התיקון החיובי של הדולר בעולם והפעולות של בנק ישראל יסייעו להמשך היחלשות השקל

ד"ר גדעון בן נון, מנכ"ל אג'יו ניהול סיכונים והחלטות פיננסיות
השקל צפוי לעמוד בקרוב בתקופת מבחן, וגם הצרות מצפון לא יתמכו בו. בשלב זה נראה כי המגמות הללו, בצירוף התיקון החיובי של הדולר בעולם, יסייעו בתקופה הקרובה להמשך היחלשות השקל.
לאחר המתנה לא קצרה פישר החליט להגיב לתיסוף המוגזם בערכו של השקל, מה שהוביל להתחזקות של הדולר מול השקל בשיעור חד של 2.7% (משער של 3.57 לשער של 3.67 בסוף השבוע האחרון). חוץ מהורדת הריבית, בנק ישראל פתח בתוכנית לרכישת מט״ח בכדי לקזז את ההשפעה על שער החליפין הנובעת מהפקת הגז. הבנק צפוי לרכוש עד סוף השנה 2.1 מיליארד דולר ובממוצע כ- 15 מיליון דולר כל יום.

מעבר לפעולות הטכניות, יש כאן אמירה של הבנק שיעשה הכל כדי להחליש את השקל ולעודד את היצוא. בעוד שהבנק נכנס לפעולות מרחיבות, הממשלה ותקציבה החדש מתחילים בסבב של צמצום. את ההאטה בכלכלה כבר רואים ע"פ נתוני הצמיחה של הרבעון הראשון: צמיחה של 2.8% לעומת 3.4% ברבעון האחרון של 2012. המדד האחרון שפורסם מחדד את התמונה: מתחילת השנה המדד עלה רק ב- 0.4% אחוז וקצב בגידול השנתי הינו 0.9% - נמוך מהיעד של 1%.

לאור פעולות בנק ישראל אנו מותירים את תחזית רצועת המסחר לטווח הקצר-בינוני על תחום של 3.6-3.8 שקל לדולר.