מידרוג מודיעה על המשך בחינת הדירוג עם כיוון לא וודאי של חברת א.דורי

בהמשך לדו"ח הדירוג מיום 14/01/2016, מידרוג מודיעה על המשך בחינת הדירוג (Credit Review) עם כיוון לא וודאי לסדרות אג"ח ו' ו-ז' שבמחזור, אותן הנפיקה קבוצת א. דורי בע"מ
המשך בחינת הדירוג נובעת, בין היתר, מהתפתחויות שהתרחשו בחברה ממועד הדירוג האחרון, ביניהן, החלפת בעל שליטה בחברה, ביום 14/01/2016, דיווחה בעלת השליטה הקודמת בחברה, גזית גלוב בע"מ, על מכירת מלוא המניות של החברה אשר הוחזקו על ידי גזית גלוב ישראל (פיתוח) בע"מ לאותו מועד. רוב המניות נרכשו בעסקה מחוץ לבורסה על ידי מר עמוס לוזון, בעל השליטה הנוכחי בחברה.
ניתן לציין בחיוב מספר אירועים שחלו בחברה ממועד הדירוג האחרון הכוללים את השלמת עסקת רום גבס על ידי מימוש אופציית המכר שהוענקה לא. דורי בניה בע"מ (להלן: "דורי בניה", חברת הבת של החברה) בהתאם לדיווח החברה מיום 12/04/2016. השלמת העסקה מומנה על ידי ניצול יתרת התמורה בסך 46 מיליון ₪ ממסגרת האשראי שהועמדה לחברה על ידי גזית גלוב ישראל (פיתוח) בע"מ. כך גם, הקטנת נפח הפעילות של דורי בניה, ביחס לעבר, בין היתר, על ידי מסירת פרויקטים והתקשרות בהסכם לשנה עם חברת דניה סיבוס בע"מ, בחודש מרץ 2016, בעניין העברת פעילות ניהול ובדק בחלק מהפרוייקטים.
מנגד, יש לבחון לאורך זמן את נגישותה של החברה למקורות מימון מהמוסדות הבנקאיים והחשיפה של החברה הן ברמה התזרימית והן ברמה ההונית לדורי בניה. לאור המצוין לעיל, מידרוג תמשיך לבחון את השפעת האירועים האחרונים על פרופיל הסיכון של החברה. יש לציין כי הדירוג אינו משקלל בשלב זה התקיימות אירועים אקסוגניים, אשר עלולים להשפיע לשלילה על הדירוג, כגון נקיטת פעולות כלשהן מצד מחזיקי אגרות החוב, בין היתר, עצירת תשלומים.