אופנהיימר: מחיר יעד של 10$ למניית מדיוונד

אופנהיימר

מדיוונד (MDWD) הודיעה על שותפות עם חברת Holy Stone Healthcare למסחור התרופה NexoBrid בטיוואן. ה-NexoBrid הוא מוצר המיועד לטיפול בכוויות והוא נמצא בעיצומו של ניסוי Phase 3 בארה"ב. הסכם זה הוא חלק מאסטרטגיית החברה להתרחבות גלובאלית בעזרת חברות מקומיות, שמתמחות בהיבטים הרגולטוריים והשיווקיים של שווקים מסויימים.

 למדיוונד יש הסכמים דומים בכמה מדינות באמריקה הלטינית, באסיה-פאסיפיק ובמזרח אירופה. אנו רואים בשותפויות אלו דרך יעילה להתרחבות גלובאלית במאמץ ובסיכון מינימאליים, שיכולה בסופו של דבר להניב זרם הכנסות משמעותי, גם מחוץ לארה"ב ולאירופה. אנו מותירים את דירוג מניית MDWD על Outperform מתוך הערכה כי ניסוי ה-Phase 3 בתרופה NexoBrid הוא בעל פרופיל סיכון נמוך יחסית, עם סיכויי הצלחה של 80%, בהתחשב בכך שהמוצר עבר בהצלחה ניסויים קליניים באירופה, ומעריכים כי התרופה עשויה להגיע לשיא מכירות של כ-330 מיליון דולר ב-2027.

אנו מעריכים כי התרופה EscharEx, המיועדת לטיפול בפצעים כרוניים, עשויה להגיע למכירות מקסימליות של כ-200 מיליון דולר ב-2027, אך רמת הסיכון בפיתוחה היא גבוהה הרבה יותר, עם הסתברות להצלחה של 25%. מחיר היעד למניית MDWD הוא 10$ והוא מבוסס על מודל DCF המניח השקה של ה-NexoBrid וה-EscharEx ב-2020.