סקירת בוקר 25.11.2019 שירות האיתותים בטלנירי

טלנירי מידע פיננסי

סקירת בוקר 11.6.2019 שירות האיתותים בטלנירי

*************************************************************
סקירת בוקר בשירות האיתותים
הצטרפות לחודש ניסיון - ב-50 ש"ח בלבד...
מומלץ וכדאי לכל מי שלא מכיר לנסות.
הצטרפות במייל ל: itutim@pur.co.il או התקשרו 055-9664006

*************************************************************
בוקר יום שני 25.11.2019 שבוע פקיעה חודשי

מדד המעו"ף נמצא בתוך תבנית דשדוש כ 16 ימי מסחר ולמעשה חודש כבר
הסיבה לזה היא מחסור במנוע עולה
הבנקים מנוטרלים בשלב זה עם חולשת מומנטום בהם
המניות הדואליות המרכזיות טבע + פריגו + נייס - לא מספיק עוצמתיות
אומנם טבע עד לאחרונה משכה את המדד מעלה אבל זה לא מספיקק מאחר ונייס ופריגו ביצעו תנועה הופכית וניטרלו חלק מהתנועה של טבע

כדי שהדואליות ישמשו כוח נגדי לבנקים הן צריכות לאחד ידיים וזה בינתיים לא קורה
בזק - עם כל הכבוד לה מידת ההשפעה שלה על המדד נמוכה מידיי כיום
סקטור הגז - רחוק מלהיות כח מניע מספיק עוצמתי בשלב זה
כיל + ח"ל + אלביט - חסרות מומנטום

כדי שהמעו"ף יפרוץ את הדשדוש מעלה צריך לראות נסיקה חזרה של הבנקים או איחוד כוחות מצד המניות הדואליות או שני הגורמים יחד
בטווח הקצרצר קשה לי לראות פריצה מעלה למעט חזרה ל 1674 ומידי יום אעריך את זה שוב

מדד 90 - הוא המדד החזק בימים אלו וזה ניכר בשורה ארוכה של חברות בו
כבר סקרתי אותו בהרחבה ורק אציין שברגע שרמת 1150 בו נפרצה הוא בדרכו לדעתי ל 1800 עם או בלי הפסקות כאשר כרגע הוא מתקדם לעבר 1500

סקטור התקשורת - הוא אולי הסקטור היחיד שיש בו כרגע מומנטום - מדד התקשורת עומד כעת על 1006 כאשר אני מעריך לו יעד של 1100
בסקטור הזה חברות 18 מניות (מתוכן אנו מחזיקים ב 3 )

אציין את המניות המשפיעות עליו ביותר מהגדול לקטן :
בזק
אודיוקודס
מטריקס
פורמולה מערכות
גילת
חלל כלולה במדד הזה אבל מידת השפעתה עליו אפסית

סקטור הביומד - שווה מעקב בלבד...אולי אולי יתפוס מומנטום לטובה באזור ינואר 2020

מה התחדש בסופ"ש ?

1. המדדים בוול סטריט תיקנו עד עתה תיקון מינמליסטי ביותר - התנודתיות אפסית
כרגע נראה שהם סימנו סיום מימוש רוחבי אפסי ולכאורה התנופה מעלה אמורה להתחדש
בינתיים יעד ל S&P נותר 3200 עד 3400 ואז מעריך גם ירידה חדה וגדולה מבלי להגדיר את עוצמתה במילים - כרגע ה S&P עומד על 3110
ומרגיש צורך לחדד את הנקודה הזו שוב - אנחנו בתוך סייקל עולה שכולו תוצאה של כסף זול שהפד וה ECB מזרימים בעת הזו כולל הריבית הנמוכה
כתוצאה מכך רואים גם תנודתיות נמוכה
אלא שמציע לא לתת לשקט הזה לסנוור
קשה עד בלתי אפשרי לומר מתי תגיע הנפילה במדוייק ...אבל לדעתי היא תגיע וצריך לקחת בחשבון שזה יגיע אולי גם בטווח של חודשים קדימה ( 4 ? 6? שנה ? )
מאחר וקשה להעריך במדוייק את הזמן אז מציע להתסכל על הרמה המושגת ב S&P בהתאם למה שכתבתי לעיל

2. הדאקס - גם הוא ללא שינוי ניכר - אבל הוא פחות חד וחד משמעי
כרגע אני עדיין ממתין שהוא יבצע קפיצת מדרגה לעבר 13400
מזכיר שהגדרתי את אזור 13400 עד 13600 כאזור ממנו יצא מימוש משמעותי יותר כנראה

3. המעו"ף - שבוע של מימוש עבר עליו בהובלת הבנקים כאשר פועלים מאכזבת בדוחות ויוצאת לרה אירגון ופיטורים
סה"כ איבד המעו"ף בשורה התחתונה כ 0.36% וסגר ב 1658
מלמטה הוא תחום כרגע על ידי 1650 ולא נראה שהוא ירד ממנה לפני שיחזור להשיג את 1674 מינימום
חד משמעית שאפשר הוא יחזור ל 1674 במהרה
אבל השאלה היא כמה עוצמה הוא יפגין משם

בסקירות שבוע שעבר הצגתי תרחיש אופטימי לחודשים קדימה במעו"ף
כרגע הוא התרחיש המרכזי ...כאשר ציינתי שנראה לי שרק אירוע חיצוני פוליטי או גיאו פוליטי
יוציא אותו כלפי מטה בעת הזו לירידה מפתיעה
אבל אם אני מנתק אירועים חיצוניים אז -
השאלה היא בראייה קדימה לחודשים הקרובים מעבר למימושים נקודתיים - לאן הולך המעו"ף ??
שיאו של המעו"ף נרשם באזור 1730 לערך
השיא הזה נרשם לפני כארבע שנים !!! ביולי 2015
מאז המעו"ף נע בגלים - ירד גם ל 1400 ושהה בין 1400 ל 1500 תקופה ארוכה
אבל כעת ריח של שיא עומד באויר ...ואלי אף פריצתו לאחר שנים ארוכות לפני בואו של הגל היורד הגדול

4. הקריפטו - שוב סין מזיזה את הביטקוין בחדות...הפעם כלפי מטה ורק מזכיר שמי שהטיס את הביטקוין בהפתעה מעלה בפראות ביום אחד לפני כמה שבועות היו שוב הסינים
הפעם כאמרו זה תנועה מטה וכרגע אני חושב שככל שהביטקוין נחלש הוא יותר יוצר הזדמנות
בהודעותו של הבנק המרכזי בסין נאמר כי "ברגע שיתגלה סחר בביטקוין או במוצר קריפטוגרפי כלשהו, הוא יימחק מייד ונמנע את המשך קיומו"

שימו לב - הסינים נלחמים במטבעות הוירטואליים כי זה פוגע במטבע הקונבנציונלי הרגיל שקיים היום ופוגע בשליטה של הממשלה ...כל ממשלה
זה לא רק הסינים...זה גם האמריקאיים
זה ממחיש מה שכתבתי כאן בסקירות בחודשים האחרונים - הקריפטו וטכנולוגיית הבלוק ציין הם התרופה למשבר הבא לדעתי

בכל אופן - הסינים יש לשים לב מבקשים לתמוך בטכלוגיית הבלוק ציין אבל פוסל את המטבעות עצמם
מה שמעניין כאן זה שזה מה שאמרו הסינים חודש שעבר - " על המדינה "לנצל את ההזדמנות של טכנולוגיית הבלוקצ'יין " - וזו הסיבה שהביטקוין טס אז ...כי עשו קישוטר בין שני המושגים ...כעת הסינים מבהירים לא זו הייתה הכוונה - ולדעתי הם חותרים להיצור מטבע משלהם בעתיד
זה נושא להרחיב עליו בפני עצמו

מספר גורמים משפיעים על המסחר כרגע במינוני השפעה שונים :

1. הגורם הראשי שקובע את המגמה הכללית זה לחלוטין הזרמות הנזילות של הפד וה ECB
הזרמות יומיות וחודשיות על ידי הפד הן לשוק ה REPO מידי יום והן על ידי קניית אג"ח בפעימות חודשיות...כך השוק מוצף כסף זול ...הפד מזרים לבנקים והם בתורם אמורים להזרים אותו להלוואות לכל דורש - זה נושא שמפורט מידי יום בסקירה
זו עיקר הסיבה שהשוק כל הזמן ממוגנט כלפי מעלה בשלב זה ולכל היותר מבצע תיקונים מינוריים

2. הגורם השני שמשפיע - הדיווחים על ההתקדמות או לא במלחמת הסחר ארה"ב - סין
כבר כתבתי דעתי בפירוט בסקירות שלא תהיה התקדמות ממשית בנושא הזה - השתמשתי בביטוי - הסינים לא פריארים והם מודעים למצבו המורכב של טראמפ לכן הם יעשו הכל לסחוט את הלימון עד היטפה האחרונה

בנוסף - אף צד לא חש בלחץ חזק מספיק כאשר המדדים רגועים ועולים לאיטם
ובכן - אתמול באמת הגיע דגיווח ברוח הזו בו הסינים לא מעונינים להגיע להסכם כאשר טראמפ לחוץ בחקירת הדחה והבחירות נוספות לו בעורף

כלומר הם רוצים להגיע להסכם - אבל בתנאים הנוכחיים הם סבורים שהוא צריך להיות הרבה יותר לטובתם אם טראמפ רוצה למנף את עצם ההסכם לטובתו
זו הסיבה שאתמול ראינו שליליות בפתיחה במדדי וול סטריט

3. המהומות בהונג קונג - העולם עוקס והשווקים עוקבים - אבל בעצימות הנוכחית זה עדיין לא משפיע

מצב כללי :

1. הפד הוריד את הריבית בפעם השלישית ברציפות בעוד פעימה של 0.25%

2. הפד לא מתכוון להמשיך להוריד את הריבית אלא יגיב לנתונים הכלכליים - משמע הפד איננו יודע מה צופן העתיד ואין לו שום צפי ברור

3. הפד גם הוריד את ריבית ה IOER אותה כבר סקרתי כאן - מדובר על הריבית שהפד משלם לבנקים על כספם שמופקד אצלו - המטרה היא לדחוף את הבנקים להוציא את הכסף החוצה ולהלוות אותו למשקיעים כדי לעודד צמיחה

4. הפד מזרים מידי חודש 60 מיליארד $ לשוק במה שנקרא QE
ויש לשים לב לעובדה שהפד מתעקש לא לקרא לזה QE - הוא נתלה בזה שב QE מדובר על רכישת אג"ח לתקופה ארוכה וכאן לא
עצם ההתעקשות המוזרה הזו באה לומר - אנחנו מנסים משהו חדש - ה QE בעשור האחרון איננו כישלון מבחינתנו

5. הפד רוכש מידי יום בסכום של 120 מיליארד בשוק ה REPO על מנת להזרים נזילות - מדובר על פעולות יומיות לטווחים מאוד קצרים כדי להזרים חיים לשוק הזה...זה ממש כמו עושה שוק

6. באירופה הריבית שלילית כבר תקופה ארוכה

7. ה ECB באירופה מתחיל ברכשיות בשוקי האג"ח בהיקף של 20 מליארד אירו מידי חודש

לסיכום :
ה S&P אמור להמשיך בזרימה חיובית כללית גם אם ביום המסחר הקרוב הוא עדיין ייסחר שלילי וכרגע ברוב הסיכויים הוא סיים מימוש רוחבי

