מידרוג קובעת דירוג Aa2 עם אופק יציב לסאמיט אחזקות נדל"ן

לגיוס של עד 300 מיליון שקלים‎‎
מידרוג קובעת דירוג Aa2.il לאגרות חוב שתנפיק סאמיט אחזקות נדל"ן בע"מ (להלן: "החברה") באמצעות סדרה חדשה (סדרה יב'), בסך של עד 300 מיליון ש"ח ערך נקוב. אופק הדירוג יציב. תמורת ההנפקה מיועדת לפעילות השוטפת של החברה.

עדכונים ממועד פרסום דוח הערת המנפיק:
בהמשך להערת המנפיק מיוני 2021, במהלך השנה החברה דיווחה על מימוש חלק משמעותי מפורטפוליו הנכסים בגרמניה בתמורה לכמיליארד אירו. כמו כן, דיווחה החברה על ביצוע עסקאות רכישה בהיקף כולל של כ- 700 מ' דולר בארה"ב בתחומי המגורים והמסחר. בתחום הנדל"ן המניב למגורים החברה דיווחה על רכישה של כ- 2,500 יח"ד בעיר ניו יורק בהיקף השקעה של כ- 504 מ' דולר ובתחום הנדל"ן המסחרי, החברה רכשה כ- 14 קניונים ברחבי ארה"ב בהיקף השקעה כולל של כ- 199 מ' דולר. מידרוג מניחה כי בהתאם לאסטרטגיה של החברה להרחבת פעילותה בשוק האמריקאי, החברה תבצע רכישות נוספות של נכסים בטווח הנראה לעין, בדגש על נכסי מגורים להשכרה בניו יורק.
מידרוג מעריכה כי תמהיל הנכסים של החברה, פרופורמה לרכישות האחרונות ולרכישות הצפויות בטווח הקצר, יתפלג כדלקמן: כ-40% מהשווי הנכסי הנקי נכסים מניבים בגרמניה, כ- 25% נכסים מסחריים בארה"ב, כ- 15% נדל"ן מניב למגורים בעיר ניו יורק והיתר בעיקר נכסי נדל"ן מניב בישראל. נציין כי החברה רכשה שני בתי מלון בעיר ניו יורק כאשר תרחיש הבסיס אינו מניח גידול משמעותי בפעילות זו. מידרוג מעריכה כי השינוי בתמהיל ההשקעות משפיע לשלילה על הפרופיל הענפי בעיקר בשל העלייה בחשיפה לתחום המרכזים המסחריים והקניונים בארה"ב מעבר לכך, פעילות זו להערכת מידרוג משפיעה לשלילה גם על יציבות הפעילות לאור שיעורי תפוסה נמוכים בנכסים במועד רכישתם. נציין, כי מרבית הנכסים נרכשו במהלך השנה האחרונה ובכוונת החברה לבצע פעולות לצורך הגדלת שיעורי התפוסה והשבחת הנכסים, לכן נדרש מעקב אחר ביצועי הנכסים לאורך זמן. מידרוג תמשיך ותעקוב אחר מתווה השקעות החברה וביצועי הנכסים לאורך זמן.
מידרוג מעריכה כי החברה תוסיף להפגין מדיניות פיננסית שמרנית, זאת על בסיס הניסיון ההיסטורי ומדיניות החברה הנוכחית.
החברה דיווחה לאחרונה כי הינה בעלת עניין מכוח אחזקות בחברת פז חברת נפט בע"מ לאחר שהגיעה לאחזקה של כ- 3.96% מהונה המונפק של פז. בנוסף לכך דיווחה החברה על החזקה בנגזרים פיננסיים ביחס לכ- 2.69% מההון המונפק של פז. מידרוג תוסיף לעקוב אחר ההשקעות של החברה בנכס זה ומדיניותה לגביו ובאם עולה צורך לבחון את הדירוג בהתאם לכך.