ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 14.7 )

יראה, 14/7/25

בוקר יום שני 14.7.2025

הנקודות החשובות לפתיחת השבוע :

1. המעו"ף ירד אתמול בחריפות יחסית ברגע הפתיחה
הוא פתח למעשה על 3014 שזה דיי רחוק מהפתיחה השלילית שהערכתי לו
פתיחה כזו מזמינה המשכיות שלילית ואכן המדד המשיך לעבר 3000
אבל מה שחשוב הוא שבדקות הסיום הוא ירד מ 2990
המשמעות היא -
הוא לא ראה תחתית וכלל לא משנה אם יפתח היום בירוק
התחתית אמורה להיות באזור 2950
כרגיל אצלי כל הערכה היא הערכת מינימום
הבשורה הטובה היא -
המדד יחזור מעלה וכשאני כותב יחזור מעלה אני מכוון לטווח הקצר ולא הבינוני
אם יהיה שינוי בהערכה הזו אעדכן - אבל כרגע אני מצפה ממניות הבנקים וסקטור הביטוח שקובעים את הכיוון לשבט או לחשס לחזור חזרה לשיאם האחרון ובטווח הקצר

נקודת המפתח הקרובה היא מחר - אם אני שם את עונת הדוחות רגע בצד אז זו נקודת המפתח החשובה מאוד
מחר תפורסם האינפלציה בישראל -
אחרי הפעם הקודמת בה בנק ישראל מתבצר בעקשנות עם הריבית אז אולי האינפלציה מחר תרמוז אחרת לציבור או לבנק ישראל ....אולי...
אבל לא רק בישראל תפורסם האינפלציה אלא גם בארה"ב - זה אומנם לא נתון האינפלציה המועדף על הפד אבל הוא חשוב מאוד בפני עצמו

האינפלציה הכללית בארה"ב צפויה לכאורה לעלות ב-0.3% לחודש יוני.
תוצאה זו תעלה את מדד המחירים לצרכן ל-12 חודשים ל-2.7%, לעומת 2.4% בחודש הקודם
אלו גבולות הגיזרה מה שנקרא...
איפה הסיכון ??
הסיכון הוא שדו"ח אינפלציה חם מהצפוי לחודש יוני - דו"ח שיו"ר הפד ג'רום פאוול כינה לאחרונה אחד החשובים ביותר להערכת השפעת המכסים - עלול להאט את הקצב שבו הבנק המרכזי מוריד את הריבית ואז הירידה במדדי וול סטריט תחריף לטווח קצרצר

2. הביטקוין פרץ סוף סוף את אזור ה 110000$
שבוע שעבר התרעתי מספר פעמים שהוא על סף פריצה וסיום הדשדשת
אני רוצה לתקן דבר קטן שנוגע ליעד :
- אני מדבר על יעד של 125000$ כבר תקופה ארוכה של חודשים רבים
אני מתקן את היעד ל 142000$ וכרגיל זו הערכת מינימום
בהקשר הזה אציין -
בתי השקעות בארץ השיקו בתחילת השנה קרנות סל על הביטקוין וכבר צירפתי רשימה בעבר - מגדל, איביאי, מור, מיטב, קסם ואיילון.
אלו קרנות שלא נסחרות באופן שרגילים אלא מסחר מתבצע באזור סוף יום
בוול סטריט אציין כרגע את IBIT ו GBTC
מיקרוסטרטג'י ( MSTR ) היא לא בדיוק מעקב 1 ל 1 על הביטקוין אבל מעריך לה מיעד של כ 500$ ( היא באזור 430$ כעת )

- האיתריום נתן פריצה קלה גם הוא ועומד על 2952$
אני מעריך לו יעד של כ 4200$
ETHU היא קרן ממנופת עליו בוול סטריט שמסמנת יעד של 130$ ( לשים לב שזו אחזקה מאוד ספקולטיבית גם על רקע המינוף )

3. ביום חמישי עלו המדדים בוול סטריט
ביום שישי ראינו ירידה על רקע כל מיני מכסים שהצהיר טראמפ לגביהם
מה שחשוב זה שאני יכול לאמר שכל נסיגה ב S&P צפויה להימחק בטווח הקצר
כן מכסים לא מכסים - השוק מבין והפנים שזו אסטרטגיה של טראמפ ללחוץ על שותפות הסחר להגיע להסכם - אז קל להצהיר הצהרות בומבסטיות על מכסים של 30% בום טראח ועל מכסים של 50% בום טראח שיכנסו לתוקף ב 1 לאוגוסט
נסכם את הנושא של המכסים בסופ"ש :
- טראמפ מכריז על 35% מכס על קנדה החל מה 1 לאוגוסט ומדובר בשותפת הסחר הגדולה ביותר של ארה"ב
- טראמפ מכריז מאוחר יותר גם על מכסים של 30% על אירופה ומקסיקו ( מה 1 לאוגוסט )
צריך לאמר בהקשר הזה שהתקשורת הכלכלית בארה"ב עוקצת שנשלחו שני תריסר מכתבים ללא אף הסכם

ואחרי שמקטרים ומגחכים על האסטרטגיה של טראמפ - הנה התוצאות :
הכנסות ממכסים נכנסות בבירור לקופת האוצר האמריקאית .
חודש יוני היה חודש שיא נוסף בחזית ההכנסות, עם 26.6 מיליארד דולר במכסים שנכנסו לקופת ארה"ב.
זהו שלב נוסף לעומת ה-22.2 מיליארד דולר שנכנסו במאי .
זה מביא את סך הסכום לשנת הכספים, שהחלה בנובמבר, ל-108 מיליארד דולר
אפשר לא לאהוב את טראמפ אבל הוא מעיז לעשות מה שעשרות נשיאים לפניו לא העזו והוא משפר את מאזן הסחר האמריקאי ואפשר לאמר שאם הכל יצליח לו הוא יתגבר גם על ההקלה במס שהצליח להעביר לפני שבוע ושמגדילה את החוב האמריקאי מאוד

4. אני משאיר הערכת יעד ל S&P ל 7000 נקודות
אני משאיר את הערכת היעד לאנבידיה למעל 200$ והיא זוחלת מעלה כעת ועומדת על 164$
ארחיב בנושא הזה מחר

5. שקל/דולר -
חשוב לי להדגיש שוב - הדולר נסחר על 3.33 שקלים
יכול להיות שהוא ירד ל 3.2 שקלים
אבל אני חד משמעי בדעתי שהוא יחזור להתחזק מול השקל ל 3.6 שקלים ומעלה
כמובן שאני מדבר על הטווח הבינוני חודשים קדימה
DXY - הדולר מול סל המטבעות - עומד כעת מעל 97 ואני משאיר לו הערכה ל 92 לפני שבאמת יתאושש חזרה
זו נקודה שאני פחות חד משמעי לגביה וזה מצביע על איזשהוא משבר קצר
אותו הדבר מטריד גם במצב תשואות האג"ח בארה"ב - אני עדיין סבור שצריכה להיות עלייה קצת דרמטית בתשואות בטווח הבינוני

6. עונת הדוחות האמריקאית לרבעון השני נפתחת
( NFLX ) תפתח את הדוחות הכספיים של חברות טכנולוגיה האמריקאיות
( TSM) + (ASML) צפויות להציע עדכונים מרכזיים על פריחת השבבים הקשורה לבינה מלאכותית.

7. דיברתי על הזהב שבוע שעבר -
הזהב במוד דשדוש והסברתי כבר שלדעתי הוא מכוון עדיין מעלה גם אם לא פרץ ואין אינדיקציה עדיין לזה
אבל הזהב ימשיך מעלה כל עוד החוב האמריקאי משגשג וכל עוד פוחת האמון בכסף הפיאט
יש סיבה לחשוב על עתיד וורוד לכסף הפיאט ...זו סיבה קלושה אבל קיימת
ככל שהטכנולוגיה תשגשג בארה"ב ונושא המכסים יזרום חלק לטראמפ כך יעלה הסיכוי לזה שהחוב יצומצם - אבל מצד שני ככל שארה"ב תשגשג כך שאר העולם ומדינות אירופה בפרט עלולות ללכת בגרף הפוך - ימים יגידו
אבל כך או כך הזהב כנראה ימשיך מעלה כנראה ל 3800$

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2950 עד 3000
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט הוא שלילי אבל בסדר גודל מאוד בינוני ולא דרמטי
לא צריך להתרשם מזה יותר מידי ולא אופתע אם הירידה בוול סטריט תחריף ותעמיק לפני שיחזרו מעלה - והם יחזרו !!
מאחר והמעו"ף רשם אתמול ירידה חריפה בסדר גודל של מעל ל 2%
אז יכול להיות שהיום הוא יפתח חיובי בסוג של איזון של הירידה אתמול
כל חיוביות היום לא אמורה להיות יותר מידי מעל ל 3000 אם בכלל
המדד צריך להמשיך מטה ל 2950
אני אומר את זה בסבירות מאוד גבוה גם אם במקרה הוא יפתח חיובי איכשהוא
כלומר לא נראתה תחתית עדיין !!
מצד שני - מדגיש -
בסבירות גבוהה בשלב זה נראה חזרה מעלה במדד בטווח הקצר
אפשר לדבר על בועת מחירים בבנקים או חברות הביטוח וגם על זה הדעות חלוקות
אבל מרבית השוק איננו בועתי לדעתי ובדגש על סקטור הנדל"ן

כללי :

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה