ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

בדיקת מערכת5

בוקר יום שלישי 25.11.2025

📌 ביום חמישי לא יתקיים מסחר בוול סטריט – חג ההודיה
📉 ביום שישי – יום מסחר מקוצר

📈 ה-S&P עלה בלילה כאחוז וחצי
📈 מדד הנסדאק עלה כ-2.7%

❗ שום דבר ממה שכתבתי אתמול לא מתבטל – צריך יותר מזה כדי שאחשוב אחרת
📝 אני מזכיר שנכון לאתמול וגם לעכשיו ההערכה שלי היא שלילית לטווח הקצר
(אני משאיר פתח מסויים לטעות... תמיד צריך להשאיר)

🎉 אנחנו לקראת חג ההודיה בארה"ב – כלומר המסחר יתקיים היום ומחר
📈 בהרבה מקרים השוק משתדל לצאת במצב רוח טוב

➕ לזה צריך להוסיף את העובדה ש*הסבירות להורדת ריבית נוספת בדצמבר* צמחה ל-80%

📍 אני משאיר את ההערכה ל-S&P ל-6200
⚠️ וגם מוסיף – הערכות על וול סטריט תמיד רצוי לקחת בעירבון מוגבל

🧠 כזכור – נתתי הערכה שאנבידיה תרד לעבר 165$
⬆️ בפועל בלילה כל סקטור הטכנולוגיה עלה, כולל אנבידיה
❗ אבל את ההערכה לאנבידיה אני משאיר כמות שהיא

💥 על בועה כן או לא כבר כתבתי בסקירות קודמות
⚠️ אחד הסיכונים הנוספים הוא בתחרות לאנבידיה ול-OpenAi
✅ תמיד טוב שיש תחרות, אבל לאור ההתחייבויות הגבוהות של OpenAi ולאור התמחור הגבוה של אנבידיה – כל תחרות תגרור קשיים בטווח הקצר וכנראה גם בבינוני

📈 עושה רושם שגוגל מרימה ראש
🔍 לגוגל יש את מעבדי ה-TPU
🔧 לאנבידיה יש את מעבדי ה-GPU

💬 אין ספק שהמעבד של אנבידיה הוא קינג
🧠 הוא משמש את רוב חברות ה-AI והענן המובילות – כמו מיקרוסופט, מטא ו-OpenAi, ואלו רק דוגמאות

🧠 באנלוגיה –
ה-GPU של אנבידיה הוא כמו שף כללי שיכול לבשל כל מנה ב-AI
ה-TPU של גוגל הוא מטבח ייעודי שתוכנן לבצע רק מתכון אחד של למידת מכונה
ואגב – בכל מה שנוגע ללמידת מכונה הוא עושה את העבודה טוב יותר מאנבידיה (תשחקו קצת בג'מיני)

📰 אבל עכשיו יש טיפטופי דיווחים על כך שחברות כמו:
אמזון + מטא + גוגל + טסלה + OpenAi
כולם במרוץ להפחית את התלות באנבידיה – תלות שמעלה את מחירי השבבים דרמטית
למשל, מטא נמצאת בדיונים לשימוש בשבבים של גוגל

📌 שורה תחתונה –
מדברים על בועת AI אבל הסיכון ל*אנבידיה* נמצא גם ב*תחרותיות* ובשמירה על ההגמוניה
תחרות כזו תפגע בהכנסות שלה
סביר שבמקרה כזה יהיה מרוץ אדיר של המצאות ושיפורים… אבל זה לוקח זמן

📊 מדד המעו"ף ממש בתוך מסחר הנעילה נתן פוש
הסיבה לפוש הזה וגם למחזור הגבוה בסגירה – עדכון מדדי MSCI העולמי
סה"כ סגר המדד על 3371

🔮 סביר שנראה אותו פוגש היום את 3380
📈 התבססות מעל תגדיל את הסבירות לגיחה ל-3420
⚠️ אבל מדגיש גם – אני לא מעריך חזרה לשם עד שאין התבססות מעל 3380

📉 בכל מקרה המדד יחזור מטה לדעתי בטווח הקצר

📉 אתמול הנגיד הוריד את הריבית ברבע אחוז
💬 הבשורה הזו התקבלה ב*שאננות* – השוק לא זינק כלל אלא אפילו נחלש

✅ היה צריך את עדכון מדדי MSCI כדי שנראה אותו מצליח לטפס המשכית

---

📅 השבוע עמוס במקרו –
ימים שלישי ורביעי גם בהקשר של האינפלציה וגם בהקשר של הצמיחה

📌 יום שלישי – היום:
– המכירות הקמעונאיות
– מדד המחירים ליצרן (הפרומו לנתון האינפלציה ברביעי)
– מדד אמון הצרכנים

📌 יום רביעי:
– הליבה של המקרו: נתון האינפלציה המועדף על הפד – אולי יקבע אם באמת הריבית תרד בדצמבר
– הזמנות מוצרים ברי קיימא
– התוצר – התמ"ג

❗ ואני רק יכול לומר ש*עדיין לא ברור* לי אם כל הנתונים האלה אכן יפורסמו – כלומר, האם השבתת הממשל לא פיקששה גם את אלה

--------------------------

📊 טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
3352 עד 3380
– הארביטראז לא משמעותי גם אם הוא חיובי
– הסנטימנט מוול סטריט לפתיחה קצת תומך בפתיחה חיובית
– סביר שנראה את המדד משיג היום את 3380 ומתמודד על הרמה הזו
– אני מדגיש – יש לי אינדיקציה לחזרת המדד ל-3420

📈 לאור התנועה אתמול אני מעלה את הסבירות שהמדד ילך לסגור את הפינה הזו באופן ישיר
🔍 ככל שהמדד יפתח סולידי יותר – כך תעלה הסבירות
⚠️ לא ארצה לראות אותו פותח חזק כי אז אפקפק באפשרות להמשכיות חיובית

📅 מחרתיים – פקיעה חודשית

-------------------

כללי:

✈️ אל על –
סטטוס החזק מאתמול

📉 שורטים –
עדיין סטטוס החזק

🧬 אני עדיין לא ממהר לחבור ל*קמטק*

📡 אלוט –
אעדכן במידה והיא מבשלת תנועה משמעותית חיובית

📍 עדכונים בהמשך...

🙏 יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה

---











⚠️ אין לראות בשירות האיתותים משום ייעוץ או שיווק השקעות, או תחליף לשיקול הדעת העצמאי של המשתמש