var UPL_FILES="http://userfiles.talniri.co.il/ForumFiles/";var SITE_UPL_FILES="https://files.talniri.co.il/";var iUserId="";var iForumId="1";var iPage="1";var iMessageId=561417;var bRestricted;var bIsRestricted;var bCommunity;var sTopImage;var urlimg;var bCommunityRestricted;var bIsAdmin=false;var sPagingName="forum.asp?Id=1";var sMenuOptions="";var sForumName=" בורסה שוק ההון";var BannerZoneId_Top="63";var BannerZoneId_Bottom="64";var BannerZoneId_Left="65";var BannerZoneId_Right="66";bRestricted=false;var AdminArr=[new Admin("528","conundrum3","2","#0000FF"),new Admin("1342","יעקב101","2","#0000FF"),new Admin("1559","itzik_cc","2","#8C489F"),new Admin("1723","דוד כץ","2","#0000FF"),new Admin("1730","סוסון ים","2","#8C489F"),new Admin("2631","rafel12","2","#FF9900"),new Admin("2749","korma","2","#FF9900"),new Admin("2799","avijakub","2","#0000FF"),new Admin("4288","zamush","2","#8C489F"),new Admin("4992","NDX","2","#0000FF"),new Admin("9502","Nir43","2","#8C489F"),new Admin("11040","KOBI_KOB","2","#FF9900"),new Admin("11553","מעופניק1","2","#0000FF"),new Admin("11882","eladiko","2","#8C489F"),new Admin("12413","חדשות טלנירי","2","#0A8804"),new Admin("13903","BEN GEYN","2","#0000FF"),new Admin("15349","crazych","2","#8C489F"),new Admin("15611","Pretender","1",""),new Admin("15748","Sam12","2","#0000FF"),new Admin("15912","הזהיר","2","#0000FF"),new Admin("16268","סימון1","2","#8C489F"),new Admin("16673","גיל23","2","#8C489F")];var TagArr=[new Tag("שרות החזרי המס של טלנירי כבר החזירה ללקוחותיה עשרות אלפי שקלים","http://www.talniri.co.il/content.asp?pageid=65&mp=146"),new Tag("שרות האיתותים- תשואות מדהימות ללקוחותינו","http://www.talniri.co.il/itutim/"),new Tag("3000 לקוחות לא טועים! חשבון מסחר פותחים בטלנירי","http://www.talniri.co.il/Promo/?bannerid=578")];var MgrMsgArr=[new MgrMsg("פתיחת חשבון מסחר בעמלות מוזלות","http://www.talniri.co.il/Promo/?bannerid=745"),new MgrMsg("תוכנת ניתוח טכני הטובה בישראל","http://www.talniri.co.il/content.asp?pageid=118&mp=304"),new MgrMsg("שרות החזרי מס כבר החזיר עשרות אלפי שקלים","http://www.talniri.co.il/content.asp?pageid=65&mp=146")];var MostViewedArr=[];var ClosedMsgsArr=[new ClosedMsgs("458252"),new ClosedMsgs("460289"),new ClosedMsgs("465900"),new ClosedMsgs("466253"),new ClosedMsgs("475719"),new ClosedMsgs("476336"),new ClosedMsgs("476574"),new ClosedMsgs("477101"),new ClosedMsgs("480391"),new ClosedMsgs("483145"),new ClosedMsgs("484789"),new ClosedMsgs("496191"),new ClosedMsgs("498592"),new ClosedMsgs("502333"),new ClosedMsgs("505807"),new ClosedMsgs("506769"),new ClosedMsgs("515645"),new ClosedMsgs("523189"),new ClosedMsgs("527694"),new ClosedMsgs("530074"),new ClosedMsgs("531890"),new ClosedMsgs("542571"),new ClosedMsgs("542760"),new ClosedMsgs("587726"),new ClosedMsgs("607886"),new ClosedMsgs("608584"),new ClosedMsgs("613492"),new ClosedMsgs("623638"),new ClosedMsgs("624032"),new ClosedMsgs("633258"),new ClosedMsgs("637300"),new ClosedMsgs("638697"),new ClosedMsgs("657091"),new ClosedMsgs("640061"),new ClosedMsgs("635459"),new ClosedMsgs("663935"),new ClosedMsgs("683526"),new ClosedMsgs("685638"),new ClosedMsgs("688748"),new ClosedMsgs("689874"),new ClosedMsgs("694835"),new ClosedMsgs("698922"),new ClosedMsgs("721619"),new ClosedMsgs("721824"),new ClosedMsgs("726558"),new ClosedMsgs("777168"),new ClosedMsgs("788017"),new ClosedMsgs("795913"),new ClosedMsgs("797078"),new ClosedMsgs("797054"),new ClosedMsgs("798803"),new ClosedMsgs("812696"),new ClosedMsgs("813956"),new ClosedMsgs("814363"),new ClosedMsgs("819633"),new ClosedMsgs("822858"),new ClosedMsgs("825396"),new ClosedMsgs("843596"),new ClosedMsgs("868961"),new ClosedMsgs("871933"),new ClosedMsgs("874321"),new ClosedMsgs("874945"),new ClosedMsgs("891804"),new ClosedMsgs("898234"),new ClosedMsgs("907232"),new ClosedMsgs("928105"),new ClosedMsgs("936204"),new ClosedMsgs("936468"),new ClosedMsgs("990061"),new ClosedMsgs("992483"),new ClosedMsgs("970801"),new ClosedMsgs("995076"),new ClosedMsgs("1008134"),new ClosedMsgs("1118901"),new ClosedMsgs("1210680"),new ClosedMsgs("1210809"),new ClosedMsgs("1256817"),new ClosedMsgs("1260971"),new ClosedMsgs("1272314"),new ClosedMsgs("1349998"),new ClosedMsgs("1361394"),new ClosedMsgs("1376573"),new ClosedMsgs("1377671"),new ClosedMsgs("1427279"),new ClosedMsgs("1425333"),new ClosedMsgs("1525605"),new ClosedMsgs("1531822"),new ClosedMsgs("1537667"),new ClosedMsgs("1636700"),new ClosedMsgs("1657823"),new ClosedMsgs("1688001"),new ClosedMsgs("1688012"),new ClosedMsgs("1694622"),new ClosedMsgs("1694633"),new ClosedMsgs("1696911"),new ClosedMsgs("1696919"),new ClosedMsgs("1699830"),new ClosedMsgs("1699796"),new ClosedMsgs("1703176"),new ClosedMsgs("1706307"),new ClosedMsgs("1709640"),new ClosedMsgs("1713277"),new ClosedMsgs("1717244"),new ClosedMsgs("1719538"),new ClosedMsgs("1722180"),new ClosedMsgs("1725041"),new ClosedMsgs("1728037"),new ClosedMsgs("1738406"),new ClosedMsgs("1741284"),new ClosedMsgs("1741282"),new ClosedMsgs("1745329"),new ClosedMsgs("1748190"),new ClosedMsgs("1751203"),new ClosedMsgs("1753865"),new ClosedMsgs("1763350"),new ClosedMsgs("1767244"),new ClosedMsgs("1770126"),new ClosedMsgs("1771769"),new ClosedMsgs("1773625"),new ClosedMsgs("1776758"),new ClosedMsgs("1784303"),new ClosedMsgs("1787416"),new ClosedMsgs("1676204"),new ClosedMsgs("1790133"),new ClosedMsgs("1792886"),new ClosedMsgs("1795759"),new ClosedMsgs("1801701"),new ClosedMsgs("1804606"),new ClosedMsgs("1814626"),new ClosedMsgs("1816942"),new ClosedMsgs("1822152"),new ClosedMsgs("1824447"),new ClosedMsgs("1826774"),new ClosedMsgs("1828904"),new ClosedMsgs("1829068"),new ClosedMsgs("1831238"),new ClosedMsgs("1831849"),new ClosedMsgs("1832671"),new ClosedMsgs("1833759"),new ClosedMsgs("1833890"),new ClosedMsgs("1834734"),new ClosedMsgs("1836288"),new ClosedMsgs("1836290"),new ClosedMsgs("1838754"),new ClosedMsgs("1842928"),new ClosedMsgs("1845607"),new ClosedMsgs("1848397"),new ClosedMsgs("1850797"),new ClosedMsgs("1853065"),new ClosedMsgs("1854821"),new ClosedMsgs("1856783"),new ClosedMsgs("1858571"),new ClosedMsgs("1860747"),new ClosedMsgs("1862599"),new ClosedMsgs("1864576"),new ClosedMsgs("1866782"),new ClosedMsgs("1868590"),new ClosedMsgs("1870932"),new ClosedMsgs("1872894"),new ClosedMsgs("1874921"),new ClosedMsgs("1876742"),new ClosedMsgs("1881506"),new ClosedMsgs("1888318"),new ClosedMsgs("1894088"),new ClosedMsgs("1896167"),new ClosedMsgs("1898244"),new ClosedMsgs("1900587"),new ClosedMsgs("1902490"),new ClosedMsgs("1903511"),new ClosedMsgs("1904614"),new ClosedMsgs("1905809"),new ClosedMsgs("1907403"),new ClosedMsgs("1911798"),new ClosedMsgs("1912306"),new ClosedMsgs("1913766"),new ClosedMsgs("1915452"),new ClosedMsgs("1917357"),new ClosedMsgs("1917533"),new ClosedMsgs("1919219"),new ClosedMsgs("1919587"),new ClosedMsgs("1921272"),new ClosedMsgs("1921505"),new ClosedMsgs("1921435"),new ClosedMsgs("1924309"),new ClosedMsgs("1926207"),new ClosedMsgs("1926598"),new ClosedMsgs("1927698"),new ClosedMsgs("1928057"),new ClosedMsgs("1930171"),new ClosedMsgs("1932627"),new ClosedMsgs("1934702"),new ClosedMsgs("1937411"),new ClosedMsgs("1941356"),new ClosedMsgs("1945368"),new ClosedMsgs("1948083"),new ClosedMsgs("1955778"),new ClosedMsgs("1960858"),new ClosedMsgs("1966307"),new ClosedMsgs("1969798"),new ClosedMsgs("1971094"),new ClosedMsgs("1970313"),new ClosedMsgs("1973717"),new ClosedMsgs("1976108"),new ClosedMsgs("1979282"),new ClosedMsgs("1980609"),new ClosedMsgs("1980673"),new ClosedMsgs("1981089"),new ClosedMsgs("1983209"),new ClosedMsgs("1984369"),new ClosedMsgs("1987574"),new ClosedMsgs("1991276"),new ClosedMsgs("1994506"),new ClosedMsgs("1998529"),new ClosedMsgs("1999072"),new ClosedMsgs("2000807"),new ClosedMsgs("2003276"),new ClosedMsgs("2005758"),new ClosedMsgs("2008128"),new ClosedMsgs("2010001"),new ClosedMsgs("2010583"),new ClosedMsgs("2013448"),new ClosedMsgs("2016201"),new ClosedMsgs("2019174"),new ClosedMsgs("2022099"),new ClosedMsgs("2024769"),new ClosedMsgs("2028277"),new ClosedMsgs("2030734"),new ClosedMsgs("2032976"),new ClosedMsgs("2035220"),new ClosedMsgs("2039012"),new ClosedMsgs("2044297"),new ClosedMsgs("2049374"),new ClosedMsgs("2052114"),new ClosedMsgs("2054962"),new ClosedMsgs("2058197"),new ClosedMsgs("2061759"),new ClosedMsgs("2064847"),new ClosedMsgs("2065366"),new ClosedMsgs("2068449"),new ClosedMsgs("2068577"),new ClosedMsgs("2072075"),new ClosedMsgs("2075221"),new ClosedMsgs("2074910"),new ClosedMsgs("2083463"),new ClosedMsgs("2083566"),new ClosedMsgs("2087204"),new ClosedMsgs("2092344"),new ClosedMsgs("2095175"),new ClosedMsgs("2098127"),new ClosedMsgs("2100235"),new ClosedMsgs("2103683"),new ClosedMsgs("2105970"),new ClosedMsgs("2108341"),new ClosedMsgs("2110403"),new ClosedMsgs("2113427"),new ClosedMsgs("2115590"),new ClosedMsgs("2117896"),new ClosedMsgs("2119848"),new ClosedMsgs("2121581"),new ClosedMsgs("2123731"),new ClosedMsgs("2125195"),new ClosedMsgs("2126185"),new ClosedMsgs("2127513"),new ClosedMsgs("2129106"),new ClosedMsgs("2130493"),new ClosedMsgs("2132325"),new ClosedMsgs("2133614"),new ClosedMsgs("2135230"),new ClosedMsgs("2137636"),new ClosedMsgs("2138982"),new ClosedMsgs("2140521"),new ClosedMsgs("2144272"),new ClosedMsgs("2146067"),new ClosedMsgs("2146436"),new ClosedMsgs("2148178"),new ClosedMsgs("2148408"),new ClosedMsgs("2149086"),new ClosedMsgs("2149638"),new ClosedMsgs("2151428"),new ClosedMsgs("2156605"),new ClosedMsgs("2156551"),new ClosedMsgs("2158969"),new ClosedMsgs("2160597"),new ClosedMsgs("2161603"),new ClosedMsgs("2163309"),new ClosedMsgs("2165246"),new ClosedMsgs("2167667"),new ClosedMsgs("2168885"),new ClosedMsgs("2170665"),new ClosedMsgs("2172643"),new ClosedMsgs("2174688"),new ClosedMsgs("2177323"),new ClosedMsgs("2180590"),new ClosedMsgs("2182618"),new ClosedMsgs("2184703"),new ClosedMsgs("2186829"),new ClosedMsgs("2188545"),new ClosedMsgs("2191272"),new ClosedMsgs("2193038"),new ClosedMsgs("2238882"),new ClosedMsgs("2397337"),new ClosedMsgs("2114454"),new ClosedMsgs("2517659")];var MessageArr=[new Message("561636","0","שאלות עבור אבנר חדד מנכ"ל קסם

","15/10/09 12:31","שרון גינזבורסקי","

מנכ"ל חברת "טלנירי".
אפשר להתקשר אלי כל יום עד 22:00 בכל בקשה ,תלונה או הצעת יעול.
נייד:050-5334240","8","","6120","0","-1","0","מנכ"ל חברת "טלנירי".
אפשר להתקשר אלי כל יום עד 22:00 בכל בקשה ,תלונה או הצעת יעול.

sharon@talniri.co.il
","308","","0","0","02/11/2009 12:48:56"),new Message("564970","558866","תשובה ","26/10/09 18:00","אבנר חדד","תעודת הסל קסם זהב חשופה גם לשע"ח דולר/שקל ולכן אם הדולר איבד מערכו לעומת השקל הרי ששווי ההשקעה גם הוא ירד. ספציפית לגבי הרכישה שביצעת נוכל לבדוק את הנתונים בהתאם לתאריך שבו רכשת את התעודה. תוכלי לפנות ליועץ ההשקעות שלך ובמידת הצורך היועץ מוזמן ליצור קשר עמנו ולקבל את ההסבר המלא. בנוסף היועץ יוכל לעזור לך בקבלת החלטה טרם השקעה ולבחון כדאיות השקעה והתאמת המוצר לצרכייך.

מנכ"ל קסם תעודות סל ","7759","","6109","-1","-1","0","מנכ"ל קסם תעודות סל ","232","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("564942","559096","תשובה ","26/10/09 17:32","אבנר חדד","תפקידה של קסם כעושת שוק בתעודות הוא להבטיח את רציפות המסחר והנזילות בתעודה, בהתאם ובכפוף לתקנון הבורסה. עשיית שוק אין פירושה ביצוע עסקאות, אלא התחייבות למתן ציטוטים בכמויות ובמרווחים שנקבעו. חשוב להבין שייתכן מצב שבתעודות פחות סחירות, למרות שיש ציטוטים במהלך כל היום לא תתבצענה עסקאות. למי שמוכן לקנות או למכור, זה לא משנה מכיוון שבכל רגע נתון הציטוט של התעודה אמור לשקף את מחירה ההוגן, ולכן הפער שאתה מציין הוא פער טכני ולא פער כלכלי מעשי.

מנכ"ל קסם תעודות סל ","7759","","6109","-1","-1","0","מנכ"ל קסם תעודות סל ","460","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("564943","560603","תשובה ","26/10/09 17:34","אבנר חדד","קסם זהב אכן צמודה לדולר, אך כך גם ה GLD, כך שאין הבדל ביניהן. יש לקסם גם תעודות מנוטרלות מטבע שיכולות לתת מענה לצורך שהעלת. חשוב לציין כי ברוב המקרים, ובעיקר בשווקים המתעוררים, מעדיפים המשקיעים בעולם להשקיע יחד עם המטבע.
פיתרון נוסף אפשרי מבחינתך הוא שימוש באופציות על הזהב הנסחרות בשוק. במקרה זה, החשיפה המטבעית נמוכה מאוד מאחר והמינוף גבוה. מדובר במכשירים עם רמות סיכון גבוהות ולכן חשוב להתייעץ בטרם השימוש עם יועץ ההשקעות.

מנכ"ל קסם תעודות סל ","7759","","6109","-1","-1","0","מנכ"ל קסם תעודות סל ","384","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("564971","560634","תשובה- מדדי חו"ל ","26/10/09 18:01","אבנר חדד","התכסות מנהל תעודת הסל יכולה להיעשות הן ע"י נגזרים והן ע"י נכס בסיס, כאשר המטרה היא למקסם את הנזילות והיעלות במסחר בתעודות הסל. החברות מפרסמות בדיווחים לציבור את אופן הכיסוי, כך שהמידע שקוף וזמין לציבור.
חלוקת הדיבידנדים  בתעודות סל על מדדים בחו"ל קשורה לאופן חישוב המדד, אחריו עוקבת התעודה. קיימים שני אופנים לחישוב מדדים:
(1) מדד מחיר  (2)מדד השקעה.

מדד מחיר - יורד בגובה הדיבידנט נטו, כאשר מניות המרכיבות אותו מחלקות דיבידנדים. ומחזיקי מניות המדד זכאים לדיבידנד נטו המתקבל. (אופייני למרבית המדדים בחו"ל)

מדד השקעה - אינו מושפע מחלוקת דיבידנדים של המניות המרכיבות אותו, ומשקיע את הדיבידנד חזרה במדד .(מדדים ישראליים.)

תעודות הסל מתנהגות בדומה למדד הספיציפי. מדיניות חלוקת הדיבידנד בתעודות שעוקבות אחר מדדי מחיר משתנה מתעודה לתעודה. חשוב לציין כי על פי הנחית רשות ניירות ערך בתעודות שאינן מחלקות את מלוא הדיבידנד מפרסמת החברה  גם עלות אפקטיבית למשקיעים  אשר משקפת את דמי הניהול המוצהרים בתוספת דיבידנד צפוי שאינו מחולק על ידי המנפיקים.  בכל מצב יודע המשקיע מהם דמי הניהול הכוללים שהוא משלם באמצעות דיווחי החברה.

מנכ"ל קסם תעודות סל ","7759","","6109","-1","-1","0","מנכ"ל קסם תעודות סל ","318","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("560657","560655","מה יקרה אם וריפון תקרוס בעשרות אחוזים ","13/10/09 11:28","יראה","במשך מספר ימים כפי שכבר קרה
לכאורה הרווח הוא של מחזיק התעודה
ואני מניח שברמה היומית הוא יראה תזוזה גדולה לטובתו...הרי ככה זה עובד
אבל מאחר והתעודה עוקבת אחרי המדד אתם תתקנו לרעתו סוף חודש
האם אני מבין נכון את ההתנהלות?

מנכ"ל קסם תעודות סל ","7759","","6109","-1","-1","0","מנכ"ל קסם תעודות סל ","192","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("564952","560657","תשובה ","26/10/09 17:43","אבנר חדד","כאמור תעודת הסל מחקה את התנהגות המדד ולכן בהתאם להשפעה של מניה ספציפית על ביצועי המדד כך גם תהיה ההשפעה על תשואת תעודת הסל. בדוגמא שציינת המשקל של וריפון לא יקבע ע"י החברה אלא ע"י הבורסה.
נושא האיזון החודשי קשור למבנה של חלק מהתעודות הממונפות ואין בו כדי לפעול בעד או נגד המשקיע.
חשוב לציין כי קיימים היבטים נוספים בתעודות הממונפות וכי מדובר במוצרים ממונפים אשר מסווגים כמוצרים בסיכון מיוחד ולכן נדרש לעיין בתשקיף ובדיווחים הרלוונטיים וכן להתייעץ עם יועץ ההשקעות בטרם קבלת החלטת השקעה.

מנכ"ל קסם תעודות סל ","7759","","6109","-1","-1","0","מנכ"ל קסם תעודות סל ","268","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("560672","560670","איך בעצם אתם מאזנים את המנוף במידה והוא ","13/10/09 11:49","יראה","עולה על 4
אתם מחזירים אותו ל 2 ? איך זה מתבצע ?
לכאורה על פי הנוסחה אתם מעלים את מחיר התעודה
האם אני צודק?

