סימולטור אגחים של דלק :
https://www.youtube.com/watch?v=qA1cL7AZc7c
","14130","png","1238","-1","-1","0","מוזמנים להצטרף לקהילת המשקיעים שלנו:
https://chat.whatsapp.com/J4YdTxkEJCxIL3KJL8kZtM","170","","0","2083707","14/12/2020 16:29:26"),new Message("2083713","2083707","הערות ושאלה ","12/12/20 22:41","נפטון","ההודעה נערכה ע"י נפטון בתאריך 12/12/2020 22:42
1. תסביר שוב מה קורה אם תשובה בסיטואציה של פרעון מיידי למה ל"ג מסוכן יותר? חשבתי שההגנה זה מניות של דלק קידוחים.
2. נכון שהנחתי שהשתמשת בדאטה של גלובס וכדומה אבל עדיין אתה מניח רצף של הפקדה שאינו אפשרי כי בכל פדיון חלקי יש כשבועיים עד שאתה חוזר לראות את מה שלקחו ממך
","13635","","1238","-1","-1","0","כל הכתוב הוא דעה אישית שלי ולא ייעוץ.
לתשומת לב: לפעמים אני כותב דברים בציניות.","106","","0","2083707","14/12/2020 16:29:26"),new Message("2083728","2083723","לגבי הפארי ","13/12/20 00:10","Guychook123","ההודעה נערכה ע"י Guychook123 בתאריך 13/12/2020 00:11
רבים טועים לגבי הפארי.
לקחתי כמה הגדרות של פארי מכמה אתרי אינטרנט ואיחדתי אותם:
"
ערך פארי (ברוטו) הוא ערך תיאורטי (קירוב ליניארי) של האג"ח אילו היתה צריכה להיפרע ברגע זה, לפי התנאים שנקבעו לה בתשקיף.
כלומר, לו השיגה את חלקה היחסי של התשואה המתאים לחלק היחסי של התשואה אשר עברה עד היום.
ערך הפארי כולל את קרן האג"ח, מרכיב ההצמדה לאינפלציה או לדולר והריבית שנצברה עליה מאז תשלום הריבית האחרון.
הפארי משמש כאמת מידה וייחוס לעומת מחיר האג"ח בשוק.
בקיצור, הפארי הוא מספר שמשקף את המצב "עד היום" או "נכון להיום" ואילו התזרים שאני מדבר עליו (השקעה+רווח ברוטו) הוא מהיום ועד הסוף והוא למעשה משקף מספר מדויק שנקרא "מחיר יחידה נייטראלי" שמציין כמה אגורות תקבל עבור כל יחידה אם תקנה את האגח היום, בלי להתייחס לזמן.
מחיר יחידה נייטראלי תמיד גבוה יותר מהפארי.
כמה דוגמאות נכון להיום (12.12.2020):
אגח לא' :
פארי: 101.64
מחיר יחידה נייטראלי: 115.19
אגח לג' :
פארי: 101.60
מחיר יחידה נייטראלי: 105.70
סימולטור אגחים של דלק :
https://www.youtube.com/watch?v=qA1cL7AZc7c
","14130","","1237","-1","-1","0","מוזמנים להצטרף לקהילת המשקיעים שלנו:
https://chat.whatsapp.com/J4YdTxkEJCxIL3KJL8kZtM","82","","0","2083707","14/12/2020 16:29:26"),new Message("2083737","2083736","גיא , מצחיק אותי מה שכתבת דווקא בשבוע שכל השורטיסטים ","13/12/20 02:43","פיטבול","ההודעה נערכה ע"י פיטבול בתאריך 13/12/2020 02:46
התפוגגו .
היה שורט 13 מיליון באגח לג' הם בנו על התסריט שלך .
אפילו הם החליטו לברוח לפני שהאגח קופץ להם ל 90 .
כרגע השורו הוא 288 אלף שקל בלבד , זה כלום .
אפילו לא 0.05 אחוז מהאגח .
סימולטור אגחים של דלק :
https://www.youtube.com/watch?v=qA1cL7AZc7c
","14130","","1237","0","-1","0","מוזמנים להצטרף לקהילת המשקיעים שלנו:
https://chat.whatsapp.com/J4YdTxkEJCxIL3KJL8kZtM","46","","0","2083707","14/12/2020 16:29:26"),new Message("2083900","2083890","אתה סתם לחוץ גיא , וכל מה שכתבת ידוע להנהלה ויש עוד ","13/12/20 13:28","פיטבול","ההודעה נערכה ע"י פיטבול בתאריך 13/12/2020 13:29
אופציות .
דלק קדוחים גם יכולה להנפיק אגחים בריבית של 5 אחוזים , יהיו הרבה קליינטים .
זה גם לא בתזרים .
ההנפקה של אגחים יכולה למחזר חלקית את אגח א' שהולך להיפרע סופית ב 2021 סוף .
אבל אם דלק קדוחים תעשה את זה היא תוכל לחלק יותר רווחים ב 2021 .
לגבי דלק קבוצה עצמה , הסיפור יהיה שונה לחלוטין בתום רבעון 4 .
ההון העצמי כבר יהיה 3 מיליארד שקל .
מול הון עצמי של 1.3 מיליארד שקל בתום רבעון 2 של 2020 .
זה יותר מהכפלה של ההון העצמי תוך חצי שנה .
לדעתי בתרחיש הסביר ביותר ההון העצמי של דלק קבוצה יהיה 4 מיליארד שקל בתום רבעון 1 של 2020 .
כי אם הנפט יסחר ב 50 עד 55 דולר בתחילת השנה הבאה תהיה עוד הקטנה של ההפרשה באיתקה , ובראיה כללית לא נגרם שום נזק באיתקה כי ההגנות על מחירי הנפט יצרו רווח משמעותי בחצי הראשון של 2020 .
יש כאן כמה אלמנטים
1. 500 מיליון שקל חדשים מהנפקת מניות ואופציות
2. מחיקה של חלק מההפרשה באיתקה , לפחות מיליארד שקל .
3. 55 אחוזים מרווחי דלק קדוחים , ב 2020 זה בערך 600 מיליון שקל שנוספים להון העצמי .
ב 2021
1. הרווח של דלק קדוחים ב 2021 כבר 1.5 מיליארד שקל
החלק של דלק קבוצה 800 מיליון שקל .
2. נניח הרווח של איתקה ב 2021 יהיה 200 מיליון שקל , אבל העניין באיתקה זה לא הרווח שלה אלא התזרים שהיא יוצרת .
והנה ההון העצמי גודל בעוד מיליארד שקל גם אם לא יקטינו עוד יותר את ההפרשה באיתקה ב 2021 .
מסקנה שלי
ההון העצמי של דלק קבוצה בסוף 2021 בין 4 ל 5 מיליארד שקל , גזור ושמור .
הכל כפוף למחירי נפט מעל 50 דולר .
אני מעולם לא ראיתי במדינת ישראל חברה עם הון עצמי כזה שפשטה רגל .