בסקירות קודמות הערכתי כך :
1. ברוב הסיכויים אנחנו נראה המשך נסיקה במדדי וול סטריט עד לסוף השנה ומעבר
2. בהמשך לסעיף 1 יהיה מדובר על הגל העולה האחרון לדעתי לפני נפילה אגרסיבית חזקה ...בלי להגדיר הגדרות...אבל סביר להניח שה S&P מסמן כרגע מטרה בין 3200 ל 3400
3. מצפה למימוש קצר מאזור 3100 +- ב S&P

הבוקר הארביטראז חסר משמעות
סביר שהפתיחה במעו"ף תהיה בנטייה חיובית אפסית

חוזה S&P נסחר חיובי כרבע אחוז וברוב הסיכויים הפתיחה תהיה חיובית ...תמונת המדד מרמזת על סיום מימוש והמשך תנועה מעלה
במקביל הרטוריקה שאני קורא מצד הסינים בעיקר היא לעומתית אגרסיבית כנגד טראמפ והמדיניות שלו
הנושא הזה עוד עלול להצית את המצב
אבל על הפרק עומד גם תהליך הדחה של נשיא מכהן גם אם זה רק רעש

המסחר בוול סטריט על הנייר אמור להתהפך השבוע מעלה בין אם התחילתו או במהלכו

ההערכה לזהב ולנפט ללא שינוי
הנפט - אין שינוי בהערכה שלי ואני עדיין רואה אותו חוזר לאזור 64 $

הזהב - אני נותר אופטימי בהערכה לגביו - כתבתי כבר שהגלים בו קשים ולא פשוטים
אבל כרגע מלמטה הוא תחום ב 1430 $ ויעד נותר אזור 1600 עד 1800 $

מקרו -
היום תפורסם הריבית בארץ על ידי בנק ישראל וסביר שתיוותר ללא שינוי
מעניין יהיה לשמוע מה יש לבנק ישראל לומר על המתווה קדימה

במהלך השבוע יפורסמו לא מעט נתוני מקרו ואסקור אותם החל מממחר

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף: (בדומה לאתמול)
1652 עד 1667/8
אתמול סגר המדד ב 1660 בעלייה זניחה ובסגירה זניחה חסרת משמעות
גם אם המדד יפתח חיובי אז יש לצפות שהוא ירד תחילה לנמוך של אתמול מינימום לפני שיחזור מעלה
הוא אמור לחזור מעלה בהחלט - ל 1674 כבר השבוע
אבל נראה לי סביר שירד תחילה ל 1656 אם לא ל 1652

הדואליות :

טבע + אודיוקודס - נשארות בסטטוס החזק עד שאחליט אחרת בפרט לגבי טבע

טאואר - מעקב כניסה עדיין

נייס - אפשרית לחבירה לטווח קצר

קמהד"ע - העארכת היעד הקרוב נותרת ל 2800

הערה :
אנחנו בתקופה בה יש מתיחות גיאופוליטית - סוג של סיטואציה נפיצה שצריך להתחשב בה בחודשים הקרובים

*****************************************************************************

גולשים יקרים, שירות האיתותים למניות בישראל כבר פועל כ-10 שנים...
אמנם, הרשות אוסרת עלינו לפרסם תשואות עבר, אבל זה מדבר בפני עצמו.
ההשקעה הרבה בשירות והאחריות הם הבסיס עבורנו.
הסקירה שקראתם מתקבלת אצל הלקוחות כל יום בבוקר ועדכונים בהמשך יום המסחר

הצטרפות לחודש ניסיון - ב-50 ש"ח בלבד...
מומלץ וכדאי לכל מי שלא מכיר לנסות.

הצטרפות במייל ל: itutim@pur.co.il או התקשרו 055-9664006

*****************************************************************************