האם בנק ישראל יפחית את הריבית מחר ?

איילת ניר הכלכלנית הראשית של בית ההשקעות 'יצירות': "להערכתנו הועדה המוניטרית תותיר את הריבית מחר על כנה"
טוב, אף אחד לא באמת יודע, וזו ממש לא החלטה קלה או אחת שהיא ברורה מאליה. הקונצנזוס הינו שהריבית תישאר ללא שינוי, אך לא מדובר בדעה לה שותפים כולם. יש בקרב הכלכלנים כאלו שחושבים שבנק ישראל יבחר להפחית מחר את הריבית בעשירית האחוז לרמה של 0% או אפילו
ב- 15 נ"ב לרמה של 0.05%-.

בחינת המשתנים המקרו כלכליים (אינפלציה בפועל, ציפיות האינפלציה, הפעילות הריאלית, שער החליפין, מצב המשק העולמי, שוק העבודה ועוד) מצביעה על כי אין צורך למהר ולהפחית את הריבית מחר - ראו הרחבה בגוף הסקירה.

לאור האמור, אנו מעריכים כי הועדה המוניטרית תבחר להמתין עם ההחלטה להפחית את הריבית במשק ותותיר מחר את הריבית על כנה.


• ארה"ב: הירידה במחיר הנפט הגולמי משפיעה על תפוקת הנפט האמריקאי

מלאי הנפט בארה"ב עלה בשבוע האחרון לרמה הגבוהה ביותר לתקופה זו של השנה בלפחות 80 השנים האחרונות, אלא שזה לא הנתון המעניין.

מלאי הנפט הגולמי בארה"ב מושפע ממספר גורמים: יבוא הנפט, תפוקת הנפט המקומית, והשימוש בנפט. בשבוע האחרון עלה מלאי הנפט הגולמי בארה"ב כתוצאה מעליה ביבוא הנפט, ירידה בביקוש של בתי הזיקוק לנפט גולמי, וירידה בתפוקת הנפט המקומית, זה השבוע השני ברציפות.

הירידה בתפוקת הנפט המקומית היא המעניינת, שכן תפוקת הנפט ההולכת וגדלה בארה"ב הביאה למלחמת המחירים בענף ולניסיון של קרטל אופ"ק ובעיקר של ערב הסעודית, להביא ליציאתה של ארה"ב מהקרב על נתח השוק, באמצעות הפחתת מחיר הנפט הגולמי לרמה שתהפוך את הפקת הנפט מפצלי השמן ללא כדאית.

אמנם מדובר בשני נתונים בלבד, אך אם הירידה בתפוקת הנפט האמריקאית בשבועיים האחרונים הינה תחילתה של מגמה חדשה, הרי שהדבר עשוי להשפיע על מחיר החבית בחודשים הקרובים, ובתוך כך גם על האינפלציה העולמית ועל הריביות במשקים שונים ובראשם הריבית האמריקאית.

כל זה נכון, אלא אם ייחתם הסכם עם אירן שיוביל לגידול בהיצע הנפט וישנה את התמונה.


• דברים שכדאי לדעת – ללא הרחבה