יניב חברון, אלומות

יניב חברון- אלומות. קרדיט צלמת- ניקול דה קסארו

מצ"ב סקירתו השבועית של יניב חברון, האסטרטג הראשי של בית ההשקעות אלומות:

"התקף פאניקה חמור, זה מה שקורה בשוק המניות – צניחה של ה-S&P 500 ב-10.5% מרמת השיא, אובדן של יותר מ6% בתוך חודש ימים ותשואה שלילית של 1.5% מתחילת השנה, לא באמת מתארים את התנודתיות והפחד שכפי שהוא נראה על המסכים בשבועות האחרונים. צניחה יומית של 2.5%-3% במדדים המובילים או עלייה בשיעור דומה, הפכה לעניין שבשגרה, וכל ציוץ או תקרית פוליטית המגדילה את המתח בין המדינות, בעיקר ארה"ב-סין מיד מובילה לתחזיות אפוקליפטיות לגבי הצמיחה הגלובלית.

מניות הFAANG החבוטות – מי שאולי מסביר הכי טוב את הפאניקה בשווקים הן אותן מניות שהיו אחראיות על יותר מ70% מהעליות של הS&P 500 בשנים האחרונות. בשורה התחתונה, השווקים אומנם רחוקים לפחות 10% מטריטוריה של שוק דובי, אבל אין אירוע פיננסי או מאקרו כלכלי קשה שיכול להסביר את הירידות, מלבד התקף פניקה. הזמן וחדשות טובות ברמה הפוליטית והכלכלית - יוכלו להעלים את הפניקה הזו בהמשך".

השוק המקומי - פרקטיקה
• סיכון המח"מ עדיין מצוי בשוק האג"ח האמריקאי, בעקבות ירידת התשואות לשפל שאינו עולה בקנה אחד עם הנתונים הכלכליים.
• התלילות של העקום השיקלי ממשיכה להיות גבוהה, אחזקה סינטטית ואפילו קיצונית במיוחד, 30 שנה ומזומן תשתלם בסופו של דבר.
• אחרי הירידות החדות בארה"ב, האטרקטיביות של שוק המניות המקומי יורדת, הסנטימנט השלילי בארה"ב יוכל להתפוגג בעזרת טריגרים פוליטיים.
• הפוזיציה הדולרית מתהפכת – רצוי להפחית חשיפה לדולר בזמן הקרוב.