ואהבת לרעך כמוך זו החוכמה הכי גדולה בחיים
-------------------------------------
"כשיודעים מאלוקים ,
אף על פי שאין יודעים מכלום - יודעים הכל !
וכשיודעים מן הכל ואין יודעים מאלוקים -
אין יודעים כלום !
","684","","6122","-1","-1","0","ואהבת לרעך כמוך זו החוכמה הכי גדולה בחיים
-------------------------------------
מנהל שירות האיתותים בישראל של טלנירי

אין לראות בשירות האיתותים משום יעוץ או שיווק השקעות או תחליף לשיקול הדעת העצמאי של המשתמש

להצטרפות ופרטים התקשרו 08-9361736 או שלחו מייל itutim@talniri.co.il

","139","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("564955","560670","תשובה ","26/10/09 17:45","אבנר חדד","תעודת שורט ממונפת חודשית הינה פיתוח נוסף של תחום תעודות השורט. מבנה התעודה נועד לשמר את המינופים הגבוהים יחסית, תוך הימנעות מפקיעה אוטומטית, כפי שקיים בתעודות החסר הרגילות.

התעודה מאפשרת חשיפה למדד ע"י הכפלת השינוי החודשי של נכס הבסיס במנוף קבוע. באמצעות מנגנון האיזון החודשי המינוף נשמר לאורך זמן – גם כאשר המדדים נעים בחדות המנוף בתעודה חוזר מדי חודש לרמתו הבסיסית ובכך משמרה כרלוונטית.

ביום פקיעת אופציות המעו"ף מנהל התעודה מבצע פעולות איזון בכדי להחזיר את שיעור המינוף לרמתו החודשית הקבועה. פעולת האיזון מתבצעת ביום פקיעת אופציות המעו"ף (יום חמישי האחרון של החודש) או במקרים בהם המדד עולה בשיעור של למעלה מ-20% לעומת מדד האיזון האחרון בתעודות השורט או יורד באותו השיעור בתעודות הלונג.
איזון המנוף אחת לחודש, לא נעשה כדי להשפיע לרעה/לטובה על מחזיק התעודה, אלא כדי לשפר את המנגנון הקיים בתעודות היומיות אשר הושפעו לרעה מהתנודתיות הגבוהה בשווקים.

מנכ"ל קסם תעודות סל ","7759","","6109","-1","-1","0","מנכ"ל קסם תעודות סל ","360","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("564958","560677","תשובה- המרה כפויה ","26/10/09 17:49","אבנר חדד","בתעודות ממונפות אין המרה אוטומטית כפי שקיים בתעודות השורט הרגילות, אך למנפיק קיימת הזכות לבצע המרה כפויה, כפי שקיים גם בכל שאר תעודות הסל. ככלל המרה כפויה יכולה להתבצע בהתאם לתנאי התשקיף של התעודות ועל ידי מתן פרסום הודעה מראש באתר המאיה. עד כה המנפיקים לא עשו שימוש בזכות להמרה מוקדמת, למעט במקרים בהם היו אירועים חריגים אשר קשורים למדד וליכולת להמשיך לסחור ולהתכסות בגינו.

מומלץ להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך בטרם השקעה בתעודה ממונפת, לצורך בחינת ההתאמה של השקעה בתעודה לצרכים המיוחדים של כל משקיע.

מנכ"ל קסם תעודות סל ","7759","","6109","-1","-1","0","מנכ"ל קסם תעודות סל ","145","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("564959","560752","תשובה ","26/10/09 17:50","אבנר חדד","תעודת הסל נסחרת בבורסה כמו כל מניה, אך מכיוון שקיים בד"כ עושה שוק בנייר , תעודת הסל במסחר נסחרת סביב השווי ההוגן שלה. בשורט יתר פי 3 היו ביקושי עתק של הציבור למוצר. בהתאם, עושה השוק בנייר לא יכול היה לספק את הביקושים, והתעודה עברה למסלול מסחר ללא עושה שוק, בדומה לכל מניה אחרת. הביקושים הגבוהים, כמו גם היעדר יכולת של קסם לפעול כעושת שוק בתעודה, הביאו לכך שמחיר התעודה עלה על השווי ההוגן במסחר בין המשקיעים. ההתרחקות של התעודה ממסלול המסחר המקובל בתעודות הסל והיעדר היכולת של קסם להמשיך ולנהל את התעודה בהתאם לתנאים שנקבעו בתשקיף הובילו לסגירתה.

מנכ"ל קסם תעודות סל ","7759","","6109","-1","-1","0","מנכ"ל קסם תעודות סל ","217","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("564961","560761","תשובה ","26/10/09 17:52","אבנר חדד","תעודה ממונפת יומית מכפילה את השינוי היומי בנכס הבסיס (המדד) במספר קבוע כלשהו, ובכך מגדילה את החשיפה  ההופכית לנכס הבסיס.  תעודה יכולה להיות ממונפות בלונג וממונפת בשורט. למשל: ממונפת לונג פי 2: שינוי יומי של 1% בנכס הבסיס יעלה את מחיר התעודה ב-2%. ממונפת שורט פי 3: שינוי יומי של ( 1%- ) במחיר נכס הבסיס יעלה את מחיר התעודה ב-3%.
תעודה ממונפת חודשית כופלת את השינוי החודשי של נכס הבסיס בקבוע. לדוגמא: ממונפת לונג פי 2:  שינוי חודשי של 1% בנכס הבסיס יעלה את מחיר התעודה ב-2%. ממונפת שורט פי 3: שינוי חודשי של ( 1% -) במחיר נכס הבסיס יעלה את מחיר התעודה ב-3%.
משמעות המינוף החודשי היא שמידי חודש מנהל התעודה מבצע פעולת איזון בכדי להחזיר את שיעור המינוף לרמתו החודשית הקבועה. פעולת האיזון מתבצעת ביום פקיעת המעו"ף (יום חמישי האחרון של החודש) או במקרים בהם המדד עולה בשיעור של למעלה מ-20% לעומת מדד האיזון האחרון בתעודות השורט או יורד באותו השיעור בתעודות הלונג.  זאת בניגוד לתעודה ממונפת יומית- שבה השינוי במחיר התעודה ביחס לשינוי במחיר המדד במצטבר (לאורך זמן) יכול להיות שונה מהמכפיל היומי הקבוע.

ככלל כאשר קיימת מגמה ברורה של השוק וסטיות תקן ממוצעות, עדיפה לכאורה התעודה היומית, ואילו כאשר השוק הינו תנודתי (פעם אחת עולה ופעם אחת יורד) ללא מגמה מובהקת, עדיפה לכאורה התעודה החודשית. חשוב לציין כי קיימים היבטים נוספים בתעודות הממונפות וכי מדובר במוצרים ממונפים שהינם מסווגים כמוצרים בסיכון מיוחד ולכן נדרש לעיין בתשקיף ובדיווחים הרלוונטיים וכן  להתייעץ עם יועץ ההשקעות בטרם קבלת החלטת השקעה.

מנכ"ל קסם תעודות סל ","7759","","6109","-1","-1","0","מנכ"ל קסם תעודות סל ","203","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("564962","560765","תשובה ","26/10/09 17:53","אבנר חדד","ראשית תודה על ההערה. אנו פועלים באופן מתמיד להעשרת מגוון העזרים המקצועיים למשקיע ונכונים לשמוע כל רעיון שעשוי לשפר את הכלים השירותיים או לספק שקיפות גדולה יותר למשקיעים. ספציפית לשאלתך- אשר לגרף מדדי הסחורות- באתר קסם ישנו קישור לכל נכסי הבסיס של תעודות הסל שלנו ושם גם תוכל למצוא נתונים אודות מחירי הנפט מסוג brent . קיים באתר גם גרף לביצועי התעודה ברמה שבועית/חודשית/3 חודשים/שנתי.
בנוגע לתעודות הממונפות, פיתחנו מחשבונים מיוחדים המאפשרים חישוב בזמן אמת של שווי הוגן של תעודת הסל כולל סימולציה על תשואה צפויה במצבי שוק שונים.

מנכ"ל קסם תעודות סל ","7759","","6109","-1","-1","0","מנכ"ל קסם תעודות סל ","158","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("564973","560886","תשובה ","26/10/09 18:04","אבנר חדד","במרבית תעודות הסל העוקבות אחרי מדדים בחו"ל ואחר מחירי הסחורות ישנה חשיפה למטבע, כלומר – השווי ההוגן של תעודת הסל מושפע משינויים בשער החליפין של המטבע. כדאי להעזר במחשבונים מיוחדים שפיתחנו המאפשרים חישוב בזמן אמת של שווי הוגן של תעודת סל באמצעות הקלדת שער מדד/סחורה ושער מטבע נוכחיים. כך אפשר לבדוק מחיר תעודה במהלך המסחר הרציף ולהשוות אותו לשווי ההוגן. ככלל, שערי הקניה והמכירה על המט"ח בתעודות סל אינם זהים כפי שהם אינם זהים בעסקאות מול חדרי עסקאות, אך המרווחים ביניהם היום מצומצמים.

מנכ"ל קסם תעודות סל ","7759","","6109","-1","-1","0","מנכ"ל קסם תעודות סל ","332","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("564964","561082","תשובה ","26/10/09 17:55","אבנר חדד","ככלל ניתן להתכסות על ידי החזקה ישירה של ניירות ערך הכלולים במדד או ע"י החזקה של חוזים עתידיים סינתטיים על המדד לייחוס.

מנכ"ל קסם תעודות סל ","7759","","6109","-1","-1","0","מנכ"ל קסם תעודות סל ","105","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("564981","561148","תשובה ","26/10/09 18:10","אבנר חדד","• בשוק תעודות הסל ישנן מספר תעודות מנוטרלות מטבע, חלקן של קסם.
• יש גם אפשרות לנטרל באופן עצמאי את החשיפה למטבע ומומלץ לפנות בנושא ליועץ ההשקעות.

מנכ"ל קסם תעודות סל ","7759","","6109","-1","-1","0","מנכ"ל קסם תעודות סל ","270","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("564997","561170","קסם לפי התשקפים שלה ","26/10/09 19:47","אוראל סרור","מתכסה לפי רצונה באותו הרגע הן אם זה מניות והן אם זה חוזים על נכס הבסיס

שעורים פרטיים "אחד על אחד" בבית התלמיד או בביתי.
להרשמות לקורס ניהול תיק אישי ניתן ליצור קשר במייל
אין לראות בנאמר משום המלצה לרכישה או למכירה של ני"ע או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם.
","5","","6109","-1","-1","0","הכותב הינו בעל רישיון לייעוץ השקעות. אין על כל האמור והכתוב בכל צורה שהיא, לייעוץ או רמיזה לייעוץ וכן חלופה המתחשבת בצרכי הלקוח ובנתוניו האישיים. ייתכן ולכותב עניין בני"ע כל העושה שימוש במידע זה עושה זאת על אחריותו האישית .","91","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("564966","561243","תשובה ","26/10/09 17:56","אבנר חדד","קסם היא אכן השחקנית הגדולה ביותר בתחום תעודות הסל ואחד מהשחקנים הגדולים ביותר בשוק ניהול הנכסים בכלל. היתרונות לגודל של קסם מאפשרים לה להתנהל בצורה יעילה יותר מבלי להתפשר על הסטנדרטים הגבוהים בניהול ובשירות ללקוחותיה.

מנכ"ל קסם תעודות סל ","7759","","6109","-1","-1","0","מנכ"ל קסם תעודות סל ","126","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("564968","561248","תשובה ","26/10/09 17:58","אבנר חדד","כדי שהחברה תוכל לשמש כעושת שוק, היא זקוקה למלאי ניירות ערך. הנפקת המלאי לחברה הינו הליך שדורש אישורים רגולטוריים שונים. לעיתים רחוקות נוצר מצב בו מלאי התעודות להנפקה, כפי שהוגדר ע"פ תשקיף התעודה, נגמר, ובמקרה זה מחיר התעודה מתנהל ע"פ המסחר בין המשקיעים ללא התערבות מנהל התעודה. כפיתרון לבעיה, נוקטות החברות בהליך של חידוש המלאי שעשוי לקחת מספר שבועות.

מנכ"ל קסם תעודות סל ","7759","","6109","-1","-1","0","מנכ"ל קסם תעודות סל ","127","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("564978","561434","תשובה ","26/10/09 18:09","אבנר חדד","עניתי על שאלה דומה בנושא של תעודות חו"ל והחשיפה למט"ח. כאמור, במרבית תעודות הסל העוקבות אחרי מדדים בחו"ל ואחר מחירי הסחורות ישנה חשיפה למטבע, כלומר – השווי ההוגן של תעודת הסל מושפע משינויים בשער החליפין של המטבע. גם במקרה זה, כמו בתשובתי הקודמת, כדאי להעזר במחשבונים מיוחדים שפיתחנו המאפשרים חישוב בזמן אמת של שווי הוגן של תעודת סל באמצעות הקלדת שער מדד/סחורה ושער מטבע נוכחיים. כך אפשר לבדוק מחיר תעודה במהלך המסחר הרציף ולהשוות אותו לשווי ההוגן. ככלל, שערי הקניה והמכירה על המט"ח בתעודות סל אינם זהים כפי שהם אינם זהים בעסקאות מול חדרי עסקאות, אך המרווחים ביניהם היום מצומצמים.

מנכ"ל קסם תעודות סל ","7759","","6109","-1","-1","0","מנכ"ל קסם תעודות סל ","145","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("558866","561636","עבור מנכ'ל קסם תעודות סל ","07/10/09 07:07","אורה323","א. נ.,בתאריך ה9.3.09 רכשתי 261 יחידות של קסם זהב בעלות של 10016ש'ח.כיום השווי של אותן יחידות 9633ש'ח בלבד. בזמן הרכישה שווי הזהב היה נמוך בהרבה משוויו היום,ואלו אני בהפסד על השקעתי בקסם זהב. ברור לי שישנם חישובים מאד מסובכים,מקצועיים,שהם מעבר להבנתי. אני מבינה רק שאם משקיעה בזהב,הזהב עולה,ובחדות,ואני בהפסד,משהו כאן לקוי...משך ההשקעה שבעה חדשים,כך שאין כאן ירידה נקודתית בערך ת. הסל. כל הזמן התעודה בהפסד,מעולם לא הגיעה לשווי ההשקעה. מעבר להסבר ששייך למביני עניין בלבד...אנא הסבר לי כיצד אני יכולה להרויח או להחזיר את הקרן? הזהב עולה...אני עוקבת,אבל השקעתי יורדת. בנוסף אשמח לקבל מידע לאן עלי להפנות טענתי זו,בכתב או בע'פ,מעבר לפורום. בברכה אורית.

אורית","1214","","6128","-1","-1","0","אורית","361","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("559096","561636","תעודות מסוג אופציות כיסוי ","07/10/09 16:53","pony11","למה אקסלנס לא דואגת שהתעודות ייצגו את נכס הבסיס, הרבה פעמים בגלל סחירות נמוכה וגאפ גדול בין מוכרים לקונים תעודות שהיו צריכות לעלות ירדו באחוזים כבדים
בגלל ביקוש והיצע , ללא קשר לערך של נכס הבסיס.

לא ממליץ ולא נעליים","1117","","6128","-1","-1","0","לא ממליץ ולא נעליים","370","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("560603","561636","לגבי תעודת סל- קסם זהב לדוגמא

","13/10/09 10:22","tabasco_mark","
כאשר הדולר נחלש , הזהב מתחזק ,
אני מעדיף להשקיע ב  GLD
על מנת להרוויח מעליה זו .
מחזיק התעודה קסם זהב  למשל ,לא
מרוויח ממהלך כזה כיוון שחישוב התעודה
מקזז את ירידת הדולר לעומת השקל
ומשאיר אותו באותה נקודה .
מבחינתי כמשקיע אין בתעודה הזו כל ערך
לפי שיטת חישוב זו .
השאלה הזו מתייחסת לכלל תעודות הסל ,גם מדדי חו"ל לדוגמא .

לעומת זאת בתעודות הסל המדדיות של אינדקס למשל
יש נטרול של  המרכיב המטח"י  ואפשרות
להרוויח מעליית המדד .

מה תגובתך לעניין ?
האם בכוונתכם לשפר את הנקודה הזו
באיזשהו אופן ?

","822","","6122","-1","-1","0","","288","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("560634","561636","שאלה .... ","13/10/09 10:54","-YK-","

ההודעה נערכה ע"י -YK- בתאריך 13/10/2009 10:59

האם בתעודות הסל שלכם על מדדי חו"ל אתם קונים בפועל את המניות או שאתם סוחרים עם חוזים ואופציות ....
אם אכן אתם סוחרים על אופציות וחוזים ,האם אתם מתגמלים את רוכשי התעודות ברווחים שיש לכם על האופציות והחוזים ...או שהם מתוגמלים אך ורק בהתאמה ליחס עליית המדד
שאלה נוספת ....
השווי ההוגן של תעודות סל על מדדי מניות בחו"ל, המחושבים כמדדי מחיר, יורד כתוצאה מחלוקת דיבידנד של מניות המדד, כיוון שהדיבידנד אינו מושקע בחזרה במדד לקוחות שקנו תעודת סל כזו עלולים להיקלע למצב בו מניות המדד חילקו דיבידנד, אשר הביא לירידת המדד ובהתאם לירידה בשווי ההוגן של התעודה, וזאת מבלי שקיבלו את הדיבידנד שחולק, או קיבלו רק את חלקו. כתוצאה מכך הפסידו המשקיעים את תשואת הדיבידנד של המדד, או את חלקה , איך אתם מתמודדים עם הסוגיה הזו ....ומה מדיניות חלוקת הדיבדנדים שלכם ...האם היא "קבועה" ...ואם כן הכיצד ?? הרי שיעור חלוקת הדיבדנד משתנה ....האם אתה "מזכים" את רוכשי התעודה במידה שיחס הדיבדנד הכללי עלה נניח על 2% ....או מספר אחוזים שתבחר ביחס לכל מדד ומדד ....

ההודעה נערכה ע"י -YK- בתאריך 13/10/2009 11:04

כשאתם פותחים תעודה על סחורות או מחקים מדד על ידי אופציות ...האם לא יהיה נכון יותר לקרוא ל"עגל" בשמו ETN ולא ETF הרי אתם סוחרים בחוזים לכל דבר וענין ...עם כל ההשלכות של זה לטוב ולרע ...לטוב אתם מרוויחים כסף גדול במסחר באופציות ...האם אתם מזכים בכך את רוכשי התעודה המדוברת ...ומנגד לרע ...האם ברע אתם מגלמים את ההפסד שלכם באופציות בתוך מחיר התעודה ולמעשה "הקונה" מפסיד פעמיים ....

סתם מענין אותי ....איך אתם עובדים עם האופציות ...והאם הקונה מקבל רק את "המדד" ..אבל אתם מקבלים את הרווח ...או שיש לכם מדיניות הוגנת שאתם מחלקים גם את הרווחים על המסחר באופציות העוקב אחרי מדד או סחורה או מטבע זה או אחר ...

Y.K.I --yk3823@gmail.com יוסף קינן ","6326","","6122","-1","-1","0","יוסף קינן (YK)
yk3823@gmail.com

אופציות ,מכשירים פיננסים ,חוזים עתידיים,אינדקסים,סחורות,ריביות
ישראל,אירופה,ארה"ב","226","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("560655","561636","מענין אותי לדעת מה השיקולים ","13/10/09 11:25","יראה","בבחירת מרכיבי תעודת שורט ממנופת חודשי
ניקח למשל את התעודה 1105790
ואלה מרכיביה העיקריים
וריפון  6.26%
איזיצ'יפ  4.69%
פרוטרום  4.25%
אלווריון  3.63%
דלק קבוצה  2.81%
סרגון  2.76%
מלאנקוס  2.76%
קרדן אן וי  2.75%
כור 2.44%
כלל תעשיות 2.40%

אין במסירת מידע זה ע"מ לשמש כהמלצה לקנייה/מכירה של ני"ע זה/אחר.
כל העושה שימוש במידע זה עושה זאת על אחריותו האישית והבלעדית.
כותב שורות אלו ייתכן ונמצא בפוזיציה על הנייר ועשוי לסחור בו.
הנ"ל בעל רשיון לניהול תיקים וייעוץ השקעות.","9","","6122","-1","-1","0","המידע הכתוב אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו ועל אחריותו הבלעדית.ייתכן והכותב עלול להחזיק ני"ע זה ואף לסחור בו.","349","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("560761","561636","אם נוכל לקבל הסבר בשפת העם ","13/10/09 13:50","amita","לגבי הייתרונות והחסרונות של תעודה יומית לעומת תעודה חודשית וכך הלאה - לכל התקופות הקיימות.
מהן הייתרונות והחסרונות של תעודה אחת לעומת השניה בהנחה שכל ההבדל ביניהן הוא יומי/חודשי, למשל ?
מתי טוב למשקיע לבחור בתעודה חודשית ומתי יומית (באיזה תנאי שוק) ?

ההסבר המבוקש צריך להיות פשוט ומקיף.

תודה.

כל יום לומדים משהו חדש. לפעמים השיעורים מהנים ומעניינים, לפעמים הם גם קצת יקרים...
------
כל מה שאני כותב משקף את הבנתי ברגע נתון. לא בהכרח שזה הדבר הנכון. לא ממליץ ולא נעליים, אם אתם מסכימים וגם אם לא - אשמח לשמוע גם את דעתכם.","2306","","6122","-1","-1","0","כל יום לומדים משהו חדש. לפעמים השיעורים מהנים ומעניינים, לפעמים הם גם קצת יקרים...
------
כל מה שאני כותב משקף את הבנתי ברגע נתון. לא בהכרח שזה הדבר הנכון. לא ממליץ ולא נעליים, אם אתם מסכימים וגם אם לא - אשמח לשמוע גם את דעתכם.","272","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("560765","561636","קסם נפט, ועוד... ","13/10/09 13:54","amita","התעודה עוקבת אחרי Brent crude oil.
הגרפים של הסחורה הזו מאוד נדירים ולא נגישים וכך לא ניתן לבצע ניתוח טכני טוב על המדד עליה היא נסמכת.

1. אם ניתן להוסיף קישור באתר קסם לגרפים של מדדי הסחורות שעליהן הן מתבססות, והכוונה לגרפים מעודכנים, לפחות ברמה היומית, ורצוי גם ברמה התוך יומית - זה יעזור מאוד ובטח שיגדיל את הצלחת המחזיקים / סוחרים בנייר.

2. כאשר יש את החשיפה הכפולה גם לסחורה או מדד וגם למטבע שבו הוא נסחר - הניתוח לנייר / לנכס הבסיס נהיה בעייתי (יש פה למעשה שני נכסי בסיס: הסחורה או המדד, ושער החליפין של המטבע לעומת השקל) ולכן לא ניתן להצליח בצורה טובה עם הניירות האלו - דבר שגורם לנו כמשקיעים / סוחרים להמעיט במסחר בניירות אלו ביחס למה שהיינו עושים אם הבעיה הזו היתה נפתרת.

אשמח לשמוע תגובה.
כמו כן אנא התייחסו לשאלות שנשאלו פה - בפורום ארהב

לא ממליץ ולא נעליים","1117","","6122","-1","-1","0","לא ממליץ ולא נעליים","178","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("561082","561636","שאלה ","14/10/09 10:46","אריק תוכי","אני מחזיק קסם ת"א 25
השאלה היא אם קסם מתכסה על התעודה ע"י קניה בפועל של מניות הסל, או בדרך אחרת ומהי

תודה רבה","5565","","6121","-1","-1","0","","183","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("561148","561636","האם ניתן סוף סוף לקבל תעודה על חו''ל שלא מושפעת מהדולר ","14/10/09 11:52","danone44","האם ינפיקו בעתיד תעודה כזו ?

מנגנון השוק נגוע בפגמים מובנים הגורמים לו לחזור ולסטות בהתמדה מן הנתיב, עם דפוס של התחזקות יתרה של היצרנים ובעלי ההון על חשבון עובדים וצרכנים","2930","","6121","-1","-1","0","מנגנון השוק נגוע בפגמים מובנים הגורמים לו לחזור ולסטות בהתמדה מן הנתיב, עם דפוס של התחזקות יתרה של היצרנים ובעלי ההון על חשבון עובדים וצרכנים","115","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("561170","561636","שאלה בנושא תעודות שורט ","14/10/09 12:29","panda","באיזו צורה מתבצע הכיסוי בתעודות שורט
האם יש שוני בענין בין תעודות על מדדים לגביהם מתקיים מסחר באופציות - שאז ניתן
להתכסות בעזרת אופציות - לבין מדדים שאין עליהם מסחר באופציות

תודה

או דלתא אפס או בכלל לא
ולעולם לא נאמר לעולם לא
","1549","","6121","-1","-1","0","או דלתא אפס או בכלל לא
ולעולם לא נאמר לעולם לא
","189","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("561243","561636","שאלה ","14/10/09 13:43","בראל","בכלכליסט כתבו שמכל החברות, אתם הכי רווחיים. איך ישנם הבדלים כאלה בינכם לבין חברות אחרות בהנחה שדמי הניהול בין החברות הן פחות או יותר זהים???
","146","","6121","-1","-1","0","","160","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("561248","561636","שאלה למנכ'ל ","14/10/09 13:48","adidas","למה לא היה עושה שוק בתעודת נפט שלכם והיא ברחה בערך 15% ממחיר השוק??

יש לי חבר שהפסיד שם כסף בגלל הטעות הזאת..

'' טיפוס בסולם ההצלחות אינו אפשרי עם ידיים בכיסים ''","1125","","6121","-1","-1","0","'' טיפוס בסולם ההצלחות אינו אפשרי עם ידיים בכיסים ''","180","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("561251","561636","שאלה ","14/10/09 13:50","adidas","איך זה שתעודת כפליים חודשית מתנהגת לפעמים במינוף של תעודה רגילה ולמה לא כל התעודות הממונפות שלכם הם חודשיות??

'' טיפוס בסולם ההצלחות אינו אפשרי עם ידיים בכיסים ''","1125","","6121","-1","-1","0","'' טיפוס בסולם ההצלחות אינו אפשרי עם ידיים בכיסים ''","112","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("561417","561636","שאלה למנכ"ל הקשורה בבנקים ","14/10/09 19:06","levv1","

ההודעה נערכה ע"י levv1 בתאריך 14/10/2009 19:09

מר חדד שלום רב ..
אני סוחר גם דרך הבנק וגם דרך הראל, מידי פעם שאני רוצה לקנות או למכור אני מעדיף לעשות את זה דרך הבנק . מסתבר שהבנק מתקשר לבקש שער הוגן והוא מודיע לפקיד הבנק שמדבר איתו באיזה שער לבצע עסקה כאילו כמו עסקה "מתואמת"
שאלתי היא למה בתעודות מסוימות בעיקר אלו שיש בהם סחירות יותר נמוכה עושה השוק שזה אתם לא דואגים שאכן יהיה שער הוגן וניתן יהיה לבצע עסקה כדוגמת הבנק רק בלי שיחת הטלפון , פשוט להיות יותר מיושרים עם השער ההוגן ובעיקר עם התעודות דלי הסחירות..ובנוסף להיות עם פערים יותר אמיתיים כלפי המוכר קונה ולא פערים של חצי אחוז או יותר .
ישנם חברות שיש להם ציטוט כמעט מדויק הרי אין 100% אף פעם והגיע הזמן שגם אתם תתנו ציטוט מדויק
תודה

מנהל פורום השקעות ונדל"ן }{ אשמח לענות על כל שאלה
"אם תצעק, ישמעו אותך. אם תדבר, יקשיבו לך. אם תחייך , יאהבו אותך"
אם תדע להקשיב - לפני שתתווכח ,
ולעיתים תוותר ותהיה זה שסולח ,

","32","","6121","-1","-1","0","מנהל פורום השקעות ונדל"ן }{ אשמח לענות על כל שאלה
"אם תצעק, ישמעו אותך. אם תדבר, יקשיבו לך. אם תחייך , יאהבו אותך"
תדע להקשיב - לפני שתתווכח ,
ולעיתים תוותר ותהיה זה שסולח ,

","196","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("561425","561636","למה אין עשיית שוק נאותה וציטוט שערים לפי שווי הוגן? ","14/10/09 19:27","AdamSmith","במקרים רבים הציטוט הוא לרעת רוכשי התעודה.
למשל כשיש אווירת מימוש תעודת "קסם שורט 25 פי 3" ניסחרת מעל לשווי ההוגן שלה.
או כשיש נייר "חם" למשל תעודה העוקבת אחר אינדקס של שוק מתעורר שעולה בחדות, הציטוט נעשה מעל לשווי ההוגן.
","3131","","6121","-1","-1","0","","111","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("561434","561636","שאלה ","14/10/09 19:42","גלגלצ","האם תעודות הסל על מדדי חול מחויבות להיצמד למדד.
ואיך אפשר לדעת אם אנו חשופים גם לשינוים בשער החליפין?

שאלה נוספת
תעודות הסל נאלצות לקנות ולמכור בתאריכים קבועים כמות רצנית של מניות מה שמשפיע על שער הקניה, מה עוד שלפעמים סוחרים מודעים לכך ורואים תנועה במניה לפני, האם זה לא פוגע ברוכשי התעודה?
ובמידה שכן (כמו שאני חושב)האם ניתן לכמת את הנזק?

להקשיב לכולם להחליט לבד","2604","","6121","-1","-1","0","להקשיב לכולם להחליט לבד","149","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("564979","564942","שאלה לגבי אופציות כיסוי ","26/10/09 18:09","yoni23","מדוע הרבה מאוד פעמים קורה שאתם מצטטים באופציות כיסוי את השער רחוק מאוד מהשווי ההוגן האמיתי, אתם מפרסמים טלפון באתר שלכם אבל כאשר מתקשרים אליכם אתם טוענים שאתם לא עונים למשקיעים פרטיים אלא רק ליועצי השקעות, מדוע זה כך?
הרי אתם דוגלים בלתת שירות טוב ללקוחות וזה לא בדיוק מראה על נכונות לעזור.

"בבורסה שום דבר לא בטוח"","1630","","6109","-1","-1","0","" שום דבר לא בטוח בבורסה"","119","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("564986","564955","המשך- תעודות שורט מינוף חודשי ","26/10/09 18:17","אבנר חדד","הרבה פעמים אנו נשאלים איך יכול להיות שביום איזון של התעודות הממונפות החודשיות, המדד היה ללא שינוי ואילו מחיר תעודת שורט ירד?
חשוב להבין כי פעולת האיזון מבוצעת ע"י קניה/מכירה של ניירות הערך, תלוי בסוג התעודה (שורט/לונג), וזאת כדי להביא את שווי הנכס בתחילת כל חודש לרמת המכפיל הדרושה.

ביום האמור, האיזון מבוצע לפי שער הפתיחה של נכס הבסיס ובכך נוצרים שני מנופים שונים לתעודה ביום זה:
המנוף הראשון (משער הבסיס לשער הפתיחה)- המנוף היומי של התעודה יום קודם ליום האיזון.
המנוף השני (משער הפתיחה עד לשער הסגירה)- בקירוב המנוף עפ"י הקבוע החודשי של התעודה.
למשל בתעודת שורט ממונפת חודשית כפליים:
נניח שבסוף היום הקודם לאיזון, מנוף התעודה היה בקירוב 4. אם שער הפתיחה של נכס הבסיס ביום האיזון עלה ב-4% משער הבסיס, השווי ההוגן של התעודה ירד ב-16%. נניח שעפ"י שער הסגירה של אותו יום נכס הבסיס ירד בחזרה את אותם 4%. במקרה זה, מנוף התעודה החדש לאחר האיזון חזר להיות 2 ומחיר התעודה יעלה בקירוב ב-8% בלבד. המשמעות היא שתשואת נכס הבסיס באותו היום הייתה ללא שינוי, אך תעודת השורט הניבה תשואה של כ-8%-.

מנכ"ל קסם תעודות סל ","7759","","6109","-1","-1","0","מנכ"ל קסם תעודות סל ","176","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("564983","564978","אני מודה לאבנר חדד בשם כולם על תשובותיו ","26/10/09 18:12","שרון גינזבורסקי","אין אפשרות לשאול שאלות נוספות כי בגלל רגולציה אבנר חדד אינו יכול לענות לכם
באון ליין

מנכ"ל חברת "טלנירי".
אפשר להתקשר אלי כל יום עד 22:00 בכל בקשה ,תלונה או הצעת יעול.
נייד:050-5334240","8","","6109","-1","-1","0","מנכ"ל חברת "טלנירי".
אפשר להתקשר אלי כל יום עד 22:00 בכל בקשה ,תלונה או הצעת יעול.

sharon@talniri.co.il
","134","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("564985","564983","אפשר לקיים דיון על תשובותיו למי שמעונין ","26/10/09 18:15","שרון גינזבורסקי","

מנכ"ל חברת "טלנירי".
אפשר להתקשר אלי כל יום עד 22:00 בכל בקשה ,תלונה או הצעת יעול.
נייד:050-5334240","8","","6109","0","-1","0","מנכ"ל חברת "טלנירי".
אפשר להתקשר אלי כל יום עד 22:00 בכל בקשה ,תלונה או הצעת יעול.

sharon@talniri.co.il
","86","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("564992","564985","עד כמה שנראה לי לא קיבלתי תשובה לשאלתי ","26/10/09 18:47","panda","

או דלתא אפס או בכלל לא
ולעולם לא נאמר לעולם לא
","1549","","6109","0","-1","0","או דלתא אפס או בכלל לא
ולעולם לא נאמר לעולם לא
","87","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("565011","564992","מישהו יודע אילו תעודות חו"ל אינן צמודות למטבע?.. ","26/10/09 21:15","Staruby","
אני מבין שהדיון כבר הסתיים ואבנר חדד כתב ש-"במרבית תעודות הסל העוקבות אחרי מדדים בחו"ל ואחר מחירי הסחורות ישנה חשיפה למטבע"..

אז מישהו יודע אילו תעודות(שבמיעוט) ספציפיות שעוקבות אחרי מדדים או סחורות חו"ל אין חשיפה למטבע??...

תודה מראש..","7164","","6109","-1","-1","0","Life starts today.....

מנתח טכני חבר באגודה הבינלאומית למנתחים טכניים IFTA.
GIA Jewelry Professional.
http://www.youtube.com/watch?v=D3dmUwpLNTY&feature=player_embedded#!

dmesseca@yahoo.com","70","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("565026","565011","תעודות סל של חברת אינדקס ","26/10/09 22:09","tabasco_mark","","822","","6109","0","-1","0","","75","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("565031","565011","יש...אבל לא של קסם... ","26/10/09 22:26","ניר וויס","

אין במסירת מידע זה ע"מ לשמש כהמלצה לקנייה/מכירה של ני"ע זה/אחר.
כל העושה שימוש במידע זה עושה זאת על אחריותו האישית והבלעדית.
כותב שורות אלו ייתכן ונמצא בפוזיציה על הנייר ועשוי לסחור בו.
הנ"ל בעל רשיון לניהול תיקים וייעוץ השקעות.","9","","6109","0","-1","0","המידע הכתוב אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו ועל אחריותו הבלעדית.ייתכן והכותב עלול להחזיק ני"ע זה ואף לסחור בו.","87","","0","561636","02/11/2009 12:48:56"),new Message("565071","565031","תודה לשניכם... ","27/10/09 06:16","Staruby","","7164","","6108","0","-1","0","Life starts today.....

מנתח טכני חבר באגודה הבינלאומית למנתחים טכניים IFTA.
GIA Jewelry Professional.
http://www.youtube.com/watch?v=D3dmUwpLNTY&feature=player_embedded#!

dmesseca@yahoo.com","50","","0","561636","02/11/2009 12:48:56")];var iTotalPages=2412;var SeverTime="94 ms";fInitTree();