר יעד של 49$
תוצאות חברת ורינט (VRNT) לרבעון השני של 2017, שפורסמו אתמול בלילה, עקפו את תחזיות הקונצנזוס בהכנסות וברווח הנקי, עם צמיחה גבוהה במיוחד בקצב שנתי של 12% בחטיבה הביטחונית. הנהלת החברה העלתה את תחזית הרווח השנתי מ-2.70$ ל-2.75$ למניה. החברה המשיכה לזכות בחוזים גדולים, עם 4 עסקאות של כ-5 מיליון דולר ושתי עסקאות של 5-10 מיליון דולר, ובנוסף הודיעה על רכישת חברת EG Solutions בתחום הארגוני תמורת 34 מיליון דולר. אנו משמרים את המלצת הOutperform למניית VRNT עם מחיר יעד של 49$.

ברבעון השני 2017 (שהסתיים ביולי) הציגה חברת ורינט הכנסות של 278 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 5.6% במטבע אחיד, עם רווח נקי של 0.61$ למניה, מעל הקונצנזוס של 270 מיליון דולר ו-0.47$ למניה. המרווח הגולמי על בסיס non-GAAP עלה ל-64.5%. החטיבה הארגונית, Customer Engagement, רשמה הכנסות של 184 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 2.6%, כאשר החטיבה הביטחונית Cyber Intelligence הציגה צמיחה מרשימה של 12%, לרמת הכנסות של 95 מיליון דולר. בחלוקה גיאוגרפית, כ-52% מההכנסות הגיעו מיבשת אמריקה, 31% מEMEA ו-18% מאסיה פסיפיק.

הרווח התפעולי non-GAAP הסתכם הרבעון ב-46 מיליון דולר, שיעור של 16.4% מהכנסות, עם שיעור רווחיות גבוה של 21.8% בחטיבה הארגונית ושיעור נמוך עדיין של 5.9% בחטיבה הביטחונית. ורינט רשמה EBITDA של 53 מיליון דולר ותזרים מזומנים מפעילות שוטפת של 39 מיליון דולר. במהלך הרבעון, ביצעה החברה מיחזור לחוב שלה, תוך הארכת מועד הפדיון ל-7 שנים, וסיימה את הרבעון עם חוב נטו של 385 מיליון דולר.

הנהלת ורינט שמרה על תחזית ההכנסות השנתית בטווח של 1.12-1.16 מיליארד דולר, אך העלתה את תחזית הרווח הנקי מ-2.70$ ל-2.75$ למניה. ברבעון הבא צופה החברה הכנסות של 280-285 מיליון דולר, עם רמת הוצאות דומה לרבעון הקודם, ומעריכה כי תתקיים עונתיות חזקה ברבעון האחרון של השנה, בהתאם לדפוס המסורתי שלה. ברמה השנתית, צופה ורינט כי שיעור הרווח התפעולי של החטיבה הארגונית יהיה מעל 20%, כאשר שיעור הרווחיות של החטיבה הבטחונית ישתפר לרמה של כ-10%, דומה לזו של השנה שעברה. אנו מעדכנים את תחזיותינו בהתאם וצופים השנה הכנסות של 1.14 מיליארד דולר עם רווח של 2.75$ למניה, ובשנת 2018 הכנסות של 1.21 מיליארד דולר עם רווח של 3.07$ למניה.

אנו צופים המשך התקדמות בפעילות ורינט, הממשיכה להשקיע בטכנולוגיות חדשות למטרת צמיחה עתידית, תוך כדי שיפור שיעורי הרווחיות, במיוחד בחטיבת הסייבר. אנו משמרים את המלצתנו על Outperform עם מחיר יעד של 49$, בהתבסס על מכפיל 16 על תחזית הרווח שלנו ל-2018.


טלנירי מציעה לך את מגוון השירותים תחת קורת גג אחת!

פתיחת חשבון למסחר בארץ ובארה"ב, שירותי איתותים לישראל, ארה"ב והמעו"ף, שירות החזרי מס, תוכנת ניתוח טכני ועוד... השאר את פרטיך ונחזור אליך בהקדם

שם מלא*: טלפון*: דוא"ל:


RSS
- מידע פיננסי לפני כולם  © כל הזכויות שמורות  |  משרד ראשי: רח' היצירה 19 רחובות  |  08-9361736  |  info@talniri.co.il