var UPL_FILES="http://userfiles.talniri.co.il/ForumFiles/";var SITE_UPL_FILES="https://files.talniri.co.il/";var iUserId="";var iForumId="6";var iPage="1";var iMessageId=143708;var bRestricted;var bIsRestricted;var bCommunity;var sTopImage;var urlimg;var bCommunityRestricted;var bIsAdmin=false;var sPagingName="forum.asp?Id=6";var sMenuOptions="";var sForumName="בורסות בארה&quot;ב";var BannerZoneId_Top="75";var BannerZoneId_Bottom="76";var BannerZoneId_Left="77";var BannerZoneId_Right="78";bRestricted=false;var AdminArr=[new Admin("92","קרלטון","2","#FF9900"),new Admin("135","mosaicrainbow","2","#0000FF"),new Admin("684","יראה","1",""),new Admin("927","yk3823","2","#0000FF"),new Admin("1030","Graves","2","#0000FF"),new Admin("1730","סוסון ים","2","#8C489F"),new Admin("2013","ארטור24","2","#8C489F"),new Admin("3541","capital junior","2","#FF9900"),new Admin("3567","אוקינוס","2","#8C489F"),new Admin("3613","אייל כרמי","2","#0000FF"),new Admin("4176","גבריאל","2","#FF9900"),new Admin("4288","zamush","2","#8C489F"),new Admin("4992","NDX","1",""),new Admin("6148","anet55555","2","#FF9900"),new Admin("6149","swinger","2","#0000FF"),new Admin("6959","goldfinger","2","#FF9900"),new Admin("7164","Staruby","2","#8C489F"),new Admin("8035","mronen62","2","#8C489F"),new Admin("9153","roy111","2","#0000FF"),new Admin("9502","Nir43","2","#0000FF"),new Admin("11292","shachar","2","#0000FF"),new Admin("11625","amit13","2","#8C489F"),new Admin("12204","etko inc","2","#0000FF"),new Admin("12306","tal2245","2","#8C489F"),new Admin("12413","חדשות טלנירי","2","#0A8804"),new Admin("13903","BEN GEYN","2","#8C489F"),new Admin("14096","Shachar R","2","#0000FF"),new Admin("15611","Pretender","2","#0000FF"),new Admin("15748","Sam12","1",""),new Admin("17770","M5IVE","2","#0000FF"),new Admin("18456","רם","2","#0000FF")];var TagArr=[new Tag("שרות החזרי המס של טלנירי כבר החזירה ללקוחותיה עשרות אלפי שקלים","http://www.talniri.co.il/content.asp?pageid=65&mp=146"),new Tag("3000 לקוחות לא טועים! חשבון מסחר פותחים בטלנירי","http://www.talniri.co.il/Promo/?bannerid=578")];var MgrMsgArr=[new MgrMsg("קבל איתותי קנייה ומכירה של מניות לנייד","http://www.talniri.co.il/promo/itutim2016/index.asp?BannerId=648"),new MgrMsg("שרות החזרי המס  שרות ללא פשרות הצלחה מובטחת","http://www.talniri.co.il/content.asp?pageid=65&mp=146"),new MgrMsg("תוכנת ניתוח טכני הטובה בישראל","http://www.talniri.co.il/content.asp?pageid=118&mp=304")];var MostViewedArr=[];var ClosedMsgsArr=[new ClosedMsgs("475721"),new ClosedMsgs("498651"),new ClosedMsgs("505809"),new ClosedMsgs("518733"),new ClosedMsgs("542765"),new ClosedMsgs("592451"),new ClosedMsgs("685646"),new ClosedMsgs("781043"),new ClosedMsgs("812700"),new ClosedMsgs("822861"),new ClosedMsgs("843598"),new ClosedMsgs("891805"),new ClosedMsgs("898233"),new ClosedMsgs("936470"),new ClosedMsgs("992486"),new ClosedMsgs("1043796"),new ClosedMsgs("1295387"),new ClosedMsgs("1306478"),new ClosedMsgs("1328522"),new ClosedMsgs("1350000"),new ClosedMsgs("1382377"),new ClosedMsgs("1525606"),new ClosedMsgs("1531823"),new ClosedMsgs("1585969"),new ClosedMsgs("1654724"),new ClosedMsgs("1678634"),new ClosedMsgs("1767127"),new ClosedMsgs("1953632"),new ClosedMsgs("2145538"),new ClosedMsgs("2145523"),new ClosedMsgs("2145490"),new ClosedMsgs("2145541"),new ClosedMsgs("2146090"),new ClosedMsgs("2146098"),new ClosedMsgs("2146049"),new ClosedMsgs("2153941"),new ClosedMsgs("2144878"),new ClosedMsgs("2178485"),new ClosedMsgs("2195975"),new ClosedMsgs("2196791"),new ClosedMsgs("2298057")];var MessageArr=[new Message("143708","0","קניית מניות ע&quot;י החברה - stocks buyback ","06/04/07 00:21","edgar","<BR>הזכרתי את זה למטה בשרשור על NVR, אז אפרט קצת יותר מה זה אומר למי שלא מכיר את המושג.<BR><BR>קנייה חוזרת של מניות ע&quot;י החברה היא פעולה שבה החברה קונה את המניות של החברה מידי הציבור. זהו צעד מאוד חיובי למשקיעים בגלל 2 סיבות עיקריות:<BR><BR>1. כאשר החברה (board of director) מאשרת קנייה של המניות מידי הציבור, הם למעשה אומרים שמחיר המנייה הוא סביר ואפילו זול, כלומר יש מקום לעליות, מאוד דומה למקרה של קנייה ע&quot;י בעלי עיניין.<BR><BR>אבל הסימן החיובי האמיתי נמצא בסיבה השנייה:<BR>2. הגדלת הערך למשקיעים.<BR><BR>אסביר באמצעות דוגמא. ניקח חברה פיקטיבית שיש לה הון עצמי של 1,000,000 דולר, נניח והחברה הרוויחה 100,000 דולר בשנה האחרונה, ולצורך הפשטות יש לחברה מיליון מניות בשוק, שכל מנייה שווה בדיוק 1$. <BR>כלומר שווי השוק של החברה הוא מיליון דולר, והוא זהה בדיוק להון העצמי.<BR>עברה שנה, והנה החברה הרוויחה שוב 100,000 דולר. כלומר הצמיחה של החברה היא 0%, שזה די מדכא ובטח לא נתון מעודד למשקיעים. אין סיבה שמחיר המנייה יעלה.<BR><BR>הנהלת החברה יוצאת ברעיון מהפכני, הם ישתמשו ב-100,000$ האלה ויקנו את המניות של החברה. הם יכולים לקנות 100,000 מניות [כי כל מניה נסחרת ב-1$].<BR><BR>אז הם קנו, וכמובן ששום דבר לא השתנה. סל הכל 100,000 מניות החליפו ידיים.<BR><BR>עכשיו הנהלת החברה מחליטה לבטל את מניות האלו, כלומר למחוק אותן לגמרי. למעשה הם משאירים רק 900,000 מניות סחירות בשוק. <BR>אז למחרת, יש פתאום 900,000 מניות שנסחרות ב-1$ לחברה שההון העצמי שלה הוא 1,000,000 דולר. הגיוני ששווי השוק יתקן את עצמו כדי לשקף שוב את ההון העצמי של החברה. ולכן כל מניה צריכה להסחר ב-1.11$ בערך, כלומר עלייה של 11% במחיר המנייה.<BR><BR>אלו עוד יתרונות יש בזה? אם לפני הרכישה משקיע מסויים מחזיק 10,000 מניות, הרי שהוא מחזיק אחוז אחד מהחברה. אחרי הרכישה, אותן 10,000 הן קצת יותר (1.1 אחוז). כלומר כל משקיע מחזיק יותר חברה תמורת המניות שלו.<BR><BR><BR>כדאי לא לשכוח שיש לחברה אפשרויות אחרות לתת ערך למשקיעים, למשל לחלק את 100,000 דולר כדיבידנד, שזו אופציה מאוד פופולרית בשוק, הבעייה העיקרית איתה שבגלל המיסוי היא קצת פחות מטיבה, מצד שני זהו מזומן ביד, בלי ספקולציות.<BR><BR>אופציה שלישית, זה להגדיל את ההון העצמי, ולקוות שמחיר המנייה יתקן כדי לשקף את ההון העצמי שגדל.<BR><BR>והאופציה אחרונה (שהיא לרוב בכלל האופציה הראשונה שחברות בוחרות) זה להשקיע את הכסף בצורה אחרת כדי להגדיל את ההון העצמי או את הרווחים).<BR><BR>אסכם ואגיד שכדאי מאוד לעקוב אחרי חברות שקונות חזרה את מניותיהן. זה מעיד לא רק על יצירת ערך לבעלי המניות, אלא גם על חברה והנהלה שמעוניינים להחזיר חלק מהרווחים למשקיעים.<BR><BR>אם יש שאלות או אם משהו לא ברור, אשמח לענות ולפרט.<hr class='signature'>כל המגדלים המשוננים האלה הנוגסים בתכלת, כל השפיצים האלה בגרפים<BR>aka KobeRider","832","","6233","-1","-1","0","~<BR>narrow escape:<BR>http://www.flickr.com/photos/atazur/sets/72157607493533608/show","3766","","0","0","06/04/2007 18:21:56"),new Message("143790","143708","היה לי הרושם ","06/04/07 08:49","קרלטון","שב-Buyback תמיד נמחקות מהמסחר המניות שנקנו חזרה ע&quot;י החברה. יש מקרים שזה לא קורה?","92","","6233","-1","-1","0","","89","","0","143708","06/04/2007 18:21:56"),new Message("143858","143790","זאת אופציה, אבל אני לא מודע למקרים ","06/04/07 18:21","edgar","שזה אכן קרה. <hr class='signature'>כל המגדלים המשוננים האלה הנוגסים בתכלת, כל השפיצים האלה בגרפים<BR>aka KobeRider","832","","6233","-1","-1","0","~<BR>narrow escape:<BR>http://www.flickr.com/photos/atazur/sets/72157607493533608/show","41","","0","143708","06/04/2007 18:21:55")];var iTotalPages=3455;var SeverTime="390 ms";fInitTree();