ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 9.9 )

יראה, 9/9/25

בוקר יום שלישי 9.9.2025

מה היה לנו אתמול ?

1. פתיחה חזקה במעו"ף וסיומת חלשה
מדד המעו"ף פתח סמוך ל 3095 וסיים בקול ענות חלושה על 3079 לערך
כלומר אין התבססות מעל 3090 לעת עתה אבל להערכתי היא תגיע בטווח הקצר או עוד השנה

2. ה S&P עשה אתמול כלום ושום דבר
אין כמעט משמעות לתנועה שלו עד לסיום כשהוא עולה 0.2%
המשמעות היחידה היא שכפי שהוא נראה לי הוא לא בשל לעלות בטווח הזמן המיידי
אני מניח שעד יום חמישי הוא יחכה בסבלנות
נתון ה CPI שיפורסם ביום חמישי הוא נתון בעייתי ומטריד - אולי נתון האינפלציה המטריד ביותר השנה
השוק "נעול" על כך שהפד יוריד את הריבית שבוע הבא והוא מתלבט עם עצמו רק כמה יוריד ?
אבל מה אם השוק יקבל ביום חמישי סטרית לחי מצלצלת ?
מה יקרה אם האינפלציה תראה הרמת ראש מדאיגה ?
חשוב לי להזכיר - בפעם האחרונה שיו"ר הפד נאם הוא דיבר על כך שהוא מתעדף את המלחמה בהאטה או מיתון על פני המלחמה באינפלציה
אבל הוא עלול לקבל רגליים קרות אם האינפלציה תראה קפיצונת ולא מצב סטטי
לכן התרחיש שלי הוא כזה -
- אם האינפלציה תראה על סטטיות ותעמוד בצפי - השוק יגיב בחיוב אבל יעשה חושבים לאחר מכן
- אם האינפלציה תחרוג מהצפי כלפי מעלה - השוק יגיב בשלילה מיידית
- אם האינפלציה תפתיע לטובה - נראה תגובה חיובית
איך שלא מסתכלים על זה ישנה בעיה של האטה בכלכלה לכיוון מיתון
השוק רק לא בטוח עד כמה הפד החמיץ את הטיימינג של התגובה להאטה הזו
אם יתברר בהמשך שישנה החמצה - השוק בהחלט לא יאהב את זה

שורה תחתונה :
השווקים מתמחרים כבר הורדת ריבית של 0.25%
הדילמה שלהם היא - אם הריבית תרד 0.5%
יש להקשיב לנושא האינפלציה בחמישי כי הוא יקבע אם הריבית יכולה לרדת ב 0.5%
או לא לרדת בכלל
כיום השוק נותן סיכוי של 11% בלבד להורדת ריבית של 0.5%
יכול להיות שהשוק יקבל רמז לסדר הגודל של הריבית שתרד מנתון שיפורסם היום שהוא מעין איזה אומדן למצב התעסוקה בארה"ב - במקרה הזה השוק ירצה נתון חלש
אבל כנראה שיגבש עמדה סופית רק ביום חמישי

ומכלכלה אני עובר לפוליטיקה -
ישנה טלטלה פוליטית במספר מדינות עליה דיברתי גם אתמול בסקירה
הרושם המיידי הוא שהשווקים שמים על זה "פס"
אבל זה לא נכון - השווקים מסתכלים על נושא הריבית בלבד כרגע לכן הנושא הפוליטי נדחק לשוליים
אבל מדובר בנושא בעל השלכות מסוכנות במידה ויתפתח
יש לו השלכות על שוקי המט"ח והאג"ח
הבעיה היא בעיקר בפוליטיקה הצרפתית והיפנית

- הזהב - מתחזק - סטטוס החזק
לזהב נתתי הערכה ל 3800$ - אבל בגולדמאן זאקס למשל ...חושבים על 5000$
האם זו מחשבה ריאלית ? ...בהחלט...בפרט כאשר הסינים רוכשים זהב בשקט בשקט
( אגב לפי ההערכה עתודות הזהב האמריקאיות גבוהות פי 4 מאלו הסיניות )
הזהב נתמך על ידי ציפיה להורדות ריבית
הוא נהנה כאשר אי וודאות גיאופוליטית ופוליטית מתחזקות
הוא נהנה גם מנושא המכסים ומלחמת הסחר כאשר לא רק סין רוכשת זהב בהתמדה יחד עם רוסיה אלא לאחרונה גם הודו הצטרפה לעניין כדי להתמגן מהמכסים של טראמפ

- תשואת האג"ח ארה"ב נחלשת ומאפשרת בעצם הורדת ריבית - אין מה להתלהב מהחולשה הזו - אני סבור שתשואות האג"ח באירופה ובארה"ב יעלו עוד משמעותית - מה שמרמז על בעיות בכלכלה בהמשך...

- הדולר אינדקס - DXY - נחלש מול סל המטבעות - ההערכה שלי מזה מספר חודשים היא לחולשה משמעותית - אם ה DXY עומד כעת על 97/8 אז דיברתי על 92
הדולר יציב מול השקל אבל בגיזרה הזו אני מצפה לעוצמה בדולר מול השקל בטווח הבינוני

- הביטקוין והאיתריום יציבים - ההערכה שלי חיובית עבורם משמעותית עדיין גם אם לא לטווח הקצרצר

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
3058 עד 3100
הארביטראז חיובי מתון
הסנטימחנט מוול סטריט אגדיר חיובי למרות סיומת חלשה בלילה
האם המעו"ף יכול לפתוח חיובי היום ? בהחלט !!
האם הוא יכול לחזור למוד עלייה ולהתבסס מעל 3090 ? גם זה בהחלט אפשרי
נכון לעכשיו אין אינדיקציה למהלך יורד מגמתי קצר טווח
בפרט7 כל עוד המדד מעל מעל 3058
אם יש לי בעיה עם סיומת אופטימית עד אופטימית מאוד היום זה רק בגלל הבשלות לעלייה בוול סטריט שלא נראית לי כרגע כלל עד יום חמישי

כללי :

עין שלישית -

מקבלת הזמנה בהיקף של כ800א'$ משני לקוחות שונים במדינות חברות נאט"ו לאספקת מערכות גילוי רחפנים

עין נמצאת במצב לא אופטימאלי ואין סיכוי שאחווה עליה דעתי לחיוב בטווח הקצרצר - יקח זמן עד שזה יקרה בסדר גודל של כמה שבועות אם בכלל

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה