ג'רי קוטישטנו מאפסילון לסקירת מסחר

הנתונים המקרו-כלכליים בעולם ממשיכים להיות טובים ואנו מצויים בתקופה של צמיחה עולמית מסונכרנת
נראה כי רק עלייה בקצב האינפלציה בעולם תשכנע את נגידי הבנקים המרכזיים להעלות ריביות בקצב מהיר יותר, ובכך תסכן את הסייקל החיובי הנוכחי במניות. ואולם, כרגע אין עדויות משמעותיות להתגברות האינפלציה בעולם.

בארץ, רבים מחזאי האינפלציה מעלים את תחזיותיהם כלפי מעלה לשנת 2018. אני לא רואה סיבה לכך. קצב העליה במחירי השכירות (הכלול במדד) צפוי להתמתן ב- 2018, אם לא להתאפס, לפנינו עוד הורדות מיסים פוטנציאליות (שכן קופת האוצר מלאה מזומנים), מגמת הגברת התחרותיות במשק תימשך, ובטווח הקצר, לפנינו 4 מדדים אפסיים או שליליים בארבעת החודשים הקרובים. על כן, לדעתי יש להמשיך לתת עדיפות לאפיק השיקלי בתיק ההשקעות.