ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 15.7 )

יראה, 15/7/25

בוקר יום שלישי 15.7.2025

1. ציינתי בימים קודמים שכל ירידה הן במעו"ף והן בוול סטריט צפויות להימחק
כשאני מדבר על המעו"ף אני מתכוון גם לבנקים כמובן
לפני שאגע במעו"ף ובבנקים אתייחס לוול סטריט -
אחלה סגירה בלילה ב S&P
הוא אומנם בקושי עלה אבל סיים חיובי ומבחינת נראות הוא הולך למחוק לכאורה ישירות את הירידה האחרונה
אבל יש בעיה....
החוזים על המדדים אומנם ירוקים נחמד סדר גודל בינוני
אבל נתוני האינפלציה יפורסמו היום ב 15:30 והכל יכול עוד להתהפך
אלא שגם אם זה יקרה זה יהיה נדיר אבל עדיין מאוד אפשרי
בכל מקרה גם אם יקרה אז כל ירידה תישאר קצרצרת טווח
במוקד היום כאמור נתוני האינפלציה...אבל לא רק...
הבנקים האמריקאיים ידווחו היום -
ג'יפי מורגן + וואלס פארגו + סיטי + בנק אוף אמריקה + מורגן סטנלי
לא מעט בנקים ליום אחד אבל מצד שני אינני חושב שבגיזרה הזו תהיה הפתעה מיוחדת מסיבה פשוטה -
לחברות בעונת הדוחות יש רף ציפיות נמוך כדי לעבור אותה בשלום ( הציפיות הונמכו)
נותרנו עם האינפלציה
האינפלציה הכללית בארה"ב צפויה לכאורה לעלות ב-0.3% לחודש יוני.
תוצאה זו תעלה את מדד המחירים לצרכן ל-12 חודשים ל-2.7%, לעומת 2.4% בחודש הקודם
אלו גבולות הגיזרה מה שנקרא...
איפה הסיכון ??
הסיכון הוא שדו"ח אינפלציה חם מהצפוי לחודש יוני - דו"ח שיו"ר הפד ג'רום פאוול כינה לאחרונה אחד החשובים ביותר להערכת השפעת המכסים - עלול להאט את הקצב שבו הבנק המרכזי מוריד את הריבית ואז הירידה במדדי וול סטריט תחריף לטווח קצרצר
מדגיש שוב -
זו פעם ראשונה שהאינפלציה תביא לידי ביטוי את עליית המחירים בארה"ב כתוצאה מהמכסים - לשוק חשוב שהיא לא תצא מהגבלות הגיזרה של הציפיות שציינתי לעיל
כמו כן חשוב לשוק גם להבין את הפרטים הקטנים בתוך הנתון - מה הפריסה של האינפלציה

2. המדדים האמריקאיים סירבו בלילה לרדת למרות המכסים עליהם הכריז טראמפ
הסיבה לזה היא מה שכתבתי בימים קודמים -
נושא הכרזת המכסים של טראמפ נתפס כ "זאב זאב"
או כלשון המשקיעים - "טראמפ תמיד נסוג " - והוא כמובן משיג את שלו
לזה נוספה הצהרה של טראמפ שהוא פתוח לעיסקאות סחר ובפרט מול האיחוד האירופי
לזה צריך גם להוסיף שהיקף גביית המס בארה"ב כתוצאה מהמכסים הגיעה לשיא של 113 מליארד $ בתשעת החודשים האחרונים....אבל האוצר גם שחרר הצההרה שהוא מעריך שעד דצמבר זה יגיע ל 300 מליארד $
עם בשורה כזו נושא החוב נדחק לשוליים לכאורה

3. אז למה עולים החוזים על המדדים בוול סטריט הבוקר ? תמיד צריך איזו סיבה פורמלית שתתפוס עד 15:30
אז הסיבה היא אנבידיה
לפני שלושה חודשים הזהירה אנבידיה מהפסד צפוי כתוצאה מתקנות ממשל שהדירו אותה מסין
כעת היא מצהירה שהיא כנראה תחזור לסין
ואם אנבידיה דוחפת את השוק הבוקר מעלה אז אפשר גם לציין את סין עצמה שפרסמה הבוקר את נתון התמ"ג - הנתון הזה מציג צמיחה למרות כל הבלגאן מול ארה"ב

4. הערכתי ל S&P יעד 7000 נקודות ...אבל אני חייב לציין
8 מתוך 14 אסטרטגים בארה"ב מעריכים שה S&P יסיים את השנה ללא שינוי כאשר נקודת הייחוס לעניין הזה היא 6250 - כלומר הנקודה הנוכחית עליה עומד ה S&P
הם מדברים על מחצית שניה של השנה בעייתית בגלל מכסי טראמפ וכו וכו וכו
מה אפשר לעשות עם ההערכה הזו ?? כלום ושום דבר - זו הערכה לחצי שנה קדימה שכתובה על הקרח

5. המעו"ף סיים אתמול מעל לרמה שציינתי - כלומר מעל 2984
זו סגירה טובה גם אם גבולית ...
אומנם ציינתי כבר שנראה חזרה לשיא - אבל בנקודת הזמן הנוכחית ישנה בעיה
גם אם הפתיהח תהיה חיובית הבוקר - אני מאוד חושד שנראה נסיגה מטה עדיין
כלומר יש לי חשד שהמדד יסמן עדיין תחתית רק ב 2940/50
מי שרומז לי על זה אלה בעיקר הבנקים אבל לא רק הם
כלומר חזרה מעלה בא תבוא אבל אני בספק גדול מאוד אם ראינו תחתית

6. הביטקוין חצה את רף ה 120000$ אבל נסוג ל 116000$
שבוע שעבר התרעתי מספר פעמים שהוא על סף פריצה וסיום הדשדשת
אני רוצה לתקן דבר קטן שנוגע ליעד :
- אני מדבר על יעד של 125000$ כבר תקופה ארוכה של חודשים רבים
אני מתקן את היעד ל 142000$ וכרגיל זו הערכת מינימום
עם זאת הנסיגה הנקודתית שיש כרגע בביטקוין היא לא נקודה שתומכת בהמשכיות מדדי המניות גם אם זה לא כלל אצבע
בהקשר הזה אציין -
בתי השקעות בארץ השיקו בתחילת השנה קרנות סל על הביטקוין וכבר צירפתי רשימה בעבר - מגדל, איביאי, מור, מיטב, קסם ואיילון.
אלו קרנות שלא נסחרות באופן שרגילים אלא מסחר מתבצע באזור סוף יום
בוול סטריט אציין כרגע את IBIT ו GBTC
מיקרוסטרטג'י ( MSTR ) היא לא בדיוק מעקב 1 ל 1 על הביטקוין אבל מעריך לה מיעד של כ 500$ ( היא באזור 430$ כעת )

- האיתריום נתן פריצה קלה גם הוא ועומד על 2952$
אני מעריך לו יעד של כ 4200$
ETHU היא קרן ממנופת עליו בוול סטריט שמסמנת יעד של 130$ ( לשים לב שזו אחזקה מאוד ספקולטיבית גם על רקע המינוף )

7. היום תפורסם גם האינפלציה בישראל אבל לאחר שעות המסחר
שקל/דולר -
חשוב לי להדגיש שוב - הדולר נסחר על 3.35 שקלים
יכול להיות שהוא ירד ל 3.2 שקלים
אבל אני חד משמעי בדעתי שהוא יחזור להתחזק מול השקל ל 3.6 שקלים ומעלה
כמובן שאני מדבר על הטווח הבינוני חודשים קדימה
DXY - הדולר מול סל המטבעות - עומד כעת מעל 97 ואני משאיר לו הערכה ל 92 לפני שבאמת יתאושש חזרה
זו נקודה שאני פחות חד משמעי לגביה וזה מצביע על איזשהוא משבר קצר
אותו הדבר מטריד גם במצב תשואות האג"ח בארה"ב - אני עדיין סבור שצריכה להיות עלייה קצת דרמטית בתשואות בטווח הבינוני

8. דיברתי על הזהב שבוע שעבר -
הזהב במוד דשדוש והסברתי כבר שלדעתי הוא מכוון עדיין מעלה גם אם לא פרץ ואין אינדיקציה עדיין לזה
אבל הזהב ימשיך מעלה כל עוד החוב האמריקאי משגשג וכל עוד פוחת האמון בכסף הפיאט
יש סיבה לחשוב על עתיד וורוד לכסף הפיאט ...זו סיבה קלושה אבל קיימת
ככל שהטכנולוגיה תשגשג בארה"ב ונושא המכסים יזרום חלק לטראמפ כך יעלה הסיכוי לזה שהחוב יצומצם - אבל מצד שני ככל שארה"ב תשגשג כך שאר העולם ומדינות אירופה בפרט עלולות ללכת בגרף הפוך - ימים יגידו
אבל כך או כך הזהב כנראה ימשיך מעלה כנראה ל 3800$

לסיכום:
עד לשעה 15:30 היום יש לנהוג במצב במסגרת "כבדהו וחשדהו"
המדדים יחזרו מעלה בטווח הקצר אבל לא בהכרח נראתה תחתית
תשובה לזה נקבל היום כנראה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2950 עד 3010
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט הוא חיובי בהחלט לפתיחה
במידה והמדד יפתח חיובי - לא אופתע אם ימחק את העלייה וילך לסמן תחתית או לכל הפחות יבקר שוב באזור 2960
מצד שני - מדגיש -
בסבירות גבוהה בשלב זה נראה חזרה מעלה במדד בטווח הקצר
אפשר לדבר על בועת מחירים בבנקים או חברות הביטוח וגם על זה הדעות חלוקות
אבל מרבית השוק איננו בועתי לדעתי ובדגש על סקטור הנדל"ן

כללי :

בזק -

כנראה תרכוש את אקסלרה תקשורת שמחזיקה בכבל תת ימי

ההערכה שלי לבזק נשארת חיובית משמעותית

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה