נערכים בתיק ההשקעות לתנודתיות גבוהה יותר

הראל פיננסים הפוקוס השבועי: דוח תעסוקה חלש מהצפי הביא למסחר תנודתי ביום שישי. מתאימים את תיק ההשקעות באמצעות העדפה לשווקים עם סטיית תקן נמוכה יותר ושילוב מניות ערך ותנודתיות נמוכה
מניות ישראל

מניות ערך ותנודתיות נמוכה

מניות הערך ממשיכות לתפקד טוב בהשוואה לתחומים אחרים

במבט קדימה: מניות הערך נהנות מתמחור נוח ותשואת דיבידנד גבוהה ולכן הן עשויות להתאים לתקופה

כשהתנודתיות בשווקים בעולם גדלה, ההיסטוריה מלמדת שהשוק הישראלי מפגין תנודתיות נמוכה יותר – עדיפות לישראל

פיננסים (בנקים-ביטוח)

דוחות מצוינים לבנקים עם דיבידנדים נאים והקטנת הפרשות לחובות בעייתיים. יש עוד הרבה דיבידנדים לחלק.

מניות הבנקים ממשיכות לבלוט ומומלצות גם קדימה. היסטורית, הסקטור מתפקד טוב יותר גם בתקופות אינפלציה.

סקטור הבנקים הינו אחד הבולטים בשוק המקומי, אך הם עדיין לא יקרים בהשוואה היסטורית

נדל"ן (מיקוד במניב)

אחרי מהלך חזק של סקטור הבנייה, מניות הנדל"ן המניב בישראל סוגרות פערים –דוחות מליסרון מחזקים את המגמה

ההקלות של בנק ישראל על משכנתאות תומכות בחברות הבניה המקומיות ויעודדו רכישת דירות.

ענף הנדל"ן נהנה מקפיצה בביקוש לדירות ומעליית מחירים של 9.2% בשנה האחרונה, לצד התעוררות ביקושים לנדל"ן מניב.

אג"ח ישראל

תיק אג"ח ישראלי

תיק מאוזן –ממשיכים לשמור על תמהיל בין שקלים לצמודים עם נטייה גדולה יותר לשקלים

העלאת ריבית בישראל תגיע אחרי ארה"ב. בנק ישראל לא ממהר להעלות את הריבית. בארה"ב השוק צופה מעל 2 העלאות ב-2022, אבל רק החל מספטמבר. עדיפות לאג"ח בישראל על פני אג"ח חו"ל

קונצרני ריאלי בדירוג גבוה

אג"ח של בנקים וביטוח נסחר במרווחי שפל, לכן ישנה עדיפות לאג"ח של חברות ריאליות (ללא-פיננסיות)

למי שבכל זאת מעדיף אג"ח בנקים, להערכתנו עדיפות לאג"ח בנקים COCO שנהנה מהתאוששות הבנקים ומביצועים חזקים.

עדיפות למוצרים בעלי פיזור רחב ככל האפשר המשלבים את האפיק הצמוד לצד השקלי

מניות חו"ל

פיזור

מניות של חברות גדולות המחלקות דיבידנד ומתאפיינות בתנודתיות נמוכה מפגינות ביצועים טובים וצפויות להציג צמיחה חזקה יותר עם חזרת הכלכלות לפעילות רגילה

למי שמבקש להתמקד בסקטורים שעשויים ליהנות מהתפרצות הזן החדש מומלץ להתמקד בתחומים כמו עבודה מהבית (Work from home), בריאות דיגיטלית, ג'יימינג וסטרימינג

למי שלא רוצים להמר על סקטור בודד, מומלץ להגדיל פיזור דרך מדדים כמו S&P500, נאסד"ק ומדדי All Market.

דולר

ניצול הזדמנות ביתרות דולר

ניתן לנצל את התשואות בישראל כדי לייצר תיק דולרי באמצעות אג"ח ישראלי וחשיפה לדולר בנגזרים.

חשיפה דולרית מספקת יתרון בשל מתאם הפוך לנכסי סיכון

חשיפה לדולר בתקופות של תנודתיות תורמת לתיק, בשל מתאם שלילי לנכסי הסיכון המרכזיים האחרים.