עדיפות לצמוד על פני השקלי בשנה הקרובה

בנק אגוד בסקירה שבועית
"ישנה העדפה להשקעה סקטוריאלית תוך 'תיבול' התיק בבחירה סלקטיבית של מניות". הם ממשיכים להעריך כי "האפיק המנייתי צפוי להניב תשואה עודפת לאורך זמן, אם כי התנודתיות הגבוהה צפויה להימשך השנה. אגוד ממשיכים להמליץ על חלוקה באפיק המנייתי של 60% חו"ל ו-40% לישראל. מבחינת החשיפה הכללית למניות אנו ממליצים על חשיפה של 18% בתיק מייצג ו-32% בתיק הספקולטיבי., בהתייחס לחשיפה הגיאוגרפית השבוע על רקע הפחתת תחזיות הצמיחה בגוש האירו אנו מגדילים מעט את החשיפה לארה"ב על חשבון אירופה וממליצים על: ארה"ב – 61% אירופה -20% כאשר אנגליה נכללת בתוך חשיפה זו. אסיה ללא יפן - 7% ,יפן 12%. אנו ממשיכים בהמלצתנו להיחשף לדולר באמצעות האפיק המנייתי.
"מבחינת הסקטורים כאמור בארה"ב מומלצת השקעה בסקטור הפיננסיים על רקע המשך הצמיחה, השיפור בכלכלה האמריקאית וצפי להעלאת ריבית בהמשך השנה. אנו ממליצים גם על תת הסקטור - הבנקים האיזוריים בארה"ב.
סקטור הצריכה המחזורית בשל המשך השיפור בכלכלה והעלייה בצריכה, סקטור הבריאות המאופיין בחברות גלובליות יציבות בעלות תזרימי מזומנים גבוהים. בנוסף מומלץ גם סקטור הטכנולוגיה בדגש על בחירה סלקטיבית של מניות וכן סקטור החברות הביטחוניות.
"ללקוחות ספקולטיביים אנו ממליצים על סקטור התעופה בשל מחירי האנרגיה אשר עדיין הנמוכים יחסית יחד עם השיפור המתמשך בכלכלה האמריקאית ותמחור מעניין להשקעה. וכן תת סקטור הביומד בשל הפוטנציאל הגלום בו".
בבנק אגוד מציינים: "עדיפות לצמוד על פני השקלי בשנה הקרובה, בשל המשך פער חיובי בין הערכותינו לבין האינפלציה הגלומה מן השוק ל-12 חודשים הקרובים, בחלוקה של 60% צמוד 40% שקלי באג"ח הממשלתי.
השבוע אנו עוברים מחלוקה של 60% לצמוד ו- 40% לשקלי לחלוקה שווה בין הצמוד לבין השקלי."
אגוד מסביר ביחס לשוק המט"ח "הדולר נסחר במגמה מעורבת מול המטבעות העיקריים. כאשר הדולר התחזק מול השקל". צמד המטבעות נסחר סביב שער של 3.86 שקל לדולר כאשר ב-5.5 סגר השער של מטבעות אלו סביב ה- 3.79 שקל לדולר. הדולר מול השקל. "נקודת התמיכה הקרובה לדולר מול השקל נמצאת ב- 3.75 שקל לדולר, כאשר נקודת ההתנגדות הקרובה נמצאת ב- 4.0 שקל לדולר ואחריה ב- 4.05 שקל לדולר. במהלך השבועות האחרונים הדולר התחזק מעט מול האירו. צמד המטבעות נסחר סביב שער 1.12 אירו לדולר כאשר ב 5.5 צמד המטבעות סגר על 1.14 אירו דולר. נקודות תמיכה לדולר מול האירו נמצאת ב- 1.05 אירו לדולר , ונקודת ההתנגדות הקרובה ב- 1.16 אירו לדולר."