אפסילון בית ההשקעות בתגובה לדוחות מיטרוניקס

תגובת בן נובו שלם, אנליסט בבית ההשקעות אפסילון
מיטרוניקס ממשיכה להוביל את השוק העולמי של הרובוטים לניכוי הבריכות
להערכתנו, מיטרוניקס הציגה דוח טוב ברבעון השלישי של השנה עם צמיחה בהכנסות של כ-9% וגידול ממרשים ברווח התפעולי. למרות שמתחילת שנת 2014 נרשמה האטה בקצב הצמיחה לעומת השנים הקודמות, מקור ההאטה נבע כתוצאה מהיחלשות של מטבעות הפעילות העיקריים של החברה מול השקל ולא כתוצאה מירידה בנפח הפעילות. במהלך הרבעון השלישי ניתן לראות היפוך המגמה ועלייה בשערי החליפין של הדולר האמריקאי והדולר האוסטרלי מול השקל. הכנסות החברה בתשעת החודשים הראשונים של השנה הסתכמו בכ-353 מיליון ₪, גידול של כ-6% לעומת התקופה המקבילה אשתקד ובנטרול השפעת המטבעות של כ-10 מיליון ₪ מדובר בצמיחה של כ-9%. נציין שבהערכות המוקדמות שלנו התבססנו על צמיחה של כ-5% בלבד כך שהתוצאות של החברה עלו על הערכות המוקדמות שלנו. לגבי הרבעון הרביעי אנחנו צופים המשך צמיחה בהכנסות במיוחד לאור החלשות השקל מול הדולר בתקופה האחרונה. יחד עם זאת חשוב לציין שלחברה הטייה עונתית חזקה ומרבית המכירות והרווח מרוכזות במחצית הראשונה של השנה ולכן אנחנו נכנסים עכשיו לתקופת המתנה יחסית ארוכה עד לתוצאות של הרבעון הראשון של שנת 2015. מתחילת השנה החברה הכריזה וחילקה דיבידנד בסכום מצטבר של 40 מיליון ₪ המשקף תשואה של כ-5.5% מתחילת השנה.

לאור זאת, המלצתנו באפסילון למניית מיטרוניקס נשארת תשואת יתר ואנו צופים שגם בשנת 2015 החברה תמשיך להוביל את השוק העולמי של הרובוטים לניכוי בריכות ותמשיך להציג צמיחה גם בהכנסות וגם ברווח.