מידרוג מותירה על כנו דירוג A2.il לאמנת ניהול ומערכות בע"מ

מידרוג

שיקולים עיקריים לדירוג

דירוגה של החברה ממשיך להיתמך באיתנות פיננסית טובה, המבוססת על רמת מינוף נמוכה לאורך זמן, רמת נזילות גבוהה הנתמכת ביתרות מזומנים גבוהות עם מימוש האחזקה במרמנת (50%), מוניטין מקצועי שנצבר לאורך 50 שנים של פעילות, ופיזור הכנסות גבוה על פני פרויקטים בתחומי המחשוב, ייעוץ, ניהול פרויקטים ולוגיסטיקה. החברה נהנית מסינרגיה וקשרי גומלין בין תחומי הפעילות השונים בה, גורם הפועל לטובת מיצובה העסקי כבית מערכות רב מקצועי.

גופים ציבוריים ומשרדים ממשלתיים מהווים נתח ניכר מלקוחות החברה בשני המגזרים (כ-60% מהכנסות החברה), גורם חיובי לגבי פרופיל הסיכון העסקי בשל מאפיינים אנטי-מחזוריים. היקף הפעילות ותזרימי המזומנים של החברה צרים יחסית ומגבילים את רמת הדירוג. בתוך כך, להערכתנו מכירת החזקות החברה במרמנת תוביל לגריעה של זרוע פעילות יציבה ורווחית יחסית, אשר תרמה כמחצית הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות בחברה בשנים 2017-2018 וכ-25% מהמקורות מפעולות (FFO) המותאם של החברה (בדרך של קבלת דיבידנדים).