ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 17.7 )

יראה, 17/7/25

בוקר יום חמישי 17.7.2025

1. אתחיל עם וול סטריט -
התמונה המצטיירתץ ב S&P היא דשדשת אופקית סתמית ותנועה כמעט חסרת משמעות
מדובר עדיין על תנועה בניחוח אופטימי כולל הסגירה עצמה
ראינו יום מסחר שעבר מעלייה לירידה על רקע זה שנפוצה הידיעה שטראמפ שוקל להדיח את יו"ר הפד - שטויות במיץ מלפפונים - אם השוק היה מאמין לזה הוא היה יורד 2% ויותר
פיטורים של יו"ר הפד יגררו ירידות משמעותיות ואני לא רואה את זה קורה
גם תשואות האג"ח היו מזנקות בחדות
מה שמשפיע על מקבלי ההחלטות זהו שוק האג"ח והרבה פחות שוק המניות
מחירי האג"ח נעים בכיוון הפוך לתשואות, כך שתשואות עולות משמעותן שמשקיעים מוכרים אג"ח - ויש לזה גם השפעה ישירה על הדולר
בקיצור מצב הכלכלה ולו לטווח קצר תלוי במשחק אם כן יפוטר או לא יפוטר ?

טראמפ תמיד נסוג - זהו המשפט מפתח
מייד אחרי זה טראמפ מוציא ידיעת הכחשה -
" אנחנו לא מתכננים לעשות את זה”
”אני לא שולל שום דבר... אבל אני חושב שזה מאוד לא סביר, אלא אם כן הוא יצטרך לעזוב בגין הונאה”. - דברת מיותרת

השוק חזר לירוק - זו דשדשת סתמית ותו לא ומנסים לייחס לה אמירה כזו או אחרת
סה"כ אם מסתכלים על מפת החום - אז רוב מוחלט של הסקטורים נסחר במוד חיובי

מי בלטה לשלילה ?
ASML - מדובר בחברת סקטור הטכנולוגיה שבבים שהיא למעשה חברה הולנדית שנסחרת בנסדאק ומוגדרת כחברת הטכנולוגיה הגדולה באירופה
החברה צנחה לאחר הדוחות מאחר והעריכה שלא תהיה לה צמיחה כלל ב 2026 בגלל מגבלות יצוא לסין
היא גררה אחריה גם את AMD

למה בעצם יש כזה הבדל בין הגישה של טראמפ לגישתו של יו"ר הפד להחזיק את הריבית חזק ?
עיקר הפחד של יו"ר הפד היא מהמכסים - הם מפריעים לו להגיע ליעד אינפלציה של 2%
הוא לא יודע איזה מכסים יכנסו לתוקף ומה זומם טראמפ
טראמפ מצידו מחזיק את המפתחות לכל הסיפור
לכן הוא רואה את האינפלציה הקשורה למכסים כחלק מעליית מחירים חד פעמית שהפד צריך להתעלם ממנה, רגע חולף, ולא שינוי פרדיגמה מערער שיוביל לעליית מחירים.
יו"ר הפד לא מחזיק במפתחות לעניין והוא חי על היסטוריה של טעויות מהעבר
כל שינוי במכסים יוצר גלים שלוקח חודשים לראות את ההשפעה שלהם - אם אין לך וודאות לגבי המכסים אז אתה צריך להתעסק עם הריבית כמו צמר גפן

2. המעו"ף סיים אתמול על 2986 - סגירה חסרת משמעות במסגרת תנועה צידית
אבל מצד שני יותר סביר לי שהמדד יבקר לכל הפחות ב 2970
לא סביר לי שנראה את המדד עולה היום ומפתח מגמה חיובית מגמתית המשכית
כלומר - צריכה להיות ירידה מסויימת כדי לטפס מעלה באופן אמין
ועדיין אני אופטימי -
הבנקים יובילו את המדד חזרה מעלה

3. הערכתי ל S&P יעד 7000 נקודות ...אבל אני חייב לציין
8 מתוך 14 אסטרטגים בארה"ב מעריכים שה S&P יסיים את השנה ללא שינוי כאשר נקודת הייחוס לעניין הזה היא 6250 - כלומר הנקודה הנוכחית עליה עומד ה S&P
הם מדברים על מחצית שניה של השנה בעייתית בגלל מכסי טראמפ וכו וכו וכו
מה אפשר לעשות עם ההערכה הזו ?? כלום ושום דבר - זו הערכה לחצי שנה קדימה שכתובה על הקרח

6. הביטקוין חצה את רף ה 120000$ אבל נסוג ל 116000$ ועומד כעת על 118000$
שבוע שעבר התרעתי מספר פעמים שהוא על סף פריצה וסיום הדשדשת
אני רוצה לתקן דבר קטן שנוגע ליעד :
- אני מדבר על יעד של 125000$ כבר תקופה ארוכה של חודשים רבים
אני מתקן את היעד ל 142000$ וכרגיל זו הערכת מינימום
עם זאת הנסיגה הנקודתית שיש כרגע בביטקוין היא לא נקודה שתומכת בהמשכיות מדדי המניות גם אם זה לא כלל אצבע
בהקשר הזה אציין -
בתי השקעות בארץ השיקו בתחילת השנה קרנות סל על הביטקוין וכבר צירפתי רשימה בעבר - מגדל, איביאי, מור, מיטב, קסם ואיילון.
אלו קרנות שלא נסחרות באופן שרגילים אלא מסחר מתבצע באזור סוף יום
בוול סטריט אציין כרגע את IBIT ו GBTC
מיקרוסטרטג'י ( MSTR ) היא לא בדיוק מעקב 1 ל 1 על הביטקוין אבל מעריך לה מיעד של כ 500$ ( היא באזור 430$ כעת )

- האיתריום נתן פריצה קלה גם הוא ועומד על 2952$
אני מעריך לו יעד של כ 4200$
ETHU היא קרן ממנופת עליו בוול סטריט שמסמנת יעד של 130$ ( לשים לב שזו אחזקה מאוד ספקולטיבית גם על רקע המינוף )

7. דיברתי על הזהב שבוע שעבר -
הזהב במוד דשדוש והסברתי כבר שלדעתי הוא מכוון עדיין מעלה גם אם לא פרץ ואין אינדיקציה עדיין לזה
אבל הזהב ימשיך מעלה כל עוד החוב האמריקאי משגשג וכל עוד פוחת האמון בכסף הפיאט
יש סיבה לחשוב על עתיד וורוד לכסף הפיאט ...זו סיבה קלושה אבל קיימת
ככל שהטכנולוגיה תשגשג בארה"ב ונושא המכסים יזרום חלק לטראמפ כך יעלה הסיכוי לזה שהחוב יצומצם - אבל מצד שני ככל שארה"ב תשגשג כך שאר העולם ומדינות אירופה בפרט עלולות ללכת בגרף הפוך - ימים יגידו
אבל כך או כך הזהב כנראה ימשיך מעלה כנראה ל 3800$

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2960 עד 3010
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט חסר משמעות אם כי בעל נטייה חיובית קלה
הפתיחה צריכה להיות סולידית מדשדשת
התנועה במדד מדשדשת אומנם בתוך הטווח לעיל ואין לי צפייה שתצא ממנו
אבל התנועה התוך יומית יכולה בהחלט להיות בת עשרות נקודות ועדיים במסגרת דשדוש
אתמול כתבתי בסקירה -
" אני משאיר למדד הערכה לירידה ל 2970 עם קריצה ל 2960 "
זה בערך אותה הערכה גם להיום - גם אם המדד יפתח חיובי
מצד שני - מדגיש -
בסבירות גבוהה נראה חזרה מעלה במדד בטווח הקצר

כללי :

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה