לא צפויה העלאת ריבית לפני המחצית השנייה של 2015 וגם זה יהיה תלוי בנתוני המאקרו של כלכלת ארה"ב

התייחסותו של עמית רוזנצוויג, מנהל השקעות בכיר בהלמן אלדובי
השוק המקומי נסחר היום בירידות שערים קלות כאשר השווקים נמצאים בעמדת המתנה לקראת הודעת הפד היום בערב. הפד צפוי להודיע היום על סיום רכישות האגח כאשר להערכתנו ביחד עם ההודעה על סיום הרכישות הפד יספק תחזית למועד העלאת ריבית, כאשר לא צפויה העלאת ריבית לפני המחצית השנייה של 2015 וגם זה יהיה תלוי בהמשך נתוני מאקרו חזקים מכיוון כלכלת ארה"ב. מעבר להודעת הפד השווקים ימשיכו לעקוב אחר נתוני מאקרו מכיוון כלכלת ארה"ב כאשר מחר אמור להתפרסם תמ"ג לרבעון השלישי כאשר הצפי הינו לצמיחה של 3%.השווקים ימשיכו לעקוב אחר דוחות החברות כאשר מרביתן מצליחות להכות הן את תחזית המכירות והרווחיות. להערכתנו, לאור נתונים חלשים מכיוון אירופה וישראל ובהיעדר לחצי אינפלציה נראה מהלך הרחבה כמותית לעודד צמיחה בגוש האירו ובארץ עובדה אשר אמורה לעלות נכסי סיכון ולהוביל להסטת כספים לכיוון שוקי המניות בטווח הבינוני ארוך. מבחינת שע"ח דולר שקל אנו מעריכים כי המגמה הינה להמשך חולשה של השקל מול הדולר והתיקון האחרון אינו משנה את המגמה מכיוון שפער הריביות ונתוני המאקרו נוטים לכיוון הכלכלה האמריקאית. בזירת המניות בנק לאומי רושם ירידות של 2.5% על רקע חשש מפני המשך מחיקות על רקע הסדר החוב מול הרגולטור בארה"ב. לאומי מושך את הבנקים לירידה של 1.5%.אלביט מערכות מובילה את העליות במעוף על רקע חוזה ללקוח קנדי. בשוק החוב נרשמת מגמה שלילית תוך עליית תשואות וירידה במחיר הן באפיק הממשלתי והקונצרנים בהמתנה להחלטת הפד היום בערב