ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 4.9 )

יראה, 4/9/25

בוקר יום חמישי 4.9.2025

הן הסיומת אצלנו במעו"ף והן הסיומת בוול סטריט הייתה חיובית אתמול
איך להתייחס לזה ?

1. ראשית ידועה הערכתי שכלל המדדים יחזרו לשיאם בטווח הקצר

2. האם סעיף הולך להתקיים ישירות מהמיקום הנוכחי?
המעו"ף מאותת לי שלא - עדיין לא - עדיין לא נראתה תחתית
זו הערכה שלפחות כרגע אני אוחז בה עד להודעה חדשה
מצד שני ה S&P אומר לי ...זה אפשרי ....אני לא חד משמעי

3. מה שיקבע כיצד יסיימו המדדים את השבוע זה דו"ח התעסוקה האמריקאי מחר
אתמול פורסם נתון הסקר מחזור משרות פתוחות
זה לא נתון שנוטה לעשות יותר מידי רעש וצילצולים....אבלאתמול הוא הצביע על כך שלראשונה מ 2021 היו יותר מובטלים ממשרות פתוחות ...זו נקודה שמצביעה על כך ששוק העבודה חלש...לא טוב מספיק...וזה לקראת דו"ח התעסוקה מחר

אדגיש - דו"ח התעסוקה הוא מעין אינדיקציה עבה לשאלה כן או לא מיתון ?
גם כשמדברים על מיתון השאלה היא איזה סוג של מיתון...יש כל מיני סוגים של מיתון....עבה מאוד...סתם עבה...עבה מינוס...וכו וכו...עד דק ודקיק
אי אפשר להכריע בשאלה הזו בשלב זה ...אבל כל אינדיקציה למיתון יוצרת לחצים

שוק יורד משתי סיבות :
- או כשהאינפלציה עולה ואז הריבית מטפסת יחד איתה
- או כשניכנס מיתון
אבל השאלה היא מה קורה כשגם אינפלציה עולה וגם נכנס מיתון ?
אלו שתי נקודות פתוחות לגמרי בימינו וקוראים לזה סטגפלציה
זה תרחיש שהכי מפחיד שווקים ויש שמכנים אותו מפלצת
זה לא אומר שזה מה שאנחנו הולכים לקבל אבל צריך לקחת את זה בחשבון

אתמול כתבתי על תשואות האג"ח ביפן ובבריטניה
אלו שתי מדינות בהן התשואה קבעה שיא וצפויה להמשיך לקבוע בטווח הבינוני
אבל זה לא עניין של שתיהן אלא זה כלל עולמי והן רק דוגמא
זה כולל את התשואות בארה"ב
אלא שאתמול נרשמה רגיעה בתשואות ביפן אחרי שמכירת אג"ח ל 30 שנה עברה בשלום
מכירת האג"ח לוחצת את מחירי האג"ח מטה כמו בכל מכירה
כאשר מחירי האג"ח נלחצים מטה אז התשואות עולות
אתמול נרשם ביקוש מספיק כדי שמחירי האג"ח לא ירדו יותר מידי
לכן נרשמה תנועה יחסית חיובית במדדי המניות

למה עלו מדדי המניות בוול סטריט?
זה שייך בעיקר לאלפאבית וגוגל
אפשר לאמר ששאר השוק לא היה כל כך חיובי ולולי שתיהן ה S&P היה מסיים גם שלילי קל

אעשה סיכום לסיטואציה המורכבת לסופ"ש הנוכחי :

1. לטווח הזמן המיידי -
דו"ח התעסוקה שיפורסם מחר יכול להקפיץ את המדדים לשיאם
כאשר בכל מקרה אני מעריך חזרה לשיא
אם דו"ח התעסוקה יהיה חזק השוק יכול לא לאהוב את זה על רקע הסבירות לאי הורדת ריבית
אם דו"ח התעסוקה יהיה חלש -
השוק יחשוש מאוד ממיתון - לכן תלוי כמה יהיה חלש
אם חלש קצת יותר מהמצופה אז הוא יכול אפילו לחשוב שהפד יוריד חצי אחוז ריבית ולא רבע אחוז
רואים מכאן - שבכל מקרה איך שלא מסתכלים זו סיטואציה בעייתית לשוק
אולי נקבל אינדיקציה לזה מהתנהגות השוק אצלנו היום

2. לטווח הזמן הבינוני -
אני מציע לקרא את הסקירה של אתמול לגבי שוק האג"ח העולמי ומשבר החוב
זהו נושא חם ובועט והוא יתן את הטון ואין להקל בו ראש כי זה נושא שאני מדבר עליו שנתיים או מעל

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
3040 עד 3000
הארביטראז חסר משמעות
הסנטינט מוול סטריט חיובי קל מאוד
הפתיחה אצלנו יכולה להיות חיובית
אבל חשוב לאמר -
אני חשדן מאוד מאוד מאוד בשלב זה בכל תנועה חיובית אצלנו
החשד שלי הוא שנראה נסיגה חזרה ל 3000
נסיגה כזו לא תסתיים ב 3000 אלא ב 2980/70
דעתי יכולה להשתנות בהתאם לסגירה היום ועל זה כבר אעדכן בהמשך...

כללי :

עדכונים בהמשך...

יום רגוכ ומוצלח לכולנו בעז"ה