דמי הניהול בקרנות הנאמנות ירדו ב-22% בשנת 2011

משמעות השחיקה בשנה החולפת בדמי הניהול היא אובדן של כחצי מיליארד שקל של הכנסות לבתי ההשקעות השונים. מתוך 21 ברוקרים שנכללו בבדיקה שביצעה מעלות, רק בקרב ארבעה עלה ממוצע דמי הניהול, וגם עלייה זו הייתה מינורית
שנת 2011 הייתה השנה השלישית ברציפות שבה נשחקו דמי הניהול בענף הקרנות, לפי חברת הדירוג S&P מעלות. ממוצע דמי הניהול בענף ירד בשנת 2011 בכ-22%, והם עמדו בממוצע על 0.88% בלבד. זאת, לעומת 1.13% בשנת 2010, ו-1.9% בשנת 2007, שהייתה שנת שיא בגובה דמי הניהול הנגבים.

משמעות השחיקה בשנה החולפת בדמי הניהול היא אובדן של כחצי מיליארד שקל של הכנסות לבתי ההשקעות השונים. מתוך 21 ברוקרים שנכללו בבדיקה שביצעה מעלות, רק בקרב ארבעה עלה ממוצע דמי הניהול, וגם עלייה זו הייתה מינורית, בשיעור של אחוזים בודדים. מנגד, בקרב תשעה בתי השקעות, שיעור הירידה בממוצע דמי הניהול היה גבוה מ-10%.

השחיקה נובעת מכך חלק ממנהלי הקרנות הלכו על אסטרטגיה של נתח שוק, כלומר העדיפו להפחית דמי ניהול, בכדי למשוך משקיעים חדשים לקרנותיהם (כמובן שמדובר בדרך כלל באסטרטגיה לזמן מוגבל, ופעמים רבות בהמשך מעלים מנהלי הקרנות את דמי הניהול בחזרה, כדי לפצות על ההכנסות שנשחקו).

יחד עם זאת, כשבוחנים את אפיקי קרנות הנאמנות השונים עצמם, מגלים כי למעט הקרנות הכספיות והשקליות, ממוצע דמי הניהול בתוך כל אחת מהקטגוריות השתנה באחוזים בודדים. כך שהסיבה המרכזית לשחיקת דמי הניהול היא השינוי בתמהיל הקרנות בענף: הסנטימנט השלילי בשוקי העולם גרם למעבר של משקיעים לקרנות הסולידיות (הקרנות השקליות והכספיות), ואלה מתאפיינות בדמי ניהול נמוכים.