ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 26.6 )

יראה, 26/6/25

בוקר יום חמישי 26.6.2025 יום פקיעה חודשי

מדד המעו"ף לא נח מאז התחילה ההתקפה על איראן
גם אתמול הוא טס מעלה והשיג את כל יעדי המינימום שהערכתי לו
הוא השיג את 2892
הוא עלה אתמול גם ל 2930
והיד עוד נטויה
כמה נטויה ? היא נטויה ל 1950 ואף ל 3000
כל זה מתרחש על רקע מלחמה בעלת הוצאות כבדות והרחבת הגירעון
התקציב לא כלל את ההוצאות האלה וגירעון יצטרך להתרחב
מדד הבנקים הוסיף אתמול כאחוז כאשר כל ירידה שלו היא נקודתית
מדד 90 מתקרב ל 3200 ואני מניח שימשיך ל 3300
מדד המעו"ף עצמו מזכיר כבר את תנועת ה S&P בשני העשורים האחרונים

ויש עוד בשורה...
איראן מאחור ? נניח שכן
כעת הפוקוס עובר לרוסיה + סין - טראמפ לוחץ חזק על הגדלת התקציב של ברית נאטו וכל החברות הכלולות בו מ 2% לשנה ל 5%
למעט ספרד כלל מדינות נאטו מיישמות את זה
אגב זו הדמנות לאמר...מדינות נאטו מתקשות לגייס חיילים ...אזרחים לא ראו שם מלחמה עשרות שנים ונוח להם ככה מאז מלחמות העולם
מה כל זה קשור אלינו ??
זה קשור מאוד - הקשר הוא התעשיות הביטחוניות הישראליות
אם מדינות אירופה מגדילות תקציב ואם מחממים שם את תופי המלחמה הכתובת בין היתר היא התעשיות הביטחוניות שלנו אחרי שנתיים של מלחמה כולל זו האחרונה מול איראן

ה S&P ננעל אתמול ללא שינוי
מי שבלט לחיוב זה בעיקר סטור הטכנולוגיה בהובלת אנבידיה שסגרה על 154$
לאנבידיה נתתי כאן יעד בחודשים האחרונים ל 190$
אני מעלה אותו ל 200 עד 210 $

ה S&P סגר על 6094 ללא שינוי ביחס ללילה קודם למרות העלייה בסקטור הטכנולגיה
והוא מתקרב לשיאו איזור ה 6150
סביר בעיניי שנראה שם קושי להמשיך אבל בסופו של דבר הכיוון מצביע על המשכיות מעלה ופריצה של שיאו ( נדבר על זה בהמשך אם כי לא סביר בעיניי שלא יכנס תיקון לפני כן)
אבל בגדול תחזיות כלכליות החלו שוב לעלות
נכון שיש את נושא המכסים שצפוי לצוף ביולי אבל הרטוריקה מרגיעה יותר והשוק פחות נלחץ מציוצים
היו לנו הרבה דיבורים על האטה כלכלית בהמשך 2025
טעמות להתגברות האינפלציה והאטה בצמיחה הכלכלית
כעת, לאחר שהמכסים על סחורות מסין הושעו למשך 90 יום - וויש אופטימיות סביב בניית הסכמי סחר נוספים - אז ההערכה הרווחת כעת היא שהצמיחה הכלכלית עדיין תאט בהמשך השנה, אך הסיכויים למיתון פחתו.
הערה -
יש לקחת את ההערכה הזו בעירבון מאוד מוגבל
בג'יפי מורגן למשל כותבים :
"שסיכוני המיתון עדיין גבוהים, אך כעת מתחת ל-50%."
בגולדמאן זאקס הורידו את הסתברות המיתון ל-12 החודשים הקרובים ל-35% לעומת תחזית קודמת של 45%, ותוך כדי הם מעלים את תחזית הצמיחה של התמ"ג ל-1% לשנה, גבוה מהתחזית הקודמת של 0.5%
המפתח לכל התחזיות היותר אופטימיות הוא נושא המכסים -
מכס הוא כמו מס וזה מתגלגל לצרכן האמריקאי
אומנם המכס מוטל על מדינה זרה אבל היבוא מתייקר והצרכן משלם יותר וזה בא על חשבון צריכה שמאיצה את הצמיחה - וכעת הנושא הזה מתמתן ...אבל נזיל עדיין

אז בהתאם לאמור לעיל...על כמה מדברים ב S&P?
כרגע כ 10% מעל למיקום הנוכחי עד סוף 2025 אבל גם לא בקו ישיר
זו הערכה מאוד אופטימית ואת ההערכה שלי אתן רק בהמשך

מנגד יש קולות של גורמים מרכזיים בכלכלה האמריקאית שטוענים כך :
″הגורמי המקרו השונים שאני בוחן מצביעים על כך שאין שום סיכוי שהמצב הזה יכול להימשך"
זו הצהרה קשה שכרגע לא מגובה כלל בתנועת המדדים וסקטור הטכנולוגיה בפרט

נכנסים לשני ימים חשובים מבחינת המקרו -
הנתון העיקרי שלו כולם ממתינים יפורסם רק מחר - מדד ה PCI שזהו המדד המועדף על הפד - מדד המחירים לצריכה אישית של חודש מאי.
יו”ר הפדרל ריזרב ג’רום פאוול, אמר ביום שלישי שמדד האינפלציה המועדף עליו צפוי לעלות ל-2.3% , בעוד שמדד הליבה שאינו כולל מזון ואנרגיה צפוי לעלות ל-2.6%.
זוהי עלייה מקריאה קודמת של 2.1% ו-2.5% עבור הליבה באפריל.
פאוול הדגיש שהבנק המרכזי מחויב לשמור על האינפלציה תחת שליטה לנוכח ההשפעות ”הלא ודאיות” של מכסי טראמפ על הכלכלה.
ויש גם את הגורמים הפסימיים שציינתי למעלה והם אומרים כך -
″תהיה עלייה בקצב האינפלציה... ואני חושב שזה יבוא לידי ביטוי במחצית השנייה של השנה, עם עליית התשואות”
”זה יהיה שלילי במיוחד עבור הנאסד”ק, ואני חושב שגם ה-S&P לא יישאר נקי מכך.”
האם הפסימיים צודקים ?
התשובה היא כן ולא
הם צודקים לגבי תשואות האג"ח
אני גם רואה את הדולר נחלש מול סל המטבעות
אף אחד לא באמת יודע מה יעלה בגורלו של המיתון המבצבץ
ועדיין סטור השבבים והטכנולוגיה צועק מעלה בוול סטריט וחזק

השקל ממשיך להתחזק מול הדולר ויורד מ 3.4 שקלים
הוא יכול להמשיך להתחזק ל 3.3 שקלים
אבל -
מאוד מפריעה לי ברקע ההערכה החזקה שלי להתחזקות הדולר חזרה לכל הפחות ל 3.65 שקלים - לא מדובר על התחזקות של מה בכך וכרגע אני תוהה מה יוביל לזה
נכנסה אומנם הפסקת אש - אבל מצד שני יכנס עכשיו גם מו"מ מול ארה"ב שיכול להתפוצץ שוב מהר מאוד ואז השקל ידבר שוב חלש
בנוגע לריבית הישראל -
הדיבורים וההערכות מצביעים על הורדת ריבית בספטמבר והורדות נוספות לתוך 2026

עוד צריך לאמר -
הדולר נחלש וממשיך להיחלש מול סל המטבעות - כלומר לא מדובר רק בשקל
מדד ה DXY יכול להמשיך ל 92 וזו הערכה שכבר כתבתי לגביה

הביטקוין חוזר להיות אופטימי
אבל צריך שיפרוץ את 110000$ - זה אומנם יגיע אבל לא בהכרח מיידית

מה שיקבע את המומנטום ליום הזה -
ב 15:30 - הזמנות מוצרים ברי קיימא
במקביל תהיעות האבטלה השבועיות
ובמקביל ולא פחות חשוב נתוני התמ"ג לכלכלה האמריקאית

--------------------------------------------------------------------

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2920 עד 2930 או 2950
זהו יום פקיעה חודשי ובלתי אפשרי להעריך את נקודת הפקיעה
הארביטארז שלילי כ 0.2%
הסנטימנט מוול סטריט מעורב ולא משפיע כל כך לפתיחה אם כי בעל נטייה שלילית קלה בשקלול הכל
אני מצפה מהמדד גם אם יפתח שלילי לחזור לחיובי וזו הערכה בסבירות גבוהה
למעשה אעדיף פתיחה שלילית ומעבר לחיובי אבל לא בטוח שכך יהיה

כללי :

איי.סי.אל -

מודיעה על חתימת חוזים לאספקת 1.6 מליון טון אשלג

אלוט -

סגרה את הלילה סביב מחיר ההנפקה 8$
צריך לראות מה יקרה ביום יומיים הבאים

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה