מידרוג מותירה על כנו דירוג Aa3.il לאג"ח שהנפיקה The Zarasai Group Ltd

מידרוג לוגו

שיקולים עיקריים לדירוג

דירוג החברה נתמך, בין היתר, בתיק נכסים מניבים בהיקף משמעותי, הכולל כ- 8.9 אלפי יחידות דיור להשכרה בניו-יורק סיטי. תיק הנכסים תורם להיקף רווחי החברה, כך שבשנת 2017 היקף ה-NOI (ללא איחוד חברות כלולות) הסתכם בכ-56.5 מיליון דולר וזאת בדומה לשנת 2016 עם 57 מיליון דולר. בשנת 2017 החברה השלימה רכישה של שלושה נכסים מניבים בעלות כוללת של כ- 83.5 מיליון דולר, וכן נכס נוסף לאחר 31.12.2017.

רכישת הנכסים צפויה להביא לגידול נוסף ב-NOI , אשר עשוי להתקזז בחלקו מול דירות שיישמרו פנויות בנכסים קיימים לצורך מהלך של המרת דירות מהשכרה למכירה (Condo Conversion); בפעילות בשוק הדיור להשכרה בניו-יורק סיטי, תוך התמקדות בבנייני דיור להשכרה בתחום ה-Rent Stabilization (להלן: "RS"), תחום הנחשב למגזר עם נתונים פונדמנטלים חזקים ובעל פרופיל סיכון סולידי ביחס לענפי נדל"ן אחרים. לשם המחשה, מבין נתוני הפעילות ניתן לציין שיעורי תפוסה גבוהים במיוחד, כ-96%, גידול עקבי בשכ"ד לאורך זמן ועמידות יחסית בפני מחזורי עסקים שליליים