ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 24.8 )

יראה, 24/8/25

בוקר יום ראשון 24.8.2025

נתחיל עם המעו"ף -
ביום חמישי עלה המעו"ף חזרה ל 2998
סגירה כזו היא רמז עבה לכך שהוא יעלה מדרגה נוספת מיידית
מניות הביטוח נתנו את הטון
לעומתם מניות הבנקים איזנו את התמונה מטה - אם שני אלה היו עולים המדד היה יכול לטוס עוד אחוז לפחות
סקטור הביטוח עלה על רקע דוחות חזקים של מגדל ואיידיאיי וזה הוביל לכך ששאר מניות הביטוח טסו על רקע ההערכה שגם דוחותיהן יבריקו
אבל הפוקוס כעת עובר גם לטבע -
כבר כתבתי שבוע שעבר על כך שטבע עשויה לפרוץ קדימה - והנה זה קורה אבל עם כוכבית ...על רקע בלימה במומנטום ביום שישי
פוטנציאל העלייה בטבע הוא עד 23$ ( כעת היא על 18.5$ )
הרקע לשינוי בטבע הוא הסכם בין ארה"ב לאיחוד האירופי על אפס מיסוי לתרופות הגנריות

אז מה הפוטנציאל עלייה במעו"ף לטווח הזמן המיידי ?
הפוטנציאל הוא 3050/70

עד כאן זה החלק הטוב...
אבל אני חייב לאמר - אני לא יותר מידי אופטימי מעבר לזה לגבי המעו"ף
יותר מזה - אני חושד שהמשך השבוע במעו"ף לא יהיה חיובי
( הערכה בעירבון מוגבל)

השוק אצלנו יתחיל מצד אחד לחשוב הורדת ריבית...
מצד שני יש לחצים שונים ומשונים בכל מה שנוגע למצב הגיאופוליטי

ה S&P ירד ביום חמישי עד חצי אחוז בהמתנה לכנס בג'קסון הול
ביום שישי אבן נגולה מעל ליבו של השוק וה S&P טס לו מחזרה לשיאו וסגר על 6466
אני מזכיר שכבר כתבתי על שני יעדים --> 6600 --> 7000
כלומר כ 2% מעלה מסתתר לו פוטנציאל מימוש
ביום שישי אפשר לסכם כך :
המדדים טסו
תשואות האג"ח ירדו חד יחסית
הדולר נחלש כולל מול השקל ( זוכרים מה כתבתי לגבי הדולר/שקל? )
הביטקוין זינק
האיתריום זינק באופן חד ( גם בעניין הזה זה תואם הערכה שלי )

אז מה היה בג'קסון הול ?
פאוול נאם ודיבר על כך שיש שינוי בסביבת העבודה בחודשים האחרונים
זוכרים ששבוע שעבר כתבתי על האינפלציה מול שוק העבודה ?
מצד אחד האינפלציה לא מאשרת הורדת ריבית
מצד שני שוק העבודה צועק - תוריד ריבית
כלומר מדובר במטוטלת
אז ביום שישי בנאומו רמז יו"ר הפד שבעוד שמכסים יצרו אי ודאות משמעותית לגבי מסלול האינפלציה....כעת דווקא שוק העבודה האמריקאי הוא זה שזקוק למעקב צמוד יותר מצד הבנק המרכזי

למה צמוד ? למה שוק העבודה מקבל תעדוף על פני האינפלציה ?
כך מסביר פאוול :
בעוד שנראה כי שוק העבודה נמצא באיזון, זהו איזון מוזר הנובע מהאטה ניכרת הן בהיצע והן בביקוש לעובדים"
"מצב יוצא דופן זה מצביע על כך שסיכונים כלפי מטה לתעסוקה עולים"
"ואם סיכונים אלה יתממשו, הם עלולים לעשות זאת במהירות בצורה של פיטורים רבים יותר ועלייה באבטלה".

לכן אפשר לסכם את המצב כך -
הפד חושב שיותר דחוף לשים אצבע בסכר של מיתון פוטנציאלי מאשר לרסן אינפלציה

כעת השוק נותן 75% סבירות להורדת ריבית
וכפי שכתב אחד הכלכלנים בארה"ב :
"כאשר יושבי ראש הפד פותחים את הדלת להפחתת ריבית, קשה למדי לסגור אותה."

ואחרי כל זה אני חייב לאמר -
מפריעה לי העובדה שהשוק נותן סיכוי של 75% להורדת הריבית בספטמבר - מדובר בסיכוי נמוך יותר ממה שנתן לפני שבוע
כולם מדברים עכשיו על הורדת ריבית בספטמבר ?
זה כמעט ודאי...אבל כדאי לעקוב אחרי העניין בשבוע שבועיים הקרובים
זה לא מונח בכיס !!!

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
3013 עד 3050
הארבירטאז חיובי כ 0.73%
הסנטימנט מוול סטריט חיובי
אין כמעט ספק שהמדד יפתח חיובי היום והשאלה רק כמה ??
פתיחה סולידית תהיה סביב 3010 עד 3020
פתיחה חזקה תהיה סביב 3040/50
ככל שהמדד יפתח חזק יותר כך הסיכוי שירד לאחר הפתיחה הוא גבוה יותר
מאוד מאוד קשה למצא את האיזון בין תנאי הפתיחה לבין המצב הגיאופוליטי
בכל מקרה ועד להודעה חדשה -
אני חושד שהמשך השבוע לא יהיה חיובי כל כך

כללי :

טאואר -

סטטוס החזק

טסה ביום שישי ויש לה חלק בארביטראז החיובי על המעו"ף

תאת -

עלתה בימים חמישי שישי אבל היא עדיין רלוונטית לדעתי ויש לה מרחב עלייה

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה