צפי לדוח יציב לשופרסל על רקע עיתוי החגים ובנטרול IFRS16‏ - טלנירי










TLV  |  LDN  |  NY
 
מסחר בבורסה בורסה מסחר בבורסה תחרות המשקיעים מסחר בבורסה

צפי לדוח יציב לשופרסל על רקע עיתוי החגים ובנטרול IFRS16‏


דיסקונט
שופרסל צפויה לפרסם ברביעי הקרוב, ב-14.8

צפי לרווח נקי יציב בנטרול תקן החכירות IFRS16, כאשר בהתחשב בתקן צפוי קיטון ברווח - שופרסל צפויה לרווח יציב ביחס לאשתקד, וזאת בנטרול IFRS16. בהתחשב בתקן הרווח הנקי צפוי לרדת בכ-7%. מדובר ברבעון ה-2 מאז תחילת יישום התקן, אשר מסווג חכירה תפעולית כחכירה מימונית, ומשכך מביא באופן מלאכותי לעלייה ברווחיות התפעולית אך לירידה ברווח הנקי.

· עיתוי הפסח ישפיע לטובה על המכירות, אך יעיב על הרווחיות; צפי ליציבות בקמעונאות, לצד המשך גידול באשראי והפסדים בפארם - בנטרול IFRS16 אנו צופים לשופרסל צמיחה במכירות של כ-7% אך ירידה קלה ברווחיות התפעולית מכ-3.9% אשתקד לכ-3.7% (ביחס ל-3.6% ברבעון 1 השנה).


במגזר הקמעונאות אנו צופים צמיחה של כ-6% על רקע החגים, אשר במקביל יובילו לירידה ברווחיות התפעולית מכ-3.3% אשתקד לכ-3%. באשראי אנו צופים המשך שיפור עקבי עם עלייה מהפסד של 2 מ' ₪ אשתקד לרווח של כ-9 מ'. לעומת זאת בפארם אנו צופים המשך הפסדים של כ-10 מ' ש"ח, אף גבוהים יותר מאשתקד, וזאת למרות עיתוי החגים.

· למרות ששופרסל חווה אתגרים בפארם בטווח הקצר, בהסתכלות כללית אנו מעריכים כי החברה במצב טוב מאוד. אנו צופים כי ב-2019 הרווח הנקי בנטרול חד"פ ובנטרול IFRS16 יצמח בכ-20% וב-2020 בכ-15% נוספים. מדובר בתוספות מהותיות לרווח הנובעות מצמיחה בקמעונאות עם יציבות ברווחיות וכן עלייה באשראי.

קרדיט: מיכל אלשיך, מנהלת מחקר ורו"ח בדיסקונט ברוקראז'



טלנירי מציעה לך את מגוון השירותים תחת קורת גג אחת!

פתיחת חשבון למסחר בארץ ובארה"ב, שירותי איתותים לישראל, ארה"ב והמעו"ף, שירות החזרי מס, תוכנת ניתוח טכני ועוד... השאר את פרטיך ונחזור אליך בהקדם

שם מלא*: טלפון*: דוא"ל:


RSS
- מידע פיננסי לפני כולם  © כל הזכויות שמורות  |  משרד ראשי: רח' היצירה 19 רחובות  |  08-9361736  |  info@talniri.co.il