ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר - ישראל

בוקר יום שלישי 25.11.2025

ביום חמישי לא יתקיים מסחר בוול סטריט – חג ההודיה
ביום שישי – יום מסחר מקוצר

ה S&P עלה בלילה כאחוז וחצי
מדד הנסדאק עלה כ 2.7%
שום דבר ממה שכתבתי אתמול לא מתבטל - צריך יותר מזה כדי שאחשוב אחרת
אני מזכיר שנכון לאתמול וגם לעכשיו ההערכה שלי היא שלילית לטווח הקצר
( אני משאיר פתח מסויים לטעות...תמיד צריך להשאיר )
אנחנו לקראת חג ההודיה בארה"ב - כלומר המסחר יתקיים היום ומחר ובהרבה מקרים השוק משתדל לצאת במצב רוח טוב
לזה צריך להוסיף את העובדה ששוב הסבירות להורדת ריבית נוספת בדצמבר צמחה ל 80%
אני משאיר את ההערכה ל S&P ל 6200
וגם מוסיף -
שהערכות על וול סטריט תמיד רצוי לקחת בעירבון מוגבל

כזכור - נתתי הערכה שאנבדיה תרד לעבר 165$
בפועל בלילה כל סקטור הטכנולוגיה עלה כולל אנבידיה
אבל את ההערכה לאנבידיה אני משאיר כמות שהיא
על בועה כן או לא כבר כתבתי בסקירות קודמות
אחד הסיכונים הנוספים הוא בתחרות לאנבידיה ול OpenAi
תמיד טוב שיש תחרות אבל לאור ההתחייבויות הגבוהות של OpenAi ולאור התמחור הגבוה של אנבידיה אז כל תחרות תגרור קשיים בטווח הקצר וכנראה גם בבינוני
עושה רושם שגוגל מרימה ראש
לגוגל יש את מעבדי ה TPU
לאנבידיה יש את מעבדי ה GPU
אין ספק שהמעבד של אנבידיה הוא קינג ומשמש את רוב חברות ה AI והענן המובילות כמו מיקרוסופט מטא ו OpenAi ואלו רק דוגמאות
באנלוגיה -
ה GPU של אנבידיה הוא כמו שף כללי שיכול לבשל כל מנה ב AI
ה TPU של גוגל הוא מטבח יעודי שתוכנן לבצע רק מתכון אחד של למידת מכונה
ואגב בכל מה שנוגע ללמידת מכונה הוא עושה את העבודה טוב יותר מאנבידיה ( תשחקו קצת בג'מיני )
אבל עכשיו יש טיפטופי דיווחים על כך שחברות כמו -
אמזון + מטא + גוגל + טסלה + OpenAi
כולם במירוץ להפחית את התלות באנבידיה ...תלות שמעלה את מחירי השבבים דרמטית
אבל בין לבין מטא למשל נמצאת בדיונים לשימוש בשבבים של גוגל
שורה תחתונה -
מדברים על בועת AI אבל סיכון לאנבידיה נמצא גם בתחרותיות והשמירה על ההגמוניה
תחרותיות כזו תפגע בהכנסות שלה
סביר שבמקרה כזה יהיה מירוץ אדיר של המצאות ושיפורים...אבל זה לוקח זמן

מדד המעו"ף ממש בתוך מסחר הנעילה נתן פוש
הסיבה לפוש הזה וגם למחזור הגבוה בסגירה הוא עדכון מדדי MCSI העולמי
סה"כ סגר המדד על 3371
סביר שנראה אותו פוגש היום את 3380
התבססות מעל תגדיל את הסבירות שלו לעשות גיחה ל 3420
אבל מדגיש גם שאני לא מעריך חזרה לשם עד שאין התבססות מעל 3380
בכל מקרה המדד יחזור מטה לדעתי בטווח הקצר
אתמול הנגיד הוריד את הריבית ברבע אחוז
הבשורה הזו התקבלה בשאננות - השוק לא זינק כלל אלא אפילו נחלש
היה צריך את עדכון מדדי MCSI כדי שנראה אותו מצליח לטפס המשכית

השבוע עמוס במקרו – ימים שלישי ורביעי גם בהקשר של האינפלציה וגם בהקשר של הצמיחה

יום שלישי היום :
המכירות הקמעונאיות
מדד המחירים ליצרן (הפרומו לנתון האינפלציה ברביעי)
מדד אמון הצרכנים

יום רביעי:
הליבה של המקרו: נתון האינפלציה המועדף על הפד – אולי יקבע אם באמת הריבית תרד בדצמבר
הזמנות מוצרים ברי קיימא
התוצר – התמ"ג

ואני רק יכול לומר שעדיין לא ברור לי אם כל הנתונים האלה אכן יפורסמו – כלומר, האם השבתת הממשל לא פיקששה גם את אלה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
3352 עד 3380
הארביטראז לא משמעותי גם אם הוא חיובי
הסנטימנט מוול סטריט לפתיחה קצת תומך בפתיחה חיובית
סביר שנראה את המדד משיג היום את 3380 ומתמודד על הרמה הזו
אני מדגיש - יש לי אינדיקציה לחזרת המדד ל 3420
לאור התנועה אתמול אני מעלה את הסבירות שהמדד ילך לסגור את הפינה הזו באופן ישיר
ככל שהמדד יפתח סולידי יותר כך תעלה לזה הסבירות
לא ארצה לראות אותו פותח חזק כי אז אפקפק באפשרות להמשכיות חיובית
מחרתיים - פקיעה חודשית

כללי :

עדכונים בהמשך ...

אל על -

סטטוס החזק מאתמול

שורטים -

עדיין סטטוס החזק

אני עדיין לא ממהר לחבור לקמטק

אלוט - אעדכן במידה והיא מבשלת תנועה משמעותית חיובית

